民(mín)生宏观(guān) · 周君芝(zhī)团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国(guó)“第一(yī)展"，疫后(hòu)线(xiàn)下广交终于在4月中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人流交织背(bèi)后的(de)中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商品交易会(huì)（即广交会）疫(yì)后(hòu)重启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我们随即赶(gǎn)赴广交会(huì)开(kāi)展专(zhuān)项调研，用另(lìng)一个视角观察中国出口企业现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一些能(néng)够反映中国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通过(guò)广交会观察(chá)中国企业出口状况，有(yǒu)两大天然(rán)优(yōu)势(shì)。

　　广交会规模最大(dà)、商品(pǐn)种类最全、参会(huì)采购商数(shù)量多且国(guó)别广(guǎng)，被誉为“中国(guó)第(dì)一(yī)展”。

　　以本届广交会(huì)为例，展(zhǎn)会面积(jī)达到(dào)150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类(lèi)品种(zhǒng)，基本(běn)覆(fù)盖主要(yào)商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉(shè)及的规模大小和(hé)所属(shǔ)地(dì)域非常广泛，包括大量中小外(wài)贸(mào)企(qǐ)业(yè)，也包括行业龙(lóng)头企业。广交会(huì)能够提供充足(zú)样本，便于(yú)我(wǒ)们观察中(zhōng)国外贸出口企业群像，这(zhè)是广交(jiāo)会反馈(kuì)中(zhōng)国出口信息的第一大优势。

　　对外贸(mà哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点o)企业而言，外(wài)贸展会(huì)是重要的拓(tuò)客渠道(dào)。新增客源(yuán)的(de)数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业(yè)长期新增(zēng)订(dìng)单(dān)。广交会参会客(kè)户及参展氛(fēn)围，能够(gòu)为(wèi)我们(men)把握更长趋(qū)势的外贸大环境和出口大趋势(shì)提供线索。这(zhè)是(shì)广交会反馈中国出口信息的第二大(dà)优势。

　　本(běn)次(cì)广交(jiāo)会调研，我们得到(dào)当下中(zhōng)国出口企业群像五点特征，或预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势(shì)一，客流(liú)总体旺(wàng)盛，然更多来(lái)自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以往，今年(nián)境内采购商明显增多。境内(nèi)和(hé)境外客流比(bǐ)重(zhòng)达(dá)到3:1。往年国(guó)内外客户充分交流时(shí)，境内(nèi)和(hé)境(jìng)外(wài)采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本(běn)次参(cān)展外商以东盟(méng)、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含部(bù)分中(zhōng)东和俄罗斯客户群(qún)体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意味(wèi)着高效(xiào)益客(kè)户不(bù)足，毕竟欧美客户属于(yú)高效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家（东南亚、俄(é)罗(luó)斯(sī)和中东）构成中国出口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长(zhǎng)三角出(chū)口(kǒu)调(diào)研(yán)信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路国家订(dìng)单(dān)增幅(fú)较(jiào)大。其(qí)中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东国家订单，中(zhōng)国(guó)不同类型出(chū)口企业(yè)感受存异(yì)。部分企业表示今年对俄快速增长(zhǎng)，增速甚(shèn)至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口(kǒu)并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势(shì)三，相较大型和自(zì)主(zhǔ)品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈今年海外(wài)需求(qiú)较过去两年明显走弱，不同(tóng)规(guī)模和(hé)类型企业反馈(kuì)，它们具(jù)体面临的出(chū)口压力存在明显差异(yì)。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年(nián)订单明显下滑，中大型企(qǐ)业反馈今(jīn)年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至部(bù)分大中(zhōng)型企业(yè)订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯(chún)的代加工(gōng)企业，具备(bèi)自主品牌的出(chū)口企业订单情况相对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国(guó)出口企业(yè)仍面临(lín)一定贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本次调研反馈，中国外贸企(qǐ)业面(miàn)临较为普遍(biàn)的(de)贸易摩(mó)擦。不仅传(chuán)统的欧美发达(dá)国(guó)家对中国外贸企业保有持续(xù)的(de)贸易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与中国之间的(de)贸易(yì)摩擦(cā)也在(zài)加(jiā)剧。

