编者按

　　本(běn)周，2023年一季报公(gōng)募基(jī)金披露落(luò)幕，基金经理的调(diào)仓路线被完整曝光。首(shǒu)季行(xíng)情变(biàn)化以春节为轴，节后市场热点从复苏(sū)线(xiàn)逐(zhú)渐发散到中特估、人工智能、机械(xiè)制(zhì)造等多个领域，尤其是AI的里程碑(bēi)式突破带火了科技一众赛道(dào)，这让一季(jì)度公募仓位(wèi)顺势而为变化明显。

　　在国内的公募基金中，科(kē)技成长阵(zhèn)营中的(de)旗手之一冯明远，目前在管的(de)产品从10只缩减(jiǎn)到(dào)6只，虽然开年迄今(jīn)业绩较为一般，但(dàn)是在管规模仍(réng)维(wéi)持在(zài)230亿元的水平线上。从第一季度的调仓来看，在他(tā)的(de)成名作信澳(ào)新(xīn)能源产业(yè)最新季(jì)报中，保(bǎo)留了上一(yī)季度的七只重仓，同(tóng)时(shí)用中伟(wěi)股份(fèn)、华阳集团和(hé)祥(xiáng)鑫(xīn)科技替换(huàn)了比亚(yà)迪、斯莱克和保隆科技，可以看(kàn)出其坚守新能源(yuán)的(de)大框架，在细分赛道中(zhōng)不(bù)断(duàn)寻找性价比更(gèng)优的领域。

　　对比看“常青(qīng)树”老将朱少醒(xǐng)，一季报中他仅仅调换了两处(chù)标的(de)，用(yòng)金域医学和蓝晓科(kē)技替换了药明(míng)康德和(hé)瑞丰新材，特别是(shì)合成树脂板块的蓝(lán)晓科技(jì)成为年(nián)内大(dà)黑马，股价(jià)迄今上涨超(chāo)过30％，同时他(tā)保(bǎo)持了对喝酒吃药大类赛道(dào)中(zhōng)龙头的(de)持续青(qīng)睐，茅台持(chí)股量与上季持平稳居首位。而他(tā)也一如(rú)既往地表(biǎo)示，会(huì)在优质的(de)股票里寻找价(jià)值(zhí)，去翻更多的石头。众所周(zhōu)知，三大白酒龙(lóng)头是多位顶流的最爱，“酒神”之一的刘(liú)彦春在其成名作景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)中，前(qián)三大重仓就依次是(shì)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)，足见其白酒信仰之深。

　　整体来看，消费和新能源在公募基金组(zǔ)合配置中的压舱石地位依然稳(wěn)固，同时中特估、芯片、软(ruǎn)件、机(jī)械制造成(chéng)进攻热点，公募(mù)在(zài)经历(lì)去年的(de)整体(tǐ)业绩(jì)低(dī)谷后，今年竭(jié)力寻求组合的α。值得关(guān)注的是(shì)，公募名将们(men)对因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速(sù)走红也(yě)有冷思考。“AI产业的发展不(bù)会一蹴(cù)而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜(qián)在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块(kuài)后(hòu)续波动。目前TMT板块(kuài)的(de)交易占(zhàn)比已(yǐ)经超过了40％。交易占比创新高(gāo)代表了主线(xiàn)行情确(què)立，但我们认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在(zài)某个阶段(duàn)也(yě)总(zǒng)会(huì)消退。”李晓星(xīng)反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配次(cì)高端(duān)白酒

　　朱少醒加仓爱尔(ěr)眼科(kē)

　　“公募一哥”张坤目前在管两只A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统(tǒng)计了其最新公布的(de)两只A股基金一季报，在管理(lǐ)时间更长的易方达蓝(lán)筹精选混合中，3月31日时前五大重仓(cāng)的占比均(jūn)超(chāo)过了9.3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人5％接近顶配，这(zhè)其中除去腾(téng)讯外全部为白酒，不过除(chú)去加仓茅台外(wài)，张坤减持了五(wǔ)粮液、泸(lú)州老窖、洋河股(gǔ)份。相似的一幕也出现在他(tā)管(guǎn)理的易方达优质企业三年上。

