今(jīn)年1月，美(měi)国(guó)政府债务余额又一次(cì)触及法(fǎ)定上限(xiàn)，这标志着美国再(zài)度陷(xiàn)入债务违约(yuē)的风险之中。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦已经(jīng)多次警告称，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂停或提(tí)高债务(wù)上限，美国政府(fǔ)最早可能(néng)6月1日(rì)出现债务违约(yuē)——而这将对(duì)全(quán)球经(jīng)济和(hé)金融产生“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面(miàn)临债(zhài)务违约(yuē)风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在(zài)近些年似乎频(pín)频(pín)上(shàng)演。那(nà)么(me)，引发这一危机的根(gēn)本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美2000克是多少斤啊国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断(duàn)逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了解美国政府的债务从何而来(lái)，以及其(qí)为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在(zài)绝大部分时(shí)期都(dōu)处(chù)于财政赤(chì)字状(zhuàng)态，即政府支(zhī)出(chū)在(zài)多数总(zǒng)统任(rèn)期内都高于其财政收入。因(yīn)此，美国(guó)政府(fǔ)举债成了惯例，而政府债务规模(mó)也(yě)一直随着政府(fǔ)赤字的(de)规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务规模更(gèng)是大幅增长。这一方面(miàn)是(shì)由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克战(zhàn)争使得美国(guó)政府背(bèi)负了庞大(dà)支(zhī)出压(yā)力，另一(yī)方面，还因为(wèi)美国(guó)人口老(lǎo)龄(líng)化导致政府(fǔ)医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府(fǔ)推出的大规模基建(jiàn)政(zhèng)策(cè)导(dǎo)致财(cái)政支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收收(shōu)入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其(qí)是在小布什政府和(hé)特朗普(pǔ)政府(fǔ)批准了减税政策之(zhī)后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的(de)双重压力下(xià)，美国(guó)的赤字规模近年来如滚雪球(qiú)一(yī)般扩大(dà)，债(zhài)务(wù)规模也就因此不断攀(pān)升，在近年来(lái)频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何(hé)会有上(shàng)限？

　　而美国政(zhèng)府债务上(shàng)限的出现，则最早可以追溯到上世纪初(chū)的(de)第一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明确的(de)“债(zhài)务上(shàng)限”，那(nà)时(shí)候只要(yào)白宫(gōng)要发债借钱，美国(guó)国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美国政府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引发部分美国议员(yuán)提出(chū)的反对（也有一些议员(yuán)是为了(le)反(fǎn)对美国(guó)参战），美国国会便(biàn)通过《第二自由(yóu)债券(quàn)法案》，首次对(duì)联邦债(zhài)务进行限额(é)规(guī)定(dìng)，以此(cǐ)来限制政(zhèng)府发债的(de)规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加(jiā)入第二(èr)次(cì)世(shì)界大战，美(měi)国国会(huì)通过(guò)《公共债务(wù)法(fǎ)案》，实质(zhì)上(shàng)正式(shì)确立了对美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又(yòu)对其(qí)进行(xíng)了修订(dìng)，以(yǐ)更改上限(xiàn)金(jīn)额。从此，提高债务上限(xiàn)就(jiù)或多或少地成为了国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每9个月(yuè)就(jiù)会提高一次——其(qí)中共(gòng)和党(dǎng)总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间共提(tí)高29次。

　　进(jìn)入21世(shì)纪(jì)以来，美国(guó)债务(wù)上限的上调幅(fú)度(dù)进一步(bù)加大(dà)，在最近几(jǐ)届总统任期(qī)内更是如此(cǐ)：在奥(ào)巴马(mǎ)任(rèn)期内，美(měi)国最(zuì)新债务上限为(wèi)18万亿美(měi)元（2015年），到了特(tè)朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠(guān)疫(yì)情期间，美国国会暂停了债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以暂时(shí)取消美国(guó)政(zhèng)府的(de)支出限制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国(guó)会最新一次提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国债务上(shàng)限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于(yú)1917年(nián)最初(chū)的债(zhài)务上限115亿美元，已(yǐ)经足足(zú)增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取(qǔ)消债(zhài)务上(shàng)限？

　　本质(zhì)上来说，“债务(wù)上限”是美(měi)国国会为联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)设定的举债(zhài)的最(zuì)高额(é)度，一旦(dàn)触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财(cái)政(zhèng)部(bù)借(jiè)款授权用尽(jǐn)，除非国(guó)会调高债务上限，2000克是多少斤啊否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑(huò)，美国(guó)政府为什(shén)么要“自我限制”，不能(néng)直接取(qǔ)消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政府造(zào)成限制(zhì)，使其(qí)不能随心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也同时(shí)对其美(měi)国政府的债务信用提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因为，美国(guó)作(zuò)为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本身并不受(shòu)到发(fā)行美钞(chāo)的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过度举(jǔ)债，将会导致(zhì)美(měi)元贬值、通胀(zhàng)失控，那(nà)么其债(zhài)权信用将受到损害(hài)，原有债权人(rén)权(quán)益也会遭受稀(xī)释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有(yǒu)通(tōng)过“债务(wù)上(shàng)限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能(néng)维持美国(guó)政府的偿付信用，保证美(měi)元霸权地位(wèi)。换(huàn)句(jù)话来说(shuō)，“债(zhài)务上限”理论上(shàng)也相(xiāng)当于(yú)是美方对债权(quán)人的一种信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美国债券的最(zuì)大海外(wài)“债主”