　　例如中国对(duì)非洲(zhōu)地(dì)区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征(zhēng)关税，目(mù)的在于保护本地制(zhì)造(zào)业发展；

　　又例如(rú)，东非(fēi)共同体对外关税税率分三档，终端(duān)消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资(zī)本(běn)货物0％。设(shè)置(zhì)关税的初衷是为保护本地制造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势(shì)五，中国出口(kǒu)企业产业转移范(fàn)围正在(zài)扩大(dà)，转移进(jìn)程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率(lǜ)和劳动(dòng)力成(chéng)本因素影响，当前(qián)中国(guó)企业已经(jīng)开(kāi)始产业转移(yí)。疫情之后产(chǎn)业转移(yí)浪(làng)潮加(jiā)速，头部大型(xíng)企业是这一轮产(chǎn)业转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项调研，随后发布(bù)《中国出口(kǒu)的优势与忧(yōu)虑》和《中(zhōng)国(guó)产(chǎn)业转移的三点现实》两(liǎng)篇专题报告，提示中国出口两点超预(yù)期表现：

　　一是今(jīn)年(nián)一季度中(zhōng)国出口订单和金额或将大增，主因去(qù)年(nián)底订单转(zhuǎn)移至年(nián)初(chū)；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企业(yè)迎来产业(yè)转移浪潮，并影响中国出(chū)口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启线下开展，我们前往广州进行(xíng)专项调研(yán)，从另(lìng)一(yī)个角度(dù)观(guān)察中(zhōng)国当下(xià)出(chū)口现状以及中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大(dà)环(huán)境和大趋(qū)势

　　对外(wài)贸企业而言，外(wài)贸展会是一(yī)个重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道，能够集(jí)中高效拓展新(xīn)客(kè)户(hù)群体。新增客源的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，外(wài)贸展会(huì)新拓客户并(bìng)不(bù)意(yì)味着当期订单(dān)暴增。短期之内海关总署统计的出口订(dìng)单(dān)主要与(yǔ)之前客户签订的老订单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境和(hé)出口大趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大(dà)外贸展会，可(kě)观察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中国最(zuì)大(dà)的(de)进出口商品展会，已经举办133届，为中(zhōng)国(guó)历(lì)史最(zuì)长的外(wài)贸展会(huì)，被誉(yù)为“中(zhōng)国第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会的会展(zhǎn)规模最大(dà)、商品种类最全、企业类(lèi)型(xíng)最多(duō)、参会采购商(shāng)数量最(zuì)多、国别最广，能够(gòu)为(wèi)我们观察中(zhōng)国外(wài)贸(mào)出口现状和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届(jiè)广交会的(de)展(zhǎn)会(huì)面积达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，每期(qī)涉(shè)及商(shāng)品种(zhǒng)类包括(kuò)：

　　第一(yī)期：电(diàn)子及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五金工具、建(jiàn)材、化工(gōng)产品、能源(yuán)；

　　第二(èr)期：日(rì)用消费品(pǐn)、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服(fú)装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量(liàng)达到(dào)2.5万家，参(cān)展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交会反映(yìng)当前(qián)外贸环境(jìng)五(wǔ)点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购商(shāng)流(liú)量明显低(dī)于往年(nián)。

　　结(jié)合现(xiàn)场调研(yán)企业反(fǎn)馈，本次广交(jiāo)会客(kè)流量相当旺盛(shèng)，但相较往期展(zhǎn)会，本次广交会(huì)开放境内采购商(shāng)名(míng)额，客流结(jié)构(gòu)上境内采(cǎi)购(gòu)商与境外采购商占比为(wèi)3 ：1。换言(yán)之，本次展(zhǎn)会更多人流(liú)来自(zì)于境内采购商，往年内外交流比较充分时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美客户数量明(míng)显不足，本次境(jìng)外采购商主要为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群(qún)体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言(yán)，欧美客户属于高(gāo)效益客户，欧美(měi)采(cǎi)购(gòu)商数量下降，意(yì)味(wèi)着(zhe)本次广交会反馈出来(lái)的(de)信息是当下(xià)高效益客户(hù)占(zhàn)比(bǐ)有所下(xià)降。