　　该基金的(de)一季报显示，仅是前五(wǔ)大(dà)的重仓次(cì)序有所不同，而(ér)实(shí)际(jì)上腾(téng)讯和茅台同以占比9.93％并列第(dì)一位(wèi)。同时， 除去加仓茅台外，张坤也是小幅减持了另外三(sān)大白(bái)酒标的。再(zài)看另(lìng)外的(de)半(bàn)壁(bì)重(zhòng)仓股，港(gǎng)交所、美团、伊(yī)利(lì)、招(zhāo)行(xíng)均(jūn)是持续上榜的老面孔，惟(wéi)一的变化(huà)是(shì)他用(yòng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)替换了上一季(jì)的药明生物。

　　张坤在(zài)季报中也对调仓思路有所(suǒ)阐述(shù)：“基金在一季度股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。个股方面(miàn)，我(wǒ)们仍然持有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。”

　　无(wú)独有(yǒu)偶，银华(huá)基金的明星基金经理李晓星(xīng)，在和张萍合管的(de)银华(huá)盛世(shì)最新季报十大重(zhòng)仓中，持有7只白酒股。对比上一季度仅有三(sān)大白酒龙(lóng)头和古井贡酒(jiǔ)来看，这一季其新进(jìn)重仓了山西(xī)汾酒、顺鑫农业和舍得(dé)酒业。

　　由此推断，其思路(lù)可能(néng)是想利用次高端和(hé)地产酒来增加组合的进攻弹性。同(tóng)时，其重仓的另三只非白酒标的为爱(ài)美客(kè)、安井食品、海大集团，而这三者在上一季度就是前十中的(de)标的。

　　对此，李晓星在季(jì)报中(zhōng)强调：“复(fù)苏(sū)仍然是主(zhǔ)线，进入(rù)二(èr)季(jì)度，改善弹性会加大。方向上(shàng)，最看好餐饮相关链条，白酒、啤(pí)酒、速冻(dòng)、烘培(péi)、调味品等(děng)供应链，餐饮(yǐn)的恢复是确(què)定的；其次，看好(hǎo)线下场景恢复后，需求相(xiāng)对刚性的医美以(yǐ)及消(xiāo)费医疗板块。”

　　对比来看，公(gōng)募老将(jiāng)朱(zhū)少(shǎo)醒(xǐng)这(zhè)一季(jì)将(jiāng)“喝(hē)酒吃药”的主打(dǎ)思路体现(xiàn)得淋漓尽致。白酒方面，贵州(zhōu)茅台(tái)依然是他的最(zuì)爱(ài)，不过(guò)他对于另一重仓五粮液有(yǒu)所(suǒ)减持(chí)；医药方面，他对(duì)重仓(cāng)表现(xiàn)得是有所取(qǔ)舍：首先，他选(xuǎn)择(zé)加仓了“眼(yǎn)茅(máo)”爱尔眼科(kē)，该(gāi)股(gǔ)升(shēng)至十大重仓股的第五位；其次，他选择小幅(fú)减(jiǎn)持了创新(xīn)药龙头迈瑞医疗；此(cǐ)外，他用金域医学替换了CXO龙头的药明康德，而新进重仓的(de)前者(zhě)年内目前涨幅在10％一线。

　　众所周知，金域医学去年作(zuò)为(wèi)核酸检测机(jī)构，业绩相当(dāng)亮眼；而在(zài)后疫情时代，公司主营回归本源后依然亮点众(zhòng)多，作(zuò)为第三方医学检验及病理诊断服务商，金域医学近日率先推(tuī)出国内首个国家药品监督(dū)管理局(jú)（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化检测项目(mù)，再(zài)次(cì)领跑同业。

　　冯明远专注赛道细(xì)分机会(huì)

