财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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