芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青年失业率的(de)因素拆解为(wèi)三方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率）。通(tōng)过三因(yīn)素(sù)框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的(de)因素是青(qīng)年(nián)人(rén)口和劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳(láo)动力(lì)减少，从(cóng)分母端大幅推(tuī)高青年失(shī)业率。假如今年(nián)3月分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约(yuē)132万青年失业人口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际(jì)青年失业(yè)率却高达(dá)19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随着(zhe)经济复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下(xià)降(jiàng)可(kě)能(néng)成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架(jià)：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)），据此可将青年失(shī)业率拆解为青(qīng)年失(shī)业人(rén)口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下(xià)降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因(yīn)方面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度(dù)来看(kàn)，三分之二的青年失业(yè)人(rén)员接受过(guò)大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业(yè)的(de)结构变(biàn)化较(jiào)大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集程度由低(dī)到高(gāo)两个(gè)特点。2010年农(nóng)业和工(gōng)业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主(zhǔ)要转向(xiàng)服务业。以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行(xíng)业，但是知识密集型(xíng)行(xíng)业的(de)青年失业情况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因(yīn)。经济复苏的主力(lì)是知识密集(jí)程度(dù)较(jiào)低的(de)餐(cān)饮、零售(shòu)等服务业，而(ér)知(zhī)识密集程度(dù)较高的生产性服务业(yè)复苏较(jiào)慢，服务业就业复(fù)苏结构的(de)分化，带来(lái)青年就业和(hé)25-59岁就(jiù)业(yè)的分(fēn)化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外(wài)，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人(rén)口从十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人(rén)，减(jiǎn)至(zhì世界上哪个国家女人最开放)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二(èr)是部分群(qún)体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出劳动市场(chǎng)；三是就业观念的变化导致(zhì)初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增(zēng)加不能完(wán)全解(jiě)释(shì)青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动可(kě)能(néng)出现以下三种情(qíng)况：①青年失业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加，同(tóng)时劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少，青(qīng)年失业率上升；②青年失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；③青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济(jì)复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力(lì)的下(xià)降可(kě)能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的(de)长期中枢。未来失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端越来越重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出(chū)现明显下降；外需、房地(dì)产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增(zēng)青年失业人员缘于服务(wù)业复(fù)苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来(lái)最高(gāo)值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年(nián)同期大幅下降0.9个点，但青年失业(yè)率(lǜ)却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本(běn)篇报告将重点研(yán)究疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高(gāo)青年失业率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业率的三(sān)因素(sù)框(kuāng)架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响青年失业率的主要(yào)是三个因(yīn)素：①青(qīng)年(nián)失业人口；②青(qīng)年总(zǒng)人口；③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，其(qí)中(zhōng)②③决(jué)定着青年劳(láo)动力的变化。这三(sān)个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因素的变化都不(bù)能忽(hū)视。当我们讨论失(shī)业率时，经(jīng)常认为失业率上升一(yī)定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力(lì)总(zǒng)量（也称经济活动人口）在(zài)2015年之前一直在(zài)上升，2015年(nián)后(hòu)略有下(xià)降，到(dào)2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为(wèi)青年(nián)劳动(dòng)力波动幅(fú)度(dù)更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业(yè)人口只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年(nián)），青年失业人(rén)口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约(yuē)为(wèi)2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失业率却从(cóng)六普的9％提(tí)高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动力人口在此期(qī)间从(cóng)5481万人大(dà)幅减至(zhì)3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母(mǔ)基本不(bù)变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的是(shì)失(shī)业人口(kǒu)数(shù)量(liàng)（分子），但(dàn)决定青年(nián)失业率变(biàn)动(dòng)的(de)却是青年劳动(dòng)力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业人(rén)员(yuán)缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国家(jiā)统计局在3月(yuè)就业(yè)数据解读时，披(pī)露了当前青年(nián)就业和失业人数的基本情况：“初步测算3月份(fèn)城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)9637万人，没有(yǒu)参与劳(láo)动力市(shì)场的青年(nián)6418万人，主体为在(zài)校学生(shēng)；参与劳动力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人数(shù)2587万人、失业人数(shù)632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年基本(běn)持平，今年4月(yuè)青年失业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，青(qīng)年失业人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年前四个月青年(nián)失业(yè)形势好(hǎo)于(yú)去年同期。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右的(de)新增(zēng)失业(yè)人(rén)口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青(qīng)年失业人口来(lái)看，今(jīn)年1-4月约为(wèi)119万，去年同期(qī)为(wèi)125.5万。从(cóng)增量来看，今年(nián)前四个月青年失业形势要好于去(qù)年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失业率一般在上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月(yuè)达到峰值(zhí)，8月开始逐(zhú)步回(huí)落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失(shī)业(yè)原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。一种观(guān)点认为，青年(nián)群体由于工作经验和技能相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时(shí)首当其冲。但根据(jù)月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)数(shù)据，青(qīng)年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)的比例明(míng)显低(dī)于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作过的(de)失业(yè)群体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其(qí)他年(nián)龄群体中(zhōng)这一比(bǐ)例最高(gāo)是(shì)14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部(bù)分失业(yè)人群后，剩下的青(qīng)年失业人(rén)口中(zhōng)，第(dì)一(yī)大(dà)失业原因是(shì)主动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破产(chǎn)占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员(yuán)比例从高(gāo)到(dào)低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育(yù)程度来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)。各年龄段失(shī)业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过(guò)大学教育(yù)的，这一比例在其(qí)他三个年(nián)龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教(jiào)育(yù)程度也(yě)大(dà)致类似(shì)，青年人由(yóu)于年龄限制，接受大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受过(guò)大(dà)学教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识(shí)密度(dù)从低到高