　　陆(lù)彬混搭新能源TMT

　　刘格(gé)菘仍“恋战”光伏(fú)储能

　　除去(qù)上周(zhōu)率先(xiān)交卷(juǎn)主打产业链上游的施成外，本(běn)周一众新能(néng)源高手中的顶流冯明(míng)远所管(guǎn)产品一季报(bào)全(quán)部披露，截至4月(yuè)19日收盘，目前他所管理的6只产(chǎn)品维持年内小幅正收益。当前冯(féng)明远在管基金中，任职(zhí)管理最长的就是(shì)代(dài)表作新能(néng)源产业股票。从被调出(chū)的三只(zhǐ)产品看(kàn)，其中斯莱克(kè)的(de)主营与新能源产业链(liàn)关系不大(dà)。

　　而在新进重仓的三只标(biāo)的中，占(zhàn)比相对最高的就是非传统新能源产(chǎn)业(yè)赛(sài)道龙头(tóu)中伟股份，这家主营(yíng)锂(lǐ)电池正极体研发的公(gōng)司，主(zhǔ)要产品是三元(yuán)前驱体和四(sì)氧化三钴，从近(jìn)期发布的(de)年度业绩(jì)快报(bào)来看，公司(sī)的主营与净利(lì)润均实(shí)现50％以上的(de)逆(nì)势增长。而据《红周刊》对其季报(bào)的(de)全面梳理，在信(xìn)澳研究(jiū)优选中还(hái)出现了一只新的重仓(cāng)股(gǔ)银邦股份(fèn)，这(zhè)也是一家高科技公司，主营业务(wù)中有分(fēn)布(bù)式光伏发电系统。

　　在季报总(zǒng)结(jié)中，他表(biǎo)示：“本基金的投资主要聚(jù)焦在(zài)新(xīn)能(néng)源、科技、高(gāo)端制造等新兴产业领域，细分板块的整体走势(shì)与市场(chǎng)趋同，导致本基金的(de)净值也出现小幅震荡(dàng)。对于二(èr)季度，展望TMT板块部分(fēn)公司加入AI或数字经济等(děng)热门概念的创新(xīn)，以及半导体和制造(zào)业正(zhèng)经历(lì)触(chù)底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一(yī)定(dìng)正(zhèng)面效应。我们会继(jì)续在新(xīn)能(néng)源、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖(wā)基本面(miàn)扎实的优质(zhì)个股(gǔ)，自下(xià)而上(shàng)挖(wā)掘投资机会。”

　　相比成名多时的冯明远(yuǎn)，2020年股基状(zhuàng)元(yuán)陆彬则是在新能源大潮(cháo)中快速走红的类型(xíng)。天天基金(jīn)网显示(shì)，早在去年(nián)底(dǐ)时他就已经是(shì)“双二百”的基金(jīn)经理了(le)，而他在(zài)管的7只基金今年(nián)同时段几乎全(quán)线飘红，特别是动态策略混合年(nián)内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他(tā)在(zài)管的(de)汇丰晋信低碳先锋股票为例(lì)，最新的基金一季报(bào)显示，其重仓的新能源产(chǎn)业链中(zhōng)股票依然为上季的(de)7只，它(tā)们分(fēn)别是宁德时代(dài)、亿(yì)纬锂能、天齐锂业(yè)、赣锋锂业、比亚(yà)迪、雅化(huà)集团、华友钴业，虽(suī)然上述标的年初至今表现一般(bān)。但他此前曾公(gōng)开表示(shì)，看(kàn)到(dào)了(le)新能源(yuán)类似2019年(nián)的投资机会。

　　而在季(jì)报中，他表(biǎo)示：“从中长(zhǎng)期(qī)维度(dù)看，新能源产业(yè)还具备(bèi)较(jiào)长的生命周期，不少细分(fēn)板块还能维(wéi)持较长时(shí)间的(de)高速增长，而(ér)经过(guò)市场的调整，我们看到行(xíng)业中的优质(zhì)公司(sī)对应2025年的(de)盈利(lì)中枢在当前市值(zhí)的投资价值。或许，新能源行业的终局如大部分制造业一样(yàng)是一个竞争充分、利润极度压缩的市场，但在发(fā)展过程中不少(shǎo)公司一定有一段精彩(cǎi)的旅程。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年状元刘格菘今年业绩开局(jú)不顺，最(zuì)新数据(jù)显(xiǎn)示目前在管产品年内回撤全部(bù)超过了10％，以(yǐ)他的代表作之一的广发(fā)小盘成长来看(kàn)，基金一季(jì)报表明(míng)他的重仓行业配置思(sī)路(lù)依(yī)然首选新能源。

