近期交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的(de)大行(xíng)。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòcac2制取c2h2，cac2形成过程电子式u)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监(jiān)管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式(yè)务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融(róng)企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对(duì)中国(guó)进出(chū)口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和(hé)粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连(lián)银(yín)行(xíng)等多家(jiā)机构存(cún)在(zài)债券代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大(dà)连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易商协(xié)会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的(de)多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发(fā)行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易(yì)商(shāng)协会(huì)进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调(diào)查(chá)的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务(wù)所、2家其(qí)他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则，并(bìng)影响了(le)发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场(chǎng)基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升(shēng)做(zuò)市交易能(néng)力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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