金融界(jiè)5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金融数(shù)据。4月末(mò)，广义货币（M2）余额280.85万亿(yì)元，同比增长12.4%，增速比上月(yuè)末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点。初步统计，2023年(nián)4月社会融资规模增量(liàng)为1.22万亿(yì)元，比上年同期多2729亿(yì)元。其中，对(duì)实体(tǐ)经济(jì)发放的人民币贷款增加(jiā)4431亿元，同(tóng)比多增729亿元；对实体(tǐ)经济发放的外(wài)币(bì)贷款折合人民币(bì)减(jiǎn)少(shǎo)319亿元，同比(bǐ)少减441亿元。

　　此外，4月份(fèn)人民币存款(kuǎn)减少4609亿元，同比多减(jiǎn)5524亿(yì)元。其(qí)中，住户(hù)存款减少1.2万(wàn)亿元，非金融企(qǐ)业存款减少(shǎo)1408亿元(yuán)，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机(jī)构存(cún)款增加2912亿元。4月末，外币(bì)存款余额(é)8819亿美元，同比下(xià)降11.6％。4月份(fèn)外币存款减少(shǎo)296亿美元，同比少减192亿美(měi)元。

　　申万宏源速(sù)评认为(wèi)，M2同比回落(luò)，主因居民存款13个(gè)月以来同比首次转为减(jiǎn)少，但(dàn)更可能重回(huí)表外资(zī)产，而非用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第(dì)二(èr)步中。4月(yuè)M2同(tóng)比(bǐ)回(huí)落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于(yú)居民贷款13个月(yuè)以来首次转负(fù)。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿(yì)，同比(bǐ)减少5000亿，拖(tuō)累M2同比疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思0.2个百分(fēn)点。

　　对(duì)此，中信证券点(diǎn)评(píng)如下：在经历了一季(jì)度的爆(bào)发式增长(zhǎng)后，信贷(dài)在4月明显回落(luò)。从(cóng)结构上来看，居民部门再(zài)次“缩表”，不过企业中长(zhǎng)期贷款有较(jiào)强韧性(xìng)。信贷(dài)回落(luò)可(kě)能是因为一季度透(tòu)支(zhī)了部分银行(xíng)信贷(dài)额度和(hé)企业信贷疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思需(xū)求(qiú)，而且(qiě)4月地产(chǎn)销售(shòu)也边际走弱。社融增(zēng)速与上月持平，非标(biāo)融资持续好转(zhuǎn)。M2增速(sù)在(zài)高基(jī)数下回落。

　　申万宏源(yuán)申万宏源认(rèn)为，M2同比回落主因居民(mín)存款13个月以来同比首次转为减少，但更可能重回表外(wài)资产(chǎn)，而非用(yòng)于(yú)消费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在(zài)于居民(mín)贷款13个月(yuè)以来首次转负。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖(tuō)累(lèi)M2同比0.2个(gè)百(bǎi)分点。4月(yuè)M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主(zhǔ)要源于个人存款的流(liú)出而非企(qǐ)业活期存(cún)款大(dà)幅改善，和地(dì)产销售(shòu)的再度转冷有关。

　　4月(yuè)份人民币存款大(dà)幅减少的问题，中信证券(quàn)认为是季节性波动。因为银行倾(qīng)向(xiàng)于让理财产品在季末到期，使(shǐ)资金回(huí)流成存款(kuǎn)，以应对(duì)考核(hé)，然后(hòu)在(zài)下(xià)季初发行新的理财产品承接。因此(cǐ)居民(mín)存(cún)款(kuǎn)在季末季初常出现波动(dòng)。4月(yuè)M1增(zēng)速为5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分点，或许(xǔ)反映了企业经(jīng)营活跃(yuè)度有所(suǒ)提升。

　　招(zhāo)商宏(hóng)观(guān)与中信(xìn)证券看法较为(wèi)一致，招商宏观表示居民存(cún)款(kuǎn)减少(shǎo)符(fú)合季节性规律(lǜ)。在本月数据中(zhōng)，居民端出(chū)现了(le)新增存(cún)款，新增贷款同时收缩(suō)的(de)情(qíng)况。从历(lì)史规律来(lái)看(kàn)，4月及7月一(yī)般(bān)是(shì)居民存款减少的时(shí)点。以(yǐ)4月为例(lì)，今年1.2万亿居民(mín)存款的(de)减少量(liàng)少(shǎo)于(yú)2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万(wàn)亿）。目前无(wú)法(fǎ)从(cóng)4月数据得出(chū)类似居民加速偿还房贷(dài)等结(jié)论(lùn)。

　　对于居民存款(kuǎn)的去向问题(tí)，申万宏源分(fēn)析认为(wèi)4月居民存款减少更可能(néng)去向表外资产，而非(fēi)消费领域。

　　对于4月的信贷(dài)结构问题，招商宏观表示在(zài)放缓的信(xìn)贷(dài)投(tóu)放中，结构特征依然明显(xiǎn)。企疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思业中长期(qī)贷款贡(gòng)献了新增(zēng)信贷(dài)的绝大部分，居民端中(zhōng)长期(qī)信贷出(chū)现收(shōu)缩。这种结构(gòu)特征反映了居民端在前期购房需求脉冲式释放后信心仍然(rán)不(bù)足的情况。如(rú)果(guǒ)没有进一步的(de)政策支(zhī)撑(chēng)，不排除(chú)居民端新增信(xìn)贷量会(huì)持续维持在(zài)低(dī)位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思