　　对比分(fēn)析其基(jī)金相关产(chǎn)品(pǐn)的2022年四季报和一季报，《红(hóng)周(zhōu)刊》发现他所持(chí)有的是完全一致(zhì)的10只股票，虽然第(dì)一大重仓股依然是半导体公司圣邦(bāng)股份(fèn)，但是(shì)整体新(xīn)能源的地位似(shì)乎进一(yī)步(bù)稳固，比如晶澳(ào)科(kē)技从第三升至第二(èr)位，隆(lóng)基绿(lǜ)能从第六升(shēng)至第四位。同(tóng)时极为罕见的情况是，如果按(àn)照保留小数(shù)两位来统计，竟然所有10只标的(de)股持仓量与上一季度保持一(yī)致。

　　就此，刘(liú)格菘在基金(jīn)季(jì)报中表示：“报告期内，基金的(de)持仓结构并没有进行大幅度的调整(zhěng)，依然围(wéi)绕已经建立全(quán)球比较(jiào)优势的高(gāo)端制造产(chǎn)业链布局。我们对重点持仓的光伏、储能、新(xīn)能源车方向保持相对乐(lè)观，投(tóu)资中相信基本(běn)面(miàn)优秀和(hé)增量价(jià)值(zhí)积累的公司。经过调整，行业估(gū)值水平已在历史(shǐ)低(dī)位，产业(yè)链的变化在市场(chǎng)定价中(zhōng)未被(bèi)充分认(rèn)知和体现(xiàn)。”

　　鲍无(wú)可(kě)加仓中国移动

　　姜诚精(jīng)准布局(jú)中国(guó)铁建(jiàn)

　　余(yú)广新进重仓(cāng)海油(yóu)、移动(dòng)

　　除去(qù)高举“PB—ROE大(dà)旗”的丘栋荣外，中泰资管(guǎn)的姜诚是近几年出(chū)镜相对较多的基金经(jīng)理(lǐ)，而他的业(yè)绩特别从去(qù)年迄(qì)今颇为抗打。2023年(nián)年(nián)初(chū)以来，在(zài)他(tā)所管理的8只基金中，除去(qù)刚(gāng)满两(liǎng)个(gè)月的中泰元和价值精选不(bù)纳(nà)入统计(jì)外，其余7只(zhǐ)基金(jīn)均实现了正收益(yì)，特别是兴诚价值一年持有的收(shōu)益率接近(jìn)了14％，同时还有两只基金(jīn)净值增(zēng)长也超过(guò)了10％。

　　具体以(yǐ)兴诚价值一(yī)年(nián)为例，对(duì)比基金四季报(bào)和今(jīn)年一季度可以看出，姜诚实际上只是微调了一个(gè)席位(wèi)，而新调进来(lái)的中国(guó)铁建恰好就是中字头中的典型代表公司，该股从年初至(zhì)今上涨超过了40％。由此，该(gāi)基金所重仓(cāng)的中字(zì)头公司达到了(le)四家(jiā)。而从(cóng)相关标的的(de)年内涨跌幅来看，表(biǎo)现最(zuì)好的是(shì)游戏(xì)股(gǔ)吉比(bǐ)特(tè)，最新该股年(nián)内(nèi)上(shàng)涨达到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈到了坚守的价值投(tóu)资，同时也谈到了今(jīn)年大(dà)热的AI：“在(zài)海(hǎi)量信(xìn)息中(zhōng)，我们需要重(zhòng)点(diǎn)关注长期因素，淡化短期因(yīn)素(sù)。人(rén)工智能(néng)的发展是一个长期因素，我(wǒ)们(men)还(hái)没有足够的把(bǎ)握(wò)去捕捉到(dào)它带来的投资机(jī)会，但可(kě)以尽量回避它带(dài)来的(de)伤(shāng)害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能好的资(zī)产是(shì)我们的投资(zī)目(mù)标。好资产的(de)标准(zhǔn)是活得久、站得牢(láo)、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资产收益率高，以(yǐ)及在好的公司治理加(jiā)持下(xià)能够把(bǎ)长期利润转化为(wèi)诱人(rén)分红。”

