近期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第二家(jiā)被要求(qiú)自律调(diào)查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多(duō)家金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力(lì)度在近期持(chí)续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机(jī)构存在(zài)债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的(de)现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性，作(zuò)为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林(lín)亿联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证券、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗责任人被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期(qī)债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了(le)市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额(é)包(bāo)销，个(gè)别债务(wù)融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机(jī)构在从(cóng)事相关业务(wù)过(guò)程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗)，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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