“一带(dài)一路”对(duì)冲欧美拖累无(wú)疑是2023年出口(kǒu)最(zuì)大的看点。即使考(kǎo)虑去年的低基数，4月的(de)出口增速也不赖，与韩国、越(yuè)南等邻(lín)国(guó)形成鲜明对比；拉动方面，“一带(dài)一路”国家成为主角，欧美发达经(jīng)济体整体偏弱。今年1-4月“一带(dài)一路”国家在中国出口的份额约(yuē)为36.0％超过(guò)美欧日（34.3％），粗(cū)略计算(suàn)，如果今年“一带(dài)一路”出口增速保(bǎo)持在6％以上，那么在(zài)增量上就可能对(duì)冲美欧(ōu)日(rì)出口的(de)下滑，使得全年2023年全年的出口增速转正。

　　kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款从整体看，3、4月份的数据再(zài)次(cì)验证(zhèng)，当前观察的中国的(de)出口“不看(kàn)港口，不(bù)看韩、越”。港口数(shù)据(jù)和韩国、越(yuè)南出口(kǒu)通(tōng)胀作为传统观察中(zhōng)国出(chū)口增(zēng)速的重要(yào)指标，但随(suí)着中国出口结构向“一带一(yī)路”国(guó)家转移(yí)，其对中国出口(kǒu)的指示(shì)作用逐渐下降。一方面，由于多数“一(yī)带一(yī)路”国家偏(piān)向(xiàng)内陆，汽(qì)车、火车等陆路运(yùn)输占比和增(zēng)速快速上升(shēng)，导致港口数据与实际出(chū)口增速持续偏离，另一方面，以往韩国、越南出口增速与中国出(chū)口基本保(bǎo)持统一趋(qū)势，但由于产品结构差(chà)异，2023年以(yǐ)来两者(zhě)产生较大背离。出口结构性变(biàn)化背景下，传(chuán)统观(guān)察框架(jià)适用性减弱，信息的噪(zào)音和预期的波动可能加(jiā)大。

　　国别方面，擘(bāi)画外贸蓝图的突(tū)破口仍在(zài)于“一带一(yī)路”国(guó)家。除低基数影响之外，4月对俄出(chū)口的高增反映(yìng)“一带一路”贸易(yì)持续(xù)活跃，沿路经济带仍是(shì)我国(guó)稳外贸的“抓手(shǒu)”。4月对(duì)东盟(méng)出(chū)口增(zēng)速暂时回落，不过整体(tǐ)来看(kàn)，自(zì)2022年初以来“俄+东盟升、欧美降”的趋势加速，日韩份额保持稳定。

　　产(chǎn)品方面(miàn)，4月出口结构继续延续“扬长(zhǎng)避短”的属性。中国(guó)4月(yuè)汽(qì)车及机电出口金(jīn)额维持(chí)强势，增速较3月进一步加快部(bù)分(fēn)源于去年低基数原因，不(bù)过(guò)对同比的(de)拉动仍明(míng)显(xiǎn)好于韩国(guó)，半导体(tǐ)出口跌幅则(zé)相较韩国更加“温和”。从散点(diǎn)图看，量价齐升的(de)汽车(chē)出口反映海外车市较高景气度与产业链(liàn)韧性仍可在一段时间内(nèi)支撑出口，而受(shòu)全球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体周(zhōu)期影响，集(jí)成(chéng)电路4月(yuè)出口量(liàng)与(yǔ)价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一(yī)带一路”的空间有(yǒu)多大？站在2022年年底，市场大多聚焦欧美经济衰(shuāi)退的拖累，而(ér)聚光灯之外“一带一路”却(què)在稳定外贸上发挥了越来越(yuè)重要的(de)作用，那么如何去评估这一(yī)空间(jiān)有(yǒu)多大？

　　一带一路出口背后存量博弈(yì)。在(zài)全球经(jīng)济(jì)和贸易(yì)放缓的(de)背景(jǐng)下(xià)，我国出口的韧性可能主要来自于存(cún)量的竞争——kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款>我们认为很有可能是抢占(zhàn)欧美日韩在这些国(guó)家的进口份额，2018年至2022年，中国(guó)在(zài)一带一(yī)路沿(yán)线10国的(de)进口份额上涨(zhǎng)了2.5％，同期欧美日韩(hán)下降了3.8％。