　　首季接受过《红(hóng)周刊》专访的鲍无可，其投资风格同为公募中(zhōng)少数的深度价值。天天基金网显示(shì)，2023年年(nián)初(chū)以来，他(tā)所管理的(de)基金全线飘红，6只产品年内净值增长率(lǜ)全部超过了10％。以他任职(zhí)回(huí)报最高的景顺(shùn)长城能(néng)源基建为例，能够清晰地看到其偏爱高估息和低估值(zhí)类股票的(de)痕迹(jì)。

　　一季报显示，鲍无(wú)可(kě)当(dāng)季加(jiā)仓中国移动(dòng)大(dà)约15万股，从而使该股从(cóng)上一季(jì)的第三重仓升(shēng)至第二重(zhòng)仓，不(bù)过中(zhōng)国电信却退出了(le)前一季的前(qián)十。同时(shí)他加仓了(le)川投能源(yuán)、紫金矿业、华能水电，新近重仓了(le)铜陵有(yǒu)色和神火股份，表明了其对这一(yī)类(lèi)资源(yuán)股格外垂青(qīng)。此(cǐ)外，他对于(yú)小众的中南传媒(méi)和凤凰传媒依然(rán)持(chí)续(xù)青睐(lài)。

　　在基金季报中(zhōng)，他(tā)表示基金仓位基(jī)本(běn)稳定，主要(yào)增(zēng)加了(le)有色行业配置。“当下是(shì)AI发展初期(qī)，中国企业(yè)处于落后(hòu)位(wèi)置，无论是AI核心(xīn)模型的研(yán)发、新型商(shāng)业模式的迭代以及底(dǐ)层芯片制造，我们都希望国内企业能在不远(yuǎn)的将来迎(yíng)头赶上。近期(qī)而(ér)言尽(jǐn)管我们认为(wèi)AI非常重(zhòng)要，但当前(qián)A股市场基本上是(shì)基于美股(gǔ)映射在炒作相关题(tí)材，对于(yú)这(zhè)样的行情(qíng)，需要对其(qí)可持续性保持(chí)审慎态度。”他直言不讳。

　　而同在(zài)景(jǐng)顺长城的基金(jīn)经理(lǐ)余广是2012年的公募状元，目前(qián)其担任基金经理也接近了(le)13年。当(dāng)前，其在(zài)管的产品为4只，它们分别是核心竞争力、核心(xīn)招(zhāo)景混合(hé)、核心中(zhōng)景(jǐng)一年、核心优选(xuǎn)一(yī)年，从(cóng)今年的(de)表现(xiàn)来看(kàn)，虽然所管产品(pǐn)涨幅不大，但也整齐划(huà)一(yī)地实现了(le)正收(shōu)益。

　　以任职回(huí)报(bào)翻(fān)四倍(bèi)的核心(xīn)竞争力(lì)为例，第一季度他在前十中(zhōng)调仓了四个(gè)席位(wèi)，其中新进的公司半(bàn)数为中字头(tóu)，它们就是中(zhōng)国(guó)海油和中(zhōng)国移动，与它们(men)携手(shǒu)进入的还(hái)有(yǒu)安徽合力和紫金(jīn)矿业。而这样(yàng)的调整立竿见影，除去两只中字头外，后两者年内的涨幅也(yě)是超过了(le)30％。此(cǐ)外，当季被其(qí)提拔为第一重仓的电动(dòng)车龙头爱玛科技，年内(nèi)迄今(jīn)的涨幅也是接近30％一线。

　　对(duì)此，他在季报中的(de)总结与(yǔ)“中特(tè)估”基(jī)本(běn)吻合(hé)：“基金坚持自下而上，看(kàn)重公司(sī)基(jī)本面，注重公司的(de)核心竞争力、高品(pǐn)质、长(zhǎng)期发展(zhǎn)，以合(hé)理或偏低的估值水平买入持有。在经济(jì)复苏和企业盈利修(xiū)复的预(yù)期下(xià)，我们较为看好(hǎo)今年的(de)权(quán)益(yì)市场，特别是(shì)前(qián)期调(diào)整较为充分，估值较为低估的多(duō)行业的龙头公司。”

