财联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）碳(tàn)酸锂迎来一波久(jiǔ)违的反弹，据(jù)上海钢联发布数据显示(shì)，4月28日电池(chí)级(jí)碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元/吨，继上周五开(kāi)始止跌(diē)企稳四个交(jiāo)易日后(hòu)价格连续两日上(shàng)涨(zhǎng)。暖意(yì)也提前传导到A股，锂矿股本周三(sān)表现强(qiáng)势，融捷股份一(yī)度涨停，雅(yǎ)化集团(tuán)和永兴材料最高涨超9％、中矿资(zī)源和盛新锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣(gàn)锋锂业(yè)和(hé)天齐锂涨业盘(pán)中(zhōng)均涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳酸(suān)锂反弹(dàn)的原因之一(yī)是(shì)上海车展有望带动购车需求预期的提振(zhèn)。乘(chéng)联会(huì)秘书长(zhǎng)崔(cuī)东树表示，上海(hǎi)车展将让(ràng)消费者(zhě)感受到汽车消费的火热，提升消费信心，也(yě)提振士(shì)气。国泰君(jūn)安表示，此前车企(qǐ)大(dà)幅降价导致消费者对电(diàn)动车的观望心态有望(wàng)逐渐改善(shàn)，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士(shì)提到，目前磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳定，且(qiě)在谈价策略上(shàng)以企稳为主，不太(tài)可能进(jìn)行(xíng)降价。但未(wèi)来，止跌信号(hào)能(néng)否持续稳(wěn)定，受多(duō)方因素影响。有产业人士分析(xī)称，乐(lè)观来看，国内动力(lì)电(diàn)池厂商清库存工(gōng)作或到5月完(wán)结，届时电池(chí)厂商库存水平(píng)有望逐步(bù)恢复至健康水(shuǐ)平，并(bìng)带动上游材(cái)料(liào)采购，进(jìn)而对碳酸锂价(jià)格起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资讯近(jìn)日调查的(de)情况看，一些电池龙头企(qǐ)业5月份(fèn)的排产预计将环比增长20-30％，一(yī)些中小企业由于前期基数较低，环(huán)比增幅更是(shì)高达50％以(yǐ)上。其(qí)中，亿纬锂(lǐ)能(néng)在4月26日的(de)业绩说(shuō)明(míng)会上表(biǎo)示(shì)，5月(yuè)份开始会全面恢复生产，排产相(xiāng)比一季(jì)度会有明显的提(tí)升。由此可见(jiàn)，碳酸锂市场需求回暖(nuǎn)已是大势(shì)所趋。<天津面积多少平方公里/p>

　　另有观点(diǎn)认为，此次碳酸锂价格属于阶段性(xìng)反弹还(hái)是底部反转，目前仍(réng)难以判断。“一方面需要观察下游库存状况，另一方面(miàn)还需要看终端需(xū)求是否真(zhēn)正回暖，”华南一家主(zhǔ)流锂盐厂商(shāng)内(nèi)部人士(shì)此前(qián)对财联社(shè)记者表示。该人士(shì)表示，电池厂商(shāng)实(shí)际(jì)上(shàng)从去年四(sì)季(jì)度开(kāi)始便启动大规模去(qù)库存举措，这一举措(cuò)在一季度实际(jì)上(shàng)已经有所反映。

　　不过进入(rù)4月(yuè)中旬以后，相(xiāng)关电(diàn)池天津面积多少平方公里厂(chǎng)商提到，目前(qián)库存已(yǐ)恢(huī)复至(zhì)健康(kāng)水平，此前(qián)暂停的产线也已经逐渐复(fù)产。特别是针(zhēn)对磷(lín)酸铁(tiě)锂电池库存(cún)，有业(yè)内人士(shì)直(zhí)言(yán)，相关库存基本出清，后续(xù)将根据公司规划(huà)，逐步进行(xíng)补货。作为锂电产业的(de)风向标，宁德时代一季度报告(gào)显(xiǎn)示，其库(kù)存金额(é)已从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。从绝对金额来看，宁(níng)德时(shí)代的库存已经退回到2022年(nián)第(dì)一季度的水平。材料价格(gé)和库存水平，两(liǎng)项(xiàng)关键的指标也构成锂(lǐ)电产(chǎn)业走向(xiàng)的关键，随价格企稳(wěn)以及库存(cún)水平(píng)恢复健(jiàn)康，将带动(dòng)锂电产业(yè)恢复稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩未来锂(lǐ)盐价格走向 最乐观者预(yù)判涨回25万元/吨 最悲观者全(quán)年(nián)看(kàn)跌至10万(wàn)以下

