看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公(gōng)布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美(měi)股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年(nián)期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部(bù)公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已(yǐ)经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市(shì)场(chǎng)和货(huò)币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示(日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名shì)，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘(pán)于(yú)8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌(diē)也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于(yú)历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消(xiāo)费以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前(qián)国(guó)内(nèi)库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去(qù)库。后(hòu)续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基(jī)本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速不(bù)会像之前那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大(dà)幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜(cài)油的(de)供应并没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油(yóu)的需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端(duān)菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的(de)价(jià)格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同(tóng)期(qī)低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供(gō日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名ng)应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域(yù)的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注南(nán)国(guó)内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供(gōng)应压力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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