科(kē)创板不必迅速(sù)进一步放宽行(xíng)业限制或进行调(diào)整，应在坚持现(xiàn)有上市标准的基础上，更好地(dì)发掘与储(chǔ)备符合标准的(de)拟上市公(gōng)司资源，做好培育与辅导工作。

　　今年一季度，分别有8家和5家公司申报科创板和创业板上市获(huò)受理，受理企业总量同比减少(shǎo)为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹超过(guò)三成(chéng)。而股票发行注册制的全面落(luò)地实施，使得部分同时满足(zú)两板(bǎn)上(shàng)市条(tiáo)件的公司有观望甚至向主板流动的倾向。而当(dāng)前，科创板(bǎn)不必(bì)迅速(sù)进一(yī)步放(fàng)宽行(xíng)业限制或(huò)进行调整，应在坚持(chí)现有上(shàng)市标(biāo)准的基础(chǔ)上，更好地发掘与储备符合标准的(de)拟上市公司资(zī)源，做好培育与(yǔ)辅(fǔ)导工作(zuò)，在保证上市(shì)公司质量和(hé)板(bǎn)块特色的前(qián)提下处(chù)理好板块公司的数量与质量(liàng)之间的关(guān)系。

　　从(cóng)发展完整、有效、合理的多(duō)层次资本市场的角度看，内(nèi)地多层(céng)次资本市场的板块架构在全面实行注册制后更加(jiā)清晰，各板(bǎn)块特色更(gèng)加(jiā)鲜(xiān)明并通过挂牌、转板、分拆上市、并购(gòu)重组加(jiā)强了有机联(lián)系，多元包容的上市条件对不(bù)同类(lèi)型、不同成长阶段的(de)企业(yè)上市(shì)实现全覆盖，其中科创板特别强调突出“硬科技”特色，科创板面向世界科技(jì)前沿(yán)、面向经济主(zhǔ)战场、面向国家重大需求。

　　《首次公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股票注册管理(lǐ)办(bàn)法》对(duì)主(zhǔ)板、科创(chuàng)板、创业板的板(bǎn)块(kuài)定(dìng)位提出(chū)了(le)总(zǒng)体要求，同(tóng)时沪、深、北交易所分别在配套业务规则(zé)中对相(xiāng)关板块定位进(jìn)一(yī)步释(shì)明。需要注意的是，如果以模糊板块(kuài)定位与特色、减(jiǎn)少上市标准包容性(xìng)与差异(yì)性为(wèi)代(dài)价(为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹jià)，有可能对全面注册制、多(duō)层次(cì)资本市场为(wèi)不同类型的上市企业提供符合(hé)自身特点的上(shàng)市渠道(dào)的初衷(zhōng)造(zào)成干扰(rǎo)，对板块特征和投资者群体(tǐ)差异带来(lái)模(mó)糊，有可能与其他(tā)市场、其他板块的定位重叠、冲(chōng)突并降低注(zhù)册制的(de)效(xiào)率和优(yōu)势，还有可(kě)能给横向错位竞争、差(chà)异发展、协同高效与纵向互联互通、层层递进、功能互补的相互补充、互为促进的多层次(cì)资本市场体系带来一定影(yǐng)响。

　　从保持科创板行(xíng)业高集中度以(yǐ)及(jí)引致的集群(qún)、集聚、集成效应的角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，由于(yú)科创板突(tū)出“硬(yìng)科技”特色，重点支持新一代信息技术、高端装(zhuāng)备、新(xīn)材料等高新技术产(chǎn)业和战略性新兴产业，因(yīn)此科创(chuàng)板上市公(gōng)司(sī)主要都是符合国家战略、突破关键(jiàn)核心(xīn)技(jì)术、市场认可(kě)度高的科技创(chuàng)新企业。行业集中度高，会自然而然地带来横向同(tóng)行的集群效应、纵(zòng)向上下游的集聚效应、功能型平台(tái)的集成效应，有利(lì)于企业共同提升(shēng)与发展(zhǎn)、更快做大做(zuò)强，有利于逐(zhú)步形(xíng)成集成电路、生物医药等(děng)多个战略性(xìng)新兴产业集群和(hé)构建硬科(kē)技(jì)标杆性特色板块。

　　从吸(xī)引(yǐn)符合科创板特色标准(zhǔn)要求的拟上市公(gōng)司的角度来看，科创(chuàng)板不宜改变现(xiàn)有的更为强(qiáng)化(huà)和强调(diào)企业(yè)成长性、研发投(tóu)入、自主创新能力、估值等指标的独有特点。科创板进一(yī)步淡化了对于拟上市(shì)企(qǐ)业营收、净利润等指标要求，不再(zài)“净利润(rùn)至(zhì)上”，提(tí)升了资本市(shì)场对创(chuàng)新经济的包容度。可以说(shuō)，设立科创板的出发点或(huò)定位(wèi)正(zhèng)是为(wèi)创新(xīn)企业特别是硬科技企(qǐ)业的成(chéng)长赋能(néng)，即通过市场(chǎng)机制实现资产定价、资(zī)源配置和资本流动的高效率，提升企业的公司治理和运(yùn)营管理水平。这(zhè)使得科创(chuàng)板能更加快速地(dì)协(xié)助资本直达实体经济，支持企业创新、激发经济活力、加快实(shí)施创新驱动发展战略，将掌握关(guān)键核心技术(shù)的优秀科技企业和顺(shùn)应(yīng)“双(shuāng)循环”的优秀创新创业企业快速(sù)推向资本市场(chǎng)，获得包括机构(gòu)投资者(zhě)与个人(rén)投资者的认同与助力，进(jìn)而(ér)提供(gōng)更完(wán)整、更全面(miàn)、更优质的金融支持，有效提升创新载体的生机(jī)与资本市场活力(lì)。

　　从已(yǐ)上(shàng)市公司情况(kuàng)看，科创板公司研(yán)发(fā)投入与营业收(shōu)入(rù)之比(bǐ)、研发人员占公司(sī)人员总数(shù)之比(bǐ)、平(píng)均发(fā)明专(zhuān)利数量等均高于其他市场板块。应(yīng)当(dāng)注意(yì)的(de)是，如果科(kē)创板的扩容改变了前述的功能(néng)定位与个(gè)体特(tè)色，有(yǒu)可能(néng)影响到(dào)科创板直接融资服务与(yǔ)制(zhì)度供给的(de)多元性、包容性、差(chà)异(yì)性(xìng)、可得性、市场(chǎng)导向(xiàng)性，还可(kě)能影(yǐng)响到科创(chuàng)板联系和连接特定行业、类型、规模、成长阶段的(de)企业(yè)和(hé)具有与之相应的知识、经验(yàn)、能力(lì)、稳(wěn)健性、风险(xiǎn)偏好的投(tóu)资者(zhě)，影响到特定市场与板块的价(jià)格发现功能、价值投资理念和(hé)整体抗(kàng)风险能力(lì)。综上所述，科创板不(bù)必急于“跑步”扩容。

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