　　郑巍(wēi)山重仓股多(duō)只(zhǐ)翻(fān)倍

　　胡宜斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中(zhōng)微公司

　　与(yǔ)蔡嵩松(sōng)同期成名(míng)的郑(zhèng)巍山今年业(yè)绩(jì)优(yōu)异，特别(bié)是(shì)其(qí)去年3月接手(shǒu)的银河(hé)智联主题净(jìng)值(zhí)快速拉升，截至本周四的(de)年内涨幅已(yǐ)经超(chāo)过(guò)45％，这一水平(píng)甚至超过了(le)他的(de)成名作银河创新成长。从郑巍在管基(jī)金的当季重(zhòng)仓行业风格来看，除去银河和美(měi)生活(huó)还有较强的新能源属性外，其余(yú)产品几乎一(yī)边倒地偏(piān)向了TMT领域。

　　就(jiù)以智联主题为例分析(xī)，最新的十(shí)大重仓股除(chú)去用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络和海康威视(shì)外(wài)，年内(nèi)最新(xīn)的涨幅(fú)全部超过了(le)30％，特别是海(hǎi)光信息、中科(kē)曙光、卓易信息、大华(huá)股份(fèn)均已实现了涨幅翻(fān)番，而这四(sì)只标的均是第一(yī)季度新近重仓的公司。同时，郑巍山(shān)所保留的上一季重(zhòng)仓(cāng)股仅有金山办公和国网通信。对比来看被调出的标(biāo)的，中国长城(chéng)、中望软件、中国(guó)软(ruǎn)件等明显涨幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的是，郑(zhèng)巍山在(zài)季报总(zǒng)结(jié)中仅仅(jǐn)是寥寥数语：“本基金严格执行(xíng)基金合(hé)同的(de)配(pèi)置范围(wéi)，切合主题，主要围(wéi)绕(rào)智慧智联、信息技术等的概念范畴展开。一季度智(zhì)联主题继续增加了软件服务、信息技(jì)术(shù)的配置比例(lì)。围绕数(shù)字经济和新的信息(xī)技术应用展(zhǎn)开投(tóu)资。二(èr)季度，将会继续围绕信息技术、数字(zì)经济的范(fàn)畴展开(kāi)投(tóu)资。”

　　当年与这两位一度遭遇非议人(rén)物同期成(chéng)名的还有华安胡宜(yí)斌，作为当年公司力捧的三位基金经理(lǐ)中最年(nián)轻者，他可谓是少(shǎo)年(nián)得志，但后来所管产品几经浮沉，好在今年卷土重来。天天基金(jīn)网数据显示，年内他所管理的7只基金(jīn)全部涨幅(fú)超过20％，其(qí)中表现最好的还是他的成名作华安媒(méi)体(tǐ)互联(lián)网(wǎng)混合。

　　具体(tǐ)聚焦该(gāi)基金(jīn)，我们发现(xiàn)他所保留的上一(yī)个季度重仓股(gǔ)只有王府(fǔ)井(jǐng)和华大九天，而(ér)将剩余(yú)的八个席位全部更换。从最新的标的来看，这其中就有近期大火的芯片(piàn)新(xīn)贵(guì)寒武纪。从新(xīn)进重(zhòng)仓标(biāo)的年内(nèi)表现来看，其中中(zhōng)文在(zài)线(xiàn)的(de)年内涨(zhǎng)幅已经超过了180％，值得(dé)买、浙数文化(huà)、美亚柏科等标的年内涨(zhǎng)幅也是超过了50％。对比来(lái)看，他所剔除(chú)的锦江(jiāng)酒店、首旅(lǚ)酒店、中国平安等公司，目前年内至今仍然体现(xiàn)为股价下跌。