　　碳酸锂价格在不(bù)到半年时间(jiān)跌(diē)去超(chāo)过2/3，也引起了(le)市场(chǎng)热议。就在26日召开(kāi)的中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创新联盟2023年度大(dà)会上，中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工业协会常务副会(huì)长付炳锋指出，国内动(dòng)力电池(chí)行(xíng)业仍然存(cún)在一(yī)些问(wèn)题(tí)，包括电池产(chǎn)业链分工，价值链(liàn)分配问题。“原材料(liào)短期大幅下降也(yě)不是正常的现象，”他直言(yán)。在他看来，原材料适当涨价(jià)是(shì)正常现(xiàn)象，行业要以之(zhī)前大幅涨价为教训，保证(zhèng)价(jià)值链的(de)合理分配，避免大(dà)起大落。

　　据财联社不完全梳理，这(zhè)些业内(nèi)人士和分析师(shī)近期对锂盐(yán)价(jià)格未来走势进行预判(pàn)并(bìng)阐述具体(tǐ)逻(luó)辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系列的数据验证锂电(diàn)产(chǎn)业拐点或已经到(dào)来。分析人士指出，此前锂电产业进入调(diào)整阵(zhèn)痛期，主要(yào)在于(yú)下游(yóu)车(chē)市短期需求下滑，叠加中游扩产迅速从而在需求表现上提(tí)前透支碳酸锂的未来增(zēng)长空间。进而导致，碳酸锂(lǐ)价格持续下跌，中(zhōng)游电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)集体(tǐ)进(jìn)入清(qīng)库(kù)存阶段(duàn)。从上游材料价格变化来看，近(jìn)期碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格率先实(shí)现反弹。更值(zhí)得注意的(de)是，在锂电产业链，包括六氟磷(lín)酸锂(lǐ)、人造(zào)石墨(mò)、极片(piàn)粉等系列材(cái)料价格也出现企稳(wěn)甚(shèn)至反弹的局(jú)面。

　　作为锂电(diàn)产业拐点的另一关(guān)键(jiàn)指标(biāo)，中游电池厂商的(de)库存也(yě)已经逐步恢复(fù)至健(jiàn)康水平(píng)。据(jù)高工锂(lǐ)电了解，目前(qián)中游电池厂商库(kù)存水位(wèi)回退，此前部分电池厂商暂停的生产线已经重(zhòng)启生产。在采购方面，电(diàn)池厂商和下游车企已(yǐ)陆续重(zhòng)启订(dìng)单，带动产(chǎn)业需(xū)求回(huí)暖。从终(zhōng)端新能(néng)源汽车市场表现上看，年初(chū)的市场(chǎng)恐(kǒng)慌情绪主要来自车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整体一季度新能源汽车销(xiāo)量数据来看，其月(yuè)销量(liàng)逐步攀升并且回暖速度超(chāo)过往年(nián)。随着二三(sān)季度到(dào)来，车市逐渐转(zhuǎn)入销售旺季，也将进一步带动锂电产业(yè)中(zhōng)上(shàng)游(yóu)的订单需(xū)求。加上(shàng)5月份(fèn)临(lín)近(jìn)，企业重(zhòng)新(xīn)开启月度采购谈判(pàn)，行业有望迎(yíng)来(lái)需求订(dìng)单的集中(zhōng)爆发。

　　后(hòu)续碳酸锂价格可(kě)能会有(yǒu)回涨(zhǎng)的空间，但幅度(dù)不可能太大(dà)，最多在10％左右。业内(nèi)人(rén)士表示，因为经历本轮碳酸锂价格(gé)的暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸(suān)锂真(zhēn)实(shí)的供(gōng)给情况(kuàng)更加清晰，市场预期回调下，电池厂商在价格谈判上会(huì)更加谨慎。同时电池厂商一体化(huà)带来的碳酸锂(lǐ)供应(yīng)稳定(dìng)，也将削弱上游锂矿厂商的议价权天津面积多少平方公里rong>。电池回收端(duān)，邦普、格林美、天奇(qí)股份(fèn)、华友钴业等企(qǐ)业持续(xù)推进电池(chí)回收布(bù)局，来自终端(duān)材料回收的产(chǎn)能也在稳步爬坡。相关(guān)数(shù)据显示，2025年国(guó)内回收的废(fèi)旧(jiù)电池的总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游(yóu)，电池厂商都已完善在(zài)锂(lǐ)矿端的布局(jú)，包括宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能(néng)的盐湖(hú)提锂项目均进展顺利(lì)，将进一步释(shì)放碳酸锂(lǐ)供给。经历过复杂的产业调(diào)整过程之后，整个锂电产业(yè)的(de)运作模式正从“大开大合”的波浪式变得更为平滑。从原材(cái)料到电池，再到下游车企，产业链(liàn)各(gè)个环节的价格以及供需(xū)变(biàn)化也将变得更加平(píng)衡且具有可预测性(xìng)。

