金融界5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的(de)日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次有点不一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市(shì)变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍然是(shì)日本(běn)股票的最(zuì)大净买(mǎi)家(jiā)，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商事和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数(shù)据(jù)披(pī)露(lù)可(kě)以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日(rì)本(běn)持有的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的他(tā)还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错(cuò)的(de)分(fēn)红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴菲特(tè)的接(jiē)班(bān)人），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独(dú)特理解的巴菲特(tè)对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易(yì)争端(duān)以来，国际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴(bā)菲特，一(yī)直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自己的(de)确被(bèi)低(dī)估了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发(fā)生的变化，日(rì)本监管层的(de)助(zhù)推也是一股不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)两斤大概有多重参照物，2斤有多重？。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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