总市值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网消息，为(wèi)健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资(zī)者(zhě)多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度(dù)和吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金(jīn)配置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不(bù)断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交(jiāo)易所(suǒ)官网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完(wán)善金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发(fā)展战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积(jī)极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期(qī)权(quán)市(shì)场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多(duō)举措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一(yī)步(bù)完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所(suǒ)高(gāo)度(dù)重视(抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思shì)ETF期权市抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了(le)投资(zī)者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场的(de)基础性(xìng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期(qī)深交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对(duì)此表示，目前我国(guó)已经推出了不(bù)同类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不(bù)同(tóng)品种对应市场不同(tóng)的市值(zhí)的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于(yú)投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资(zī)者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流(liú)动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管理工具进行方(fāng)向性(xìng)投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固(gù)，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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