近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自(zì)律调(diào)查，监(jiān)管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多(学生党如何自W，如何自我安抚duō)家金(jīn)融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部门(mén)反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建(jiàn)设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司债(zhài)务融资(zī)工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等(děng)违规(guī)行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的(de)现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期(qī)在查处四平(píng)市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财(cái)务(wù)资助(zhù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规(guī)则(zé)，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现的(d学生党如何自W，如何自我安抚e)重(zhòng)要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市(shì)场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看到，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易商(shāng)协会将继(jì)续(xù)贯彻(chè)落(luò)实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍(rěn)”的(de)清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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