　　至于大(dà)幅(fú)调(diào)仓(cāng)原(yuán)因，他表示：“当下我国仍处经济结构转型时期，我们相信(xìn)未来科技创新和(hé)消费升级(jí)仍将成为经济总量增长核(hé)心驱动力，围绕产业创新、尖端技术突破、新材料(liào)、新能源(yuán)、新消费等(děng)领(lǐng)域仍将诞生(shēng)大量投资机会，在策(cè)略上，我(wǒ)们已将(jiāng)挖掘、发现和配(pèi)置基(jī)金合同主题(tí)范围内(nèi)的科技创新和受益于国(guó)民经(jīng)济持续(xù)增长的消费(fèi)及原材料放在前所未有高度(dù)。”

　　而当年一并(bìng)成名(míng)的(de)万(wàn)家基金名(míng)将黄兴亮(liàng)，2023年一(yī)季度同样强(qiáng)势(shì)回归。天(tiān)天基金网数据显示，他目前在管(guǎn)的基金年内除去QDII外，涨幅全(quán)部超过了10％。特别(bié)是万家科(kē)技(jì)创(chuàng)新迄今的(de)年内(nèi)涨幅超过了25％，具(jù)体来(lái)分析(xī)他的成名作万家行业(yè)优选(xuǎn)。

　　基金一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，黄兴亮仅(jǐn)仅是做出了一处调整，也(yě)就(jiù)是用中微(wēi)公司替代了四季度末的(de)兆易创新。但就是这(zhè)只新进标的，目前年内的涨幅已经(jīng)超过90％，与保(bǎo)留(liú)重仓中年(nián)内涨幅(fú)超过70％的金山(shān)办公交相辉映。对于当季度的调(diào)仓(cāng3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人)，黄兴亮表示：“本基金增持了(le)机器(qì)视(shì)觉和医疗器械行业(yè)的(de)部分个股，相(xiāng)应地(dì)略微降低了(le)半导体(tǐ)行业的持仓。截至季(jì)度(dù)末，基(jī)金(jīn)持仓(cāng)仍以计算机软件和半导体行业为主(zhǔ)，总(zǒng)体风格偏成长。”

　　邹(zōu)曦超限重仓(cāng)恒立液压

　　陈良栋(dòng)布局消费电子“半壁(bì)江山(shān)”

　　从(cóng)基金一季报(bào)来看，这(zhè)些相对低调的领(lǐng)域(yù)也开始越发受到明星(xīng)基金经理们的追捧，比如融通基金的明(míng)星基金经(jīng)理邹(zōu)曦，这(zhè)位任职(zhí)已经逼近15年半(bàn)的老将善(shàn)战周(zhōu)期，目前在公司仍(réng)然管(guǎn)理6只基(jī)金产品，其代表作是2012年开始管理(lǐ)、迄今任职回报超(chāo)过180％的融通行业景气。

　　从新出炉的季报来看，在上一(yī)季度没有单(dān)一(yī)标的持仓比例(lì)超限后，这一季度头(tóu)三(sān)大(dà)重仓股竟(jìng)然全部超过10％的比例(lì)上限，它们(men)分别是(shì)恒立液(yè)压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面(miàn)重仓(cāng)中的汇川技(jì)术和(hé)安徽合力，虽然去年下半(bàn)年(nián)以来重仓中就没(méi)有了三一重工，但实际(jì)上在当季的(de)重仓行(xíng)业中，机械(xiè)制造是仅次于房(fáng)地(dì)产的第(dì)二(èr)行业。

　　对于调仓的思(sī)路(lù)，他在季报(bào)中就表示：“本季度增加(jiā)了工程(chéng)机械、家居、顺周期(qī)装备、医药(yào)等行业的配置。目前(qián)组(zǔ)合(hé)配(pèi)置偏(piān)向周期价值(zhí)，同时保(bǎo)持了科技、消费板块的适(shì)度配置。组合结构主要围绕国内(nèi)经济(jì)稳(wěn)增长的主线展开，相关配置集中在优质房地(dì)产(chǎn)股、地产产业链，以(yǐ)及(jí)顺周(zhōu)期装(zhuāng)备等板块。”此(cǐ)外(wài)，虽然未进重仓股前十，但(dàn)朱少醒对机械制造(zào)的兴(xīng)趣也越来越浓(nóng)，例如(rú)兰石重装年报(bào)的(de)十大流(liú)通股股东中，富国天(tiān)惠新(xīn)进上榜排名第六位。

