今年(nián)以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公司(sī)不再(zài)办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、申(s沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思hēn)购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作(zu沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思ò)，上(shàng)银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以来(lái)权(quán)益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司(sī)渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位(wèi)将更加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售(shòu)行业(yè)所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市(shì)场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机(jī)构代(dài)销数(shù)量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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