衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务(wù)部经济分析局公布数据显示，美(měi)国一季度(dù)实际GDP年化季环比(bǐ)初(chū)值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季度(dù)放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆(bào)发之前(qián)的10年里，美国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和地方政府支(zhī)出以(yǐ)及非住(zhù)宅固定投(tóu)资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人库存投资和住宅固定(dìng)投资。经济(jì)分(fēn)析局(jú)表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度放缓(huǎn)的主(zhǔ)要原因是私人库(kù)存投(tóu)资回落(luò)以及非住宅固(gù)定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国(guó)经济(jì)最大(dà)的组成(chéng)部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环(huán)比增(zēng)速为(wèi)3.7％，高于(yú白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗)前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看，个人(rén)消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季(jì)度(dù)的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季(jì)度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个季(jì)度拖累(lèi)GDP增长，但程度(dù)较小。最大的(de)拖(tuō)累项是私人库存(cún)的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的(de)最大(dà)纪录(lù)。

　　一季度，经济增速大(dà)幅放缓的同时(shí)，通胀(zhàng)再次升(shēng)温。美联(lián)储高度关注的通胀指标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数，一季度(dù)年(nián)化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这(zhè)是核心(xīn)PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一(yī)艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押(yā)了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜(zhì)的(de)美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不明船(chuán)只与一艘伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋(yáng)北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不(bù)明船只的行为(wèi)违(wéi)反了国际(jì)法。在伊(yī)朗(lǎng)船只(zhǐ)向海(hǎi)上监视(shì)和救援中心发送请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦截(jié)并识别该未知船(chuán)只。在伊朗(lǎng)海军(jūn)驱逐舰的(de)拦截行动中(zhōng)，不(bù)明船(chuán)只(zhǐ)的自动全球定位(wèi)发送(sòng)系统被关(guān)闭(bì)并频繁改变航线(xiàn)。在伊(yī)朗司(sī)法当局的(de)许可(kě)下(xià)，海军出(chū)动直升机扣(kòu)押了(le)该船只(zhǐ)，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只属(shǔ)于(yú)美国，挂着马绍(shào)尔(ěr)群岛的(de)旗帜航行。

　　据法(fǎ)新(xīn)社消息称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队(duì)海(hǎi)军27日在阿(ā)曼湾扣(kòu)押了(le)一艘油轮，美方(fāng)要求(qiú)立即释(shì)放(fàng)这艘(sōu)油轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林的第五(wǔ)舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的油轮，在阿(ā)曼湾过境国际(jì)水(shuǐ)域(yù)时被(bèi)伊(yī)朗伊(yī)斯兰革命卫(wèi)队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌(wū)克(kè)兰(lán)总统“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒(méi)体曝光的视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)被骗了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近发布的视频显示，鲍威(wēi)尔与两(liǎng)名冒充乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯基的(de)俄罗斯人通了电(diàn)话。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连斯基(jī)，回(huí)答了从(cóng)通胀(zhàng)前景(jǐng)到俄(é)罗(luó)斯(sī)央行等主题的(de)一系列(liè)问题。

　　美联(lián)储的一(yī)名发(fā)言人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过(guò)通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄密问(wèn)题(tí)，其(qí)表示：