　　空间有多大？保守估计(jì)拉动2023年中(zhōng)国出口1个(gè)百分点。我们选取(qǔ)“一带(dài)一路”沿线(xiàn)65国(guó)中(zhōng)，中国出口规(guī)模最(zuì)大的(de)10个国家（约占中国对(duì)“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家总出(chū)口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景(jǐng)来(lái)对标(biāo)2023年(nián)10国在悲观(guān)、中性、乐观三种(zhǒng)情形下(xià)的(de)进(jìn)口增速情况(kuàng)，同(tóng)时参(cān)考(kǎo)2018至2022年欧(ōu)美日韩的年均下跌(diē)份额，假(jiǎ)设2023年10国对美欧日(rì)韩减少的进口(kǒu)份额中约60％被中国取(qǔ)代。

　　结果显(xiǎn)示(shì)，中(zhōng)性条(tiáo)件下，“一带一路”10国2023年拉动中国(guó)出口增速约0.97％，此(cǐ)外根据占(zhàn)比（10国占65国的(de)70％），大(dà)致(zhì)估算(suàn)“一带(dài)一(yī)路”沿线65国拉(lā)动(dòng)我国出口增速约1.39％。

　　在全球放缓的背(bèi)景下，1个(gè)百分点并(bìng)不少(shǎo)，我(wǒ)国全(quán)年出口增速可(kě)能略高(gāo)于(yú)0％。对欧美日等发达(dá)经济体出口(kǒu)增速预测，思路(lù)为在(zài)中国加(jiā)入世界贸(mào)易组织后、历次全球(qiú)经济陷入衰(shuāi)退(tuì)或(huò)是经济(jì)增(zēng)速大(dà)幅下(xià)行（downturn）的时间段中，选出具有(yǒu)参考意义(yì)的三年，分别(bié)作(zuò)为中(zhōng)性、乐观和悲(bēi)观情(qíng)景作为参考。我们对于2023年的基准(zhǔn)假设为(wèi)美欧(ōu)有可能在下半年陷(xiàn)入温(wēn)和衰退，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美(měi)国紧缩(suō)后的全球经济(jì)放缓）、2001（科网泡沫破裂，全球经济温和放缓）分别(bié)作为(wèi)悲观、中(zhōng)性和乐观情景。根据预(yù)测，中(zhōng)性假设下，2023年欧美日韩拖累我国出(chū)口增速约-1.9个百分点。

　　假(jiǎ)设对其(qí)余国(guó)家（在我国出口中约占26％）出口增速预测按照IMF对2023年世界商品贸易(yì)数量增速预测(cè)即1.5％计算(suàn)，并考虑价格因素，使用IMF对(duì)我国(guó)2023年(nián)GDP平减指数同(tóng)比预测（0.96％），计(jì)算得出其余(yú)国家拉动我国出口增(zēng)速(sù)约0.64个百分点。因此，中性假设下(xià)2023年我(wǒ)国出口增(zēng)速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的风险，主(zhǔ)要来自于(yú)两个方面(miàn)：数据口径差异和欧美(měi)经济体的“韧性(xìng)”。数据方(fāng)面(miàn)，各国自中(zhōng)国进口的(de)数据(jù)和中(zhōng)国向(xiàng)各(gè)国出口的数据存(cún)在差异（无(wú)论是绝对(duì)量(liàng)还是(shì)增速），有(yǒu)时这一差异还较(jiào)大(dà)，一(yī)般而言中国出(chū)口端的增速会更高，这意味着(zhe)我们基于“一(yī)带一路”国家(jiā)进(jìn)口数据的测算是(shì)低(dī)估的；外需方面(miàn)，欧美经(jīng)济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退的时点存在较大的不确定性，可能在今(jīn)年(nián)下半年(nián)、也(yě)可能(néng)在明年，若后者(zhě)出现，那么2023年发达经济体对于中国出口的拖(tuō)累可能没有那么大(dà)。

　　风险提示：东盟、俄罗斯及其他新(xīn)兴经(jīng)济(jì)体经(jīng)济增长不及预期，对外需拉动不足。疫情二(èr)次冲击(jī)风险(xiǎn)对(duì)出(chū)口造(zào)成拖累。欧美经济韧性超预期，对于中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)的拖累不足(zú)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款