　　根据部分企业反馈，本(běn)次欧美客户(hù)数量偏(piān)少，可能和过去3年欧美跨(kuà)境电商发展迅速有关，部分采(cǎi)购商已经不直(zhí)接前(qián)往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家构(gòu)成出口(kǒu)新动能。

　　与近(jìn)期出口数(shù)据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一(yī)带一路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚(yà)外，俄罗(luó)斯和中东整体的采购规(guī)模相对偏(piān)小。

　　因此，针对(duì)俄(é)罗斯和中东(dōng)客户订单，不同企(qǐ)业之间感(gǎn)受存在明显(xiǎn)差(chà)异。部(bù)分(fēn)企业表示今年对俄增(zēng)长超过30％，部分企(qǐ)业(yè)则表示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次(cì)调(diào)研结(jié)果相近，企业(yè)普遍反(fǎn)馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相(xiāng)对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和自主品(pǐn)牌(pái)外贸企业，小企(qǐ)业和(hé)代工企(qǐ)业(yè)出口(kǒu)压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目(mù)前海外需(xū)求较过去2年有明显走弱，不(bù)同规模(mó)和(hé)类(lèi)型的企业所(suǒ)面临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单下(xià)滑明显，而中大(dà)型企业则反馈今年订单虽有下滑，但程(chéng)度(dù)相对较轻，甚至部(bù)分(fēn)企业存在订(dìng)单略增(zēng)的情(qíng)况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加工(gōng)企业，具备自(zì)主品牌的外贸企业反(fǎn)馈(kuì)今年订单情况(kuàng)相(xiāng)对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次广(guǎng)交会(huì)参展(zhǎn)企业反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业正面临(lín)较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国(guó)和欧美(měi)发达(dá)国家之(zhī)间存(cún)在贸易摩擦，除(chú)此之外，中国企业(yè)同(tóng)样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国对(duì)非洲地区出口的(de)贸(mào)易摩(mó)擦正在加剧，主要方(fāng)式(shì)为加征关税(shuì)，目(mù)的在于保护(hù)本地制(zhì)造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共同体正式(shì)实行第四(sì)档35％的共同对外关(guān)税的决(jué)定，计(jì)划(huà)纳(nà)入的(de)商品包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和(hé)酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜(xiān)花(huā)、调味品(pǐn)、家具(jù)、皮(pí)革品、棉(mián)纺(fǎng)织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁产(chǎn)品(pǐn)和陶瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先东非共体共同对外(wài)关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是(shì)保护(hù)本地制造(zào)业(yè)免(miǎn)受廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　第(dì)五，中(zhōng)国出口企业产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正在扩大(dà)，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企(qǐ)业存在产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之(zhī)后产(chǎn)业转移浪潮(cháo)加速，头(tóu)部大型企业是(shì)产业转(zhuǎn)移的主要主体(tǐ)。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流向东(dōng)南(nán)亚，目前也开始(shǐ)流向非洲等地(dì)。产业(yè)转移至(zhì)当地，生(shēng)产得到的产成品也主要是为销(xiāo)售于当地。

　　此外(wài)，产业转(zhuǎn)移(yí)对中国出口份额影(yǐng)响(xiǎng)上，企(qǐ)业反馈和宏观数据表现有所差异。其中，出(chū)口份额数据显示，中(zhōng)国(guó)出(chū)口劳(láo)动密集型产品(pǐn)的订单近年(nián)来呈现持续(xù)下降；但大部分调研企(qǐ)业认为转移产能尚不(bù)构成(chéng)竞争威(wēi)胁，向(xiàng)东(dōng)南亚转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研(yán)样本企业数量与(yǔ)范围(wéi)有限(xiàn)；海(hǎi)外经济衰退超预期。

　　本文来(lái)自民生证券(quàn)研究院于2023年5月哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点8日发布的报告(gào)《民生宏观调研系(xì)列之三：广(guǎng)交(jiāo)会下的(de)出口群像》

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