　　“鲍(bào)威尔主席(xí)1月参(cān)加了(le)一次谈话，对方谎(huǎng)报自己(jǐ)是乌克(kè)兰总(zǒng)统。这(zhè)是一(yī)次友好的谈话，是我们(men)在(zài)这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民(mín)的(de)背景下进(jìn)行(xíng)。没有谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频(pín)似乎经过编辑(jí)，无(wú)法确认准确(què)性。上(shàng)述发言人还说，通话事件(jiàn)已报交有关执法部门，出于对(duì)他们(men)工作的(de)尊重，美(měi)联储不会进(jìn)一步置(zhì)评(píng)。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能(néng)通(tōng)过恶作(zuò)剧的电(diàn)话接触到鲍威尔，这(zhè)种(zhǒng)事实(shí)可能会导致美联储(chǔ)的(de)安全性遭到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的(de)担(dān)忧(yōu)主(zhǔ)要是基于美联储(chǔ)作为(wèi)主要(yào)央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高(gāo)官的(de)言论通常(cháng)受到投资(zī)者和商界人士的密切关注，有时会引发股市波(bō)动。而(ér)且，美联储官员同(tóng)他人的私下会(huì)面时常引发争议，因为(wèi)外界认为(wèi)，联储官员的言论可能(néng)让在场的(de)人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人这(zhè)些年不(bù)止一次成功骗取国外政客和他们(men)通话，而且(qiě)通常(cháng)将(jiāng)将通话视频(pín)公之于众，就是(shì)为了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人(rén)公布的(de)视频，两人曾假扮乌克(kè)兰前总统波罗申科和德国前(qián)总理默(mò)克(kè)尔通话，默(mò)克尔(ěr)当时觉(jué)得可疑，但没有在对话(huà)中(zhōng)直接问他们是不是冒牌(pái)货(huò)。今(jīn)年早些时(shí)候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行(xíng)长(zhǎng)拉加(jiā)德(dé)通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油价出现大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的(de)价格(gé)。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合(hé)约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外(wài)盘油价则(zé)出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交投在(zài)78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁(qìn)在接(jiē)受期货(huò)日报记(jì)者采访时(shí)表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或(huò)为(wèi)超跌后的(de)情绪修(xiū)复。

　　谈及(jí)为何内盘(pán)表(biǎo)现弱于外盘，海通期(qī)货能源化工研究中心负(fù)责人杨安表示，一方(fāng)面是(shì)由于近期油轮运费回落，运输成本(běn)下降，让内外(wài)盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是当(dāng)前国(guó)内即将迎来五一假期，而目前国际市场宏(hóng)观(guān)风险(xiǎn)具有很(hěn)大不确(què)定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风(fēng)波再起(qǐ)，叠加美国债务压力及经(jīng)济衰退风险可能(néng)削弱欧美能源需求，风(fēng)险(xiǎn)资产面临较大(dà)压力(lì)，从而(ér)推(tuī)动本周油价油价下跌。而原油作(zuò)为(wèi)金融属性最强(qiáng)的大宗商品(pǐn)，在此(cǐ)前3月(yuè)份就(jiù)曾因银(yín)行业危机出(chū)现暴跌(diē)，此(cǐ)次美国(guó)银行业风险再次升温(wēn)继(jì)续引发市(shì)场恐(kǒng)慌，原油的下跌(diē)带有明(míng)显的(de)情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观情(qíng)绪导(dǎo)致油价再度承压(yā)。随(suí)着美联储(chǔ)加息会议(yì)的(de)临近，美国第一共(gòng)和银行的(de)财(cái)报(bào)和股价表现或显示银行业(yè)危机仍未结(jié)束，叠加欧美经济数(shù)据(jù)表现仍(réng)然欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费者信心本月降(jiàng)至去(qù)年7月以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平，市场对于美联储加(jiā)息和海外(wài)经济衰退的(de)担忧持续升(shēng)温，

　　展望后(hòu)市，近期主导原(yuán)油(yóu)市场走势的宏观风险何(hé)时会消散？在杨安看来，目(mù)前来看(kàn)，美国银(yín)行业危(wēi)机风险在未(wèi)来一段时间内仍将不时(shí)困扰市场。另外(wài)，5月4日美联储议息会议(yì)将再迎来加息窗口，对此投资(zī)者(zhě)也高度关注美联储利率政策的变(biàn)化，宏观层面(miàn)的不(bù)确定性成为影响(xiǎng)整个金融市(shì)场的主要因素，这是(shì)投资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即(jí)将公布加息决议(yì)，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联(lián)储官员(yuán)表态(tài)偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行货币政策(cè)会议，基于当(dāng)前(qián)欧元(yuán)区的(de)高通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英国央行也将维持加息(xī)政策，因(yīn)此市场对于海外经济(jì)衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当(dāng)前来(lái)看原(yuán)油(yóu)市(shì)场(chǎng)基(jī)本面(miàn)表现尚可，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的(de)五一长假和(hé)美(měi)国夏季(jì)出行旺季预计对(duì)于需求会(huì)有一定(dìng)支撑(chēng)，预(yù)计近期国(guó)际(jì)油价仍将面临宏观情绪和基本(běn)面的(de)博弈。