　　青(qīng)年失业人口(kǒu)的行业(yè)与(yǔ)青年就业分布(bù)基本一致。青年(nián)失业人口呈现出行业(yè)聚集的特(tè)点，主要集(jí)中在5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占(zhàn)比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务\修(xiū)理和其(qí)他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业(yè)也是青(qīng)年(nián)就(jiù)业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行业来看(kàn)，青年失业人口的行业分布(bù)是由(yóu)就业分布(bù)决定的，吸(xī)纳就(jiù)业(yè)占比较大的行业，往往也贡(gòng)献了较大(dà)规模(mó)的(de)失(shī)业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自何处之前，需要研究(jiū)青年就(jiù)业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业(yè)、制造业(yè)和(hé)电热燃水的生产供应业，这四个行业(yè)是国民经济分类的农(nóng)业和工业。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地(dì)产等其(qí)他6个服务行业吸纳青年就业的(de)比(bǐ)例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中各行业就业人(rén)员的受(shòu)教(jiào)育年限，来计(jì)算各行业的知识(shí)密(mì)集(jí)程度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限在14年以(yǐ)上(shàng)，依次是：科(kē)学(xué)研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年青年(nián)就业流(liú)入的主要(yào)行业，吸(xī)纳(nà)青年(nián)就业比(bǐ)例的增幅均居(jū)前列。如(rú)图10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年(nián)限基本一致，即青年就业从(cóng)知识密集(jí)程度较(jiào)低的行(xíng)业(yè)流(liú)向较高行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的青(qīng)年(nián)失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行(xíng)业的(de)青年失业(yè)比例（该行(xíng)业的青年(nián)失业人(rén)数/青(qīng)年失业总人数），除(chú)以各行业的青年就业比例（该(gāi)行业(yè)的青年(nián)就业(yè)人数/青年就业总人数），来作为(wèi)各行业失(shī)业率的(de)近似替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指标来看(kàn)，知识密集型(xíng)行业的(de)青(qīng)年(nián)失(shī)业率大多高于全年龄段失业率(lǜ)，如信息技术(shù)、教(jiào)育、科研(yán)服(fú)务、公(gōng)共管理等行(xíng)业(yè)，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或(huò)是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的(de)原因(yīn)

