自(zì)4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日，最近(jìn)一个(gè)月(yuè)时间，场(chǎng)内(nèi)资(zī)金在科创板投(tóu)资上采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高(gāo)达169亿元，位居(jū)全(quán)市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科(kē)创(chuàng)板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金(jīn)的目光。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)及(jí)芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过202亿(yì)元。3只半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月全(quán)市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在业(yè风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里)内人士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基金加速布局(jú)科创(chuàng)板、半导体板(bǎn)块，体(tǐ)现出(chū)市场对上述板(bǎn)块(kuài)投资价值的认可。经过前期调(diào)整(zhěng)，这两大(dà)板(bǎn)块性价比也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最近(jìn)一个月“吸(xī)金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的工具性产(chǎn)品，ETF市场一(yī)直有(yǒu)着逆势投资的特(tè)征，最近一个月，随着科(kē)创(chuàng)板的(de)回(huí)调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时(shí)间(jiān)，主要(yào)跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿(yì)元，位居全市(shì)场ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)，除(chú)此之(zhī)外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科(kē)创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只(zhǐ)基金资金净(jìng)流入也均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模从(cóng)年初仅500亿(yì)元出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达基金(jīn)看来，电子(zi)、计(jì)算机(jī)等科(kē)创板的(de)核心权(quán)重行(xíng)业持续获得资金(jīn)青睐，一(yī)方(fāng)面源于一(yī)季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面随着(zhe)半导体下(xià)行周期拐点临(lín)近(jìn)，业绩边(biān)际改善的预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创板的核(hé)心板块(kuài)业绩变化来看(kàn)，电子、计(jì)算(suàn)机和通信板块的2023年盈利(lì)和收入预期增(zēng)速(sù)保持在(zài)较高(gāo)水(shuǐ)平，相比过去明显改善，与此同时新(xīn)能(néng)源板块的增(zēng)速(sù)依然稳健(jiàn)，凸(tū)显(xiǎn)出(chū)科创(chuàng)板(bǎn)整体较(jiào)高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金(jīn)进一步(bù)分(fēn)析指出，整体(tǐ)来看(kàn)，科创50作为成(chéng)长性宽基，今年一季度的利(lì)润增速相对较高(gāo)，配置吸引力显现(xiàn)。从未来的一致预期净利润增速(sù)来看，科创50相比其他宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有(yǒu)优(yōu)势，配置性价比较高，反映出(chū)较好(hǎo)的(de)基本面。

　　从估值(zhí风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里)水平来看(kàn)，科创(chuàng)50仍处于(yú)历(lì)史较低水平，同时盈(yíng)利估(gū)值匹配度依然较(jiào)优。截至(zhì)2023年(nián)4月27日，科创50指数估(gū)值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金(jīn)经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创板的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买(mǎi)入(rù)并持有可以享受行业和公(gōng)司的(de)长期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经理更是(shì)直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近(jìn)一段(duàn)时间，半导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公布外(wài)汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片制造设备等23个品类(lèi)追(zhuī)加列(liè)入(rù)出口管(guǎn)理的管(guǎn)制对象，上述修正案在(zài)经过2个(gè)月的公告期后(hòu)，并将于7月开始实施。受益于国产替代(dài)加速的预期，半导体板块成为(wèi)5月24日A股(gǔ)市场少数(shù)逆(nì)势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时(shí)间(jiān)半导体板块回调，资金(jīn)也在加(jiā)速抄底(dǐ)这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计(jì)显示(shì)，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别(bié)达到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月(yuè)行业(yè)ETF资金净流入前(qián)三(sān)名。

　　展(zhǎn)望未来半(bàn)导体行(xíng)业走(zǒu)势，国泰基(jī)金(jīn)认为(wèi)，存储芯片自2022年四(sì)季(jì)度(dù)至2023年(nián)一(yī)季度(dù)价(jià)格持续下探之后(hòu)，当(dāng)前阶段(duàn)或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周期(qī)相(xiāng)较于(yú)其他半导(dǎo)体产(chǎn)业链环节，具备(bèi)较强的大宗商品(pǐn)属性，国(guó)际龙(lóng)头(tóu)会(huì)在下游新兴需(xū)求诞(dàn)生时，提升自(zì)身产(chǎn)能。而当扩产落地(dì)时，行业进入供过于求周期，各(gè)厂商则(zé)会通过(guò)降(jiàng)价进行库存(cún)去化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)称，回顾历(lì)史上存储芯片(piàn)的(de)周期(qī)走势，结合(hé)2022年(nián)四季度行业龙头(tóu)营收数据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当(dāng)前(qián)处于筑底阶段，下(xià)半年有望迎来存储芯片行业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大(dà)模型为(wèi)代表(biǎo)的人(rén)工智能新兴需求爆发，对(duì)于算力以及(jí)存储的爆发性需求由(yóu)产业链下游(yóu)传导到上(shàng)游，促进上游芯(xīn)片厂商(shāng)提升(shēng)自身产量。叠加近两(liǎng)个季(jì)度量价持续下(xià)探的周期性磨(mó)底(dǐ)，芯(xīn)片板块(kuài)有望在今年下半年(nián)迎(yíng)来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投(tóu)资者需要警(jǐng)惕国际局势以及(jí)通胀带来的负面(miàn)影响。

　　创金(jīn)合信芯片产(chǎn)业基(jī)金经理刘(liú)扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需要(yào)看到真正(zhèng)的业绩触底(dǐ)、拐点(diǎn)出现，以(yǐ)及一些真正(zhèng)的创新落地。预计半导(dǎo)体和(hé)消费(fèi)电子大(dà)概率在二(èr)季度及二季度以后触(chù)底，当行(xíng)业(yè)周期触(chù)底，科技(jì)创新蓄能才能(néng)真正地释放出来(lái)，下半(bàn)年硬科技的(de)投资机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏(péng)华国(guó)证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体产业(yè)链(liàn)正(zhèng)处于(yú)供给侧(cè)收缩(suō)匹配(pèi)需求端，进(jìn)一步(bù)压缩产业(yè)链库存的时期，价格(gé)下(xià)行压(yā)力(lì)逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行业有望迎(yíng)来库(kù)存(cún)加速(sù)出清，营(yíng)收和利润迎来拐点。

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