　　申万期(qī)货能化分析师董超(chāo)也(yě)表示，后市原(yuán)油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价带来极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持低(dī)位(wèi)，1230万桶(tǒng)/日的产量将越(yuè)来越(yuè)难以持续，后续的减产将很快到来；此外(wài)在5月美联(lián)储加息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场(chǎng)将转入对供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油(yóu)价(jià)上下区间(jiān)将(jiāng)更为(wèi)模糊，在美国储备政策难以(yǐ)改动的情(qíng)况下，底部支撑力度变弱(ruò)。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的下(xià)滑将(jiāng)有助(zhù)于(yú)油价的稳定。”董(dǒng)超表(biǎo)示(shì)，预(yù)计5月油(yóu)价(jià)整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅(fú)度预计将(jiāng)更宽，受宏观及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超(chāo)预期(qī)降库，且美国(guó)汽油(yóu)需求较上期大幅(fú)增(zēng)长，在(zài)OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段供应紧张将是原油市场主基调，当然全(quán)球经济面临衰(shuāi)退风险及欧美市场需(xū)求疲弱也会在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)抵(dǐ)消供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前(qián)油(yóu)价处在宏观(guān)利空与供应(yīng)紧(jǐn)张局面形(xíng)成对峙的复杂局面下，短(duǎn)期内担忧情绪主导油(yóu)价(jià)回(huí)落，中长(zhǎng)期来看油(yóu)价或继续大区(qū)间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫(cuò)，成本下降导(dǎo)致相关性(xìng)较强(qiáng)的高硫燃料油、低硫燃(rán)料油(yóu)、沥青等品种也出现(xiàn)较大跌幅(fú)。截至昨天下午(wǔ)收盘(pán)，燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料(liào)油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低(dī)硫燃料油的下挫(cuò)主(zhǔ)要还是受到油价(jià)影响，自身基(jī)本(běn)面(miàn)表现尚可，其中高硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市场整体供(gōng)应持续偏(piān)紧。供给端方面，随着(zhe)发电(diàn)旺季的临近，本月从中东进(jìn)口到(dào)新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下(xià)降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油(yóu)流入量有(yǒu)所(suǒ)上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方面，中白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗东(dōng)南亚(yà)公用事业(yè)发(fā)电需(xū)求(qiú)的(de)增长以及(jí)稳定的船燃加(jiā)注(zhù)活动都将(jiāng)对亚洲高硫燃(rán)料油(yóu)市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船货延期，目前(qián)5月的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启，但由(yóu)于(yú)开斋节整体(tǐ)进(jìn)程较慢(màn)，预计原定本月底(dǐ)恢复的(de)时间会(huì)有(yǒu)所推后，对于亚洲低(dī)硫燃料油市(shì)场供应的收紧也将(jiāng)延长(zhǎng)，但同时低硫需求(qiú)端(duān)表现也(yě)较(jiào)为平(píng)淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在(zài)基本面的支撑下，预计后市走势或较原油(yóu)更为(wèi)抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃(rán)料油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系品(pǐn)种(zhǒng)波(bō)动将主(zhǔ)要受到原油价(jià)格的影响(xiǎng)，不过(guò)基本面(miàn)差异还是会让各品种表现有强(qiáng)弱(ruò)之分，具体来看，需(xū)求即将迎来旺(wàng)季的高(gāo)硫燃料油整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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