　　而长城(chéng)基金的(de)明星基金经理陈良栋，其(qí)在圈内以善(shàn)战高端制造板块闻名，目(mù)前他(tā)在公司所(suǒ)管(guǎn)理的产品数达到了6只(zhǐ)，尤其是(shì)他参与(yǔ)管理(lǐ)的(de)长城科创(chuàng)板两年定开业绩亮眼，最新(xīn)年内涨幅超过18％。

　　以陈(chén)良(liáng)栋独自管理时间(jiān)最长的长城新兴产业为例，可以看(kàn)到一季度与众不(bù)同的一点(diǎn)是，消(xiāo)费(fèi)电子(zi)赛(sài)道股票在其中占据明(míng)显的(de)数量优(yōu)势。具体说来，虽(suī)然在基(jī)金(jīn)十大重仓中不见(jiàn)耳熟能(néng)详(xiáng)的龙头(tóu)立(lì)讯精密，但大体包括华(huá)测导航、东山精(jīng)密、电连技术、和(hé)而泰、科大讯飞都能被划入到消费电子的大(dà)范畴中，也就是说其占(zhàn)据(jù)了十大重仓中的半边天。

　　他解释了看好的(de)原因：“预(yù)期今(jīn)年(nián)下半年或明年，消费电子会(huì)有一个触底回(huí)升(shēng)的过程。如果叠(dié)加在汽车产业链上的布局，我判(pàn)断(duàn)可能对收入利润(rùn)拉动更大(dà)。消(xiāo)费电(diàn)子的复(fù)苏可能只是(shì)一(yī)个周期的因(yīn)素。”而(ér)种(zhǒng)种因素(sù)显(xiǎn)示，目前该板块去(qù)库存可(kě)能也进(jìn)入到尾声阶段(duàn)，接(jiē)下来苹果新(xīn)品推出或是行(xíng)业复苏契(qì)机。

　　而在高端制造这一领域中，还有不可忽视的一(yī)环就是军工装(zhuāng)备。同(tóng)时作为成长(zhǎng)股三大主阵营“新(xīn)半(bàn)军(jūn)”中的(de)重(zhòng)要一级(jí)，军(jūn)工虽然很难有持续性的表现，但也隔三差五会(huì)有亮眼的输出，而华夏(xià)的少(shǎo)壮派基(jī)金经理万方方(fāng)，是圈内少数同时(shí)管理(lǐ)两只(zhǐ)军工主题的(de)基金经理。

　　以万(wàn)方方(fāng)管(guǎn)理时间最长的军工安(ān)全混合(hé)为例(lì)，实际上(shàng)一季度他仅在十大重(zhòng)仓股中(zhōng)做出了一处调整，也(yě)就(jiù)是(shì)用昊华科技替代(dài)了上一季的新雷(léi)能。从整体10只标的(de)所属(shǔ)细分来看，明显中航系乃(nǎi)至航空航天赛道占据优势。而(ér)这一思路在(zài)他(tā)管(guǎn)理的高(gāo)端装备龙头乃至全市场基金中都体现得颇为明显。进一步对(duì)照两只军工主题(tí)产品，《红周刊》发现重叠(dié)的公司有八家(jiā)，惟二的区别是高端(duān)装(zhuāng)备龙头中用复旦微电和西部超(chāo)导替(tì)代了前者中的(de)钢研高纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐述(shù)思路(lù)清晰：“着重(zhòng)探究未来两年确定性的产(chǎn)业趋(qū)势和高增(zēng)长的细分赛(sài)道，组(zǔ)合构(gòu)建(jiàn)从2023年全年维(wéi)度在高确定性的航(háng)空发动机赛道、景(jǐng)气度(dù)弹(dàn)性潜力(lì)较高(gāo)的(de)航天导弹产业链(liàn)、航(háng)空装备平台型企业以及技术禀(bǐng)赋和壁垒高(gāo)筑的新(xīn)材料领(lǐng)域重点(diǎn)投入。”

　　（本文已刊发(fā)于4月22日《红周刊》，文中提及个股仅为举例(lì)分(fēn)析，不做买卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人