　　然而，亦(yì)有(yǒu)空方则认为，当前上游库存水平(píng)依(yī)旧处于高位，虽然(rán)需求端(duān)稍有好转，但(dàn)是并不(bù)足以带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并(bìng)不是一个下游获利、上(shàng)游承压的简(jiǎn)单故(gù)事

　　过(guò)去一段(duàn)时间，碳(tàn)酸锂和(hé)电池材(cái)料的(de)价格下跌过(guò)快(kuài)，但这并(bìng)不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万(wàn)元(yuán)/吨跌至当前(qián)20万元不到，价(jià)格跌去近7成，最直接受到冲(chōng)击的当属锂矿(kuàng)企业。根(gēn)据藏格矿业一(yī)季度数据(jù)，碳酸锂销量为534吨，相比(bǐ)于2022年四(sì)季度销量2006吨(dūn)，销量环比下(xià)滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第四季(jì)度的(de)2461吨，削减至今年一(yī)季(jì)度的(de)1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市(shì)场(chǎng)行情策动(dòng)，上(shàng)游锂矿(kuàng)企业不断压低碳酸锂出(chū)货(huò)价格，部分(fēn)锂矿企(qǐ)业已经出现主动减产(chǎn)的(de)情(qíng)况。

　　江特(tè)电机(jī)4月24日公告(gào)，一季(jì)度营业(yè)收入(rù)7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净利润(rùn)5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二(èr)日股价跌停。

　　直接生产、售(shòu)卖碳酸锂(lǐ)的锂盐(yán)企(qǐ)业则命运分化，大公司如天齐锂业和赣(gàn)锋锂业有机会(huì)在价(jià)格下(xià)降周期中获得更(gèng)多市场份额，行(xíng)业将变得更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价下降中(zhōng)发生过(guò)的事。而同环(huán)节的大量中小企业，尤其是最近两年追(zhuī)高入局的新公司，则面临(lín)停产乃至破产。

　　乘着锂价的(de)东风，赣锋(fēng)锂(lǐ)业在去年轻松(sōng)赚(zhuàn)出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，这一轮(lún)价格下降长期利好中国最大(dà)的(de)两(liǎng)个锂盐供应商天(tiān)齐锂(lǐ)业和赣锋锂业。它们去(qù)年的净利润都(dōu)超过200亿元(yuán)，比中国(guó)最大的新能源车企比亚迪(dí)还(hái)多，其中天(tiān)齐锂业净(jìng)利润增长超(chāo)过10倍(bèi)。足够厚(hòu)的血，使他们更能承受价格下跌和(hé)可能(néng)的未来(lái)亏损。这(zhè)两家(jiā)公司也有(yǒu)行业里最优的成(chéng)本。赣锋锂业、天齐(qí)锂(lǐ)业等公司(sī)入股的海外锂矿资源开(kāi)采成本普遍在3万(wàn)-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最低水平。

　　但这并(bìng)不(bù)意味着(zhe)，这(zhè)两家公司能以低于5万元/吨的价(jià)格采购碳酸锂，因为在锂矿国际交(jiāo)易中，即使拥有海外矿(kuàng)产的分销权或开采权(quán)，交易(yì)价格也需要通过(guò)长(zhǎng)协确(què)定(dìng)，按市(shì)价定期调(diào)整。但能获得上游更低成本的(de)资源，让这两家(jiā)大企业更能(néng)容(róng)忍低价，并能在(zài)上(shàng)游(yóu)因降(jiàng)价(jià)减(jiǎn)产时保持产能供应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新能源车市场。不过(guò)锂价下降带来的连锁反(fǎn)应，并不是一个下游获利，上游(yóu)承压的简单(dān)故事。作(zuò)为碳(tàn)酸锂的下游，宁(níng)德时代理论上会受益，但锂价的超预期下(xià)跌，使宁德时代今年2月提(tí)出的 “锂矿返利” 计划沦为(wèi)鸡肋，它本想用(yòng)20万元(yuán)/吨的碳酸锂价格绑定一(yī)些车企的三年长(zhǎng)单(dān)。另一层影响是，宁德(dé)时代今年5月(yuè)计划投(tóu)产的(de)宜春锂矿(kuàng)很有可能一开采就亏(kuī)损(sǔn)。