为了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了(le)一则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便后续自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平信(xìn)息(xī)披露违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是(shì)怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新(xīn)美(měi)星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传(chuán)播有限公司董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德(dé)平(píng)所(suǒ)持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日(rì)解(jiě)禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利(lì)用控制(zhì)的证券(quàn)账(zhàng)户并联合其他市场资金(jīn)在(zài)二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各(gè)自筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申(shēn)买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占总股本(běn)比例自(zì)2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过无可厚非是什么意思5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本(běn)的比例(lì)24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申(shēn)买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。无可厚非是什么意思>

　　其(qí)中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨(tǎo)论(lùn)交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的(de)盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利(lì)益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用(yòng)于(yú)偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关(guān)系、委托理财关系(xì)等提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对(duì)当事(shì)人(rén)及其代理人的(de)主要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个(gè)环节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保证金，委(wěi)托其通过二级市场交(jiāo)易影响新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会(huì)向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易(yì)情况；何德(dé)平(píng)知悉(xī)并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”客观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一(yī)定程度锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定(dìng)及处(chù)罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武没收(shōu)违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有(yǒu)公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后(hòu)，该部分股(gǔ)票(piào)继(jì)续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得(dé)泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对(duì)借款、还(hái)款等(děng)事项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关(guān)系，代(dài)持资金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不具有事实(shí)和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为(wèi)上(shàng)市公司实际控制人(rén)，未如实告知(zhī)上市(shì)公(gōng)司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告(gào)中均未披(pī)露(lù)相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三(sān)条规(guī)定，何德平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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