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均(jūn世界上哪个国家女人最开放)值有(yǒu)2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行(xíng)业来(lái)看(kàn)，批发零售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点(diǎn)，而建筑业、住(zhù)宿(sù)餐饮业增速均高于疫情前三年均值(zhí)，这三个(gè)行业一季度(dù)复苏情况较好；知识(shí)密集程度更高(gāo)的房(fáng)地产业、租(zū)赁和(hé)商务服务业(yè)、信息技术服务业的(de)缺(quē)口(kǒu)分别(bié)为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端来看，当前(qián)青(qīng)年失(shī)业人员增长的症结(jié)在于服务业就(jiù)业复苏的结(jié)构(gòu)不(bù)均衡。一方面，随(suí)着受教育水平的整体提高，青年就业大(dà)量(liàng)流向知识(shí)密集型服务(wù)业，如教育、信息技(jì)术等行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识密(mì)集程度(dù)较低(dī)的生(shēng)活性服务业，而知识密(mì)集程度较(jiào)高的(de)生产性服务(wù)业(yè)复苏较(jiào)慢。所以服(fú)务(wù)业就业(yè)复苏结构分化，带来的青(qīng)年(nián)失业(yè)人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产(chǎn)、互(hù)联网、教育(yù)[1]等行(xíng)业的一季(jì)度就业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就业压(yā)力大；而住宿餐(cān)饮等行(xíng)业就(jiù)业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分(fēn)之二接受过(guò)大学教(jiào)育的青年失(shī)业人口而(ér)言，这些行(xíng)业的就业(yè)吸(xī)纳相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业(yè)率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我国开(kāi)始步(bù)入(rù)人口负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长期下降通道，这将从(cóng)分母端推升青年失业率，或(huò)成为(wèi)疫情(qíng)后就业“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决(jué)于城镇青年人口数量，而(ér)后(hòu)者来自(zì)于两部分，一是(shì)16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村到城(chéng)镇的迁移(yí)人口，这两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力(lì)对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人(rén)口(kǒu)，而前者正好是建(jiàn)国以来(lái)的(de)一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出(chū)生人口最高(gāo)超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明(míng)显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合(hé)计出(chū)生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约(yuē)4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出生人(rén)口(kǒu)，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年(nián)开(kāi)始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年(nián)只有(yǒu)650万(wàn)人。预计今年随(suí)着疫情影响减弱(ruò)，人员(yuán)流(liú)动恢复，新增(zēng)城镇人(rén)口数量会较去年(nián)有明显(xiǎn)增(zēng)长，但可(kě)能仍然较(jiào)难回到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前(qián)我国城镇化率已经达(dá)到65％以上，继续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人口数(shù)量(liàng)整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳(láo)动参与率有(yǒu)两(liǎng)个特(tè)点，一是低于其他年(nián)龄段(duàn)群体，大部分(fēn)青年(nián)在(zài)校，并未进入劳(láo)动市场。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期(qī)下降。根据今(jīn)年3月统计局披(pī)露的(de)青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或有(yǒu)意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下(xià)降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年(nián)末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的在(zài)校生(shēng)增(zēng)加了(le)493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体因就(jiù)业(yè)形势恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场(chǎng)，在未来(lái)经(jīng)济和就业好转(zhuǎn)后会回(huí)到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是就业观念(niàn)的变化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)。从(cóng)社会(huì)风(fēng)气来(lái)看，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业(yè)即进入就业市场的年轻人(rén)减(jiǎn)少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至(zhì)“二(èr)战”“三战”，客(kè)观上会(huì)将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的增加不(bù)能完全解(jiě)释青年失业率的(de)上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的一(yī)部(bù)分(fēn)，另一部(bù)分则来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳(láo)动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国人口已经开始负(fù)增长，未(wèi)来青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现以下(xià)三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人(rén)口增加(jiā)，同时(shí)劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失(shī)业(yè)率上(shàng)升；

　　②青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，但(dàn)失业(yè)人(rén)口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏难(nán)以改变失业率的分母下(xià)降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母(mǔ)端可(kě)能会越(yuè)来越重要，这也是人口长周(zhōu)期变化的(de)影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个(gè)前(qián)置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概(gài)念的两个要点：一是(shì)调查失业(yè)率是(shì)城镇就业范(fàn)围，并(bìng)非(fēi)针对全部就业人口，不包(bāo)括(kuò)乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我(wǒ)国城乡就业(yè)大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的(de)就业(yè)人口并未包含(hán)在内。因(yīn)此，许(xǔ)多针对青年失(shī)业率的讨论以全国青年人口数(shù)量为(wèi)出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就业口(kǒu)径。

　　二是(shì)失(shī)业率的分母不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加(jiā)或要求参加社会经济(jì)活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿的(de)劳动年龄人(rén)口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此(cǐ)推算城乡失业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来(lái)看，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进行两次全国(guó)劳动力(lì)抽样(yàng)调查，调查范围为(wèi)中(zhōng)国大(dà)陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动(dòng)力市(shì)场变化情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力(lì)调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年(nián)1月，全(quán)国月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调(diào)查正式在全国范围内开展，调查(chá)范围(wéi)覆盖全(quán)国所(suǒ)有(yǒu)地级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力调查(chá)样本比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一(yī)左(zuǒ)右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国(guó)家庭(tíng)户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样(yàng)本(běn)比例(lì)为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人口(kǒ世界上哪个国家女人最开放u)抽(chōu)样(yàng)调查样本比例(lì)为(wèi)1％。而每(měi)10年一次的人(rén)口普查则在长表部(bù)分(fēn)纳入(rù)就业调查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因(yīn)而人口普(pǔ)查的就业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查数据进(jìn)行(xíng)修正(zhèng)，但结构数据仍会存在(zài)差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴(jiàn)将这一数据修(xiū)正为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差约(yuē)2100万人。但结构(gòu)数据的差(chà)异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而(ér)七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产(chǎn)等不(bù)及预(yù)期，经济和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证券研(yán)究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有(yǒu)限公(gōng)司

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