　　为什么(me)这(zhè)次债(zhài)务上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在(zài)过去(qù)被频频上调的美(měi)国债务上限，为(wèi)什(shén)么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想(xiǎng)要提高(gāo)美(měi)国债务上限(xiàn)，往(wǎng)往需要美国国会两(liǎng)院的通过(guò)。在此前的历史(shǐ)中(zhōng)，提高债务上限在国(guó)会(huì)中绝大多数时候(hòu)类似于一(yī)个“走过场”的(de)周期性任务，两(liǎng)党并不会对(duì)此进行过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党派分(fēn)歧不断扩大(dà)，债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题逐步沦为两(liǎng)党的政治武器，被在野党用作(zuò)了与执政党(dǎng)讨价还价的(de)砝码。尤其是在当下美国(guó)两(liǎng)党分别占(zhàn)据两(liǎng)院(yuàn)多数席(xí)位的分裂背景下(xià)，这一斗(dòu)争(zhēng)就显得尤为(wèi)激烈。

　　目(mù)前，美国民主(zhǔ)党占据参议(yì)院多数(shù)，而共和党占(zhàn)据众议院多数。拜登要想提高(gāo)债务上(shàng)限，就(jiù)需要和(hé)国会共和(hé)党人达成一(yī)致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要(yào)求(qiú)他先同意削减开支，再谈(tán)提高(gāo)债务上(shàng)限。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认(rèn)为应(yīng)无条件(jiàn)提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于(yú)美东时间周二(èr)（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美(měi)国债务上(shàng)限的计(jì)划(huà)。

　　但值得注意的(de)是，如果(guǒ)拜登和国会领(lǐng)袖们在周(zhōu)二(èr)仍(réng)无(wú)法(fǎ)取得突破性进展，这场危(wēi)机恐怕真就要无限逼近(jìn)债务(wù)违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划于本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚(yà)，并举(jǔ)行美国-大洋洲(zhōu)国(guó)家(jiā)峰会，这意味着(zhe)接下来留给(gěi)拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所(suǒ)剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将再(zài)次(cì)上演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严(yán)峻的违(wéi)约风险：时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议院共和(hé)党人在谈(tán)判最后一刻，才就债务上限达成(chéng)协议(yì)，勉强避免了(le)一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同(tóng)意在十(shí)年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有(yǒu)真正违(wéi)约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张(zhāng)局势也引发了全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波(bō)动，美股(gǔ)一度(dù)大跌，并直接(jiē)导致(zhì)标(biāo)准普尔首次(cì)下调美(měi)国的主权信(xìn)用评级。这使得美(měi)国面临更高(gāo)的借贷(dài)成(chéng)本——美国(guó)第二年(nián)的(de)借贷成本上升了13亿美(měi)元，并在之后数(shù)年继(jì)续(xù)上涨，基本上抵(dǐ)消了当时两党谈(tán)判中(zhōng)的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上(shàng)述的市场动荡(dàng)也只是短期影(yǐng)响。而更重要(yào)的是(shì)，从长期来看(kàn)，财政支(zhī)出削减意味着美国(guó)多年的(de)预算紧缩，这可能(néng)会产(chǎn)生更严重(zhòng)的(de)长期(qī)影(yǐng)响——比如拖累美(měi)国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美(měi)国左翼智(zhì)库经济政策研究所首席(xí)经济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些(xiē)削(xuē)减(jiǎn)措施(shī)时，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济中，并(bìng)且正处于(yú)从大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复(fù)苏持续的时间远远超过了(le)应(yīng)有的时间……在2000克是多少斤啊接下来的六(liù)七年里，美(měi)国政府(fǔ)没有提供真正有(yǒu)价值(zhí)的公共产品和服务，因(yīn)为(wèi)它们（财(cái)政支(zhī)出）被大(dà)幅削减。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上限危(wēi)机，也(yě)被许(xǔ)多人看作(zuò)2011 年债务上(shàng)限危机的(de)翻版(bǎn)：美国国会面临(lín)类似的(de)分裂局面(miàn)，美(měi)国经济也正处(chù)于类似的衰退环(huán)境之(zhī)中。即便美国两党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头(tóu)提高债务上(shàng)限，由(yóu)此带来的短期市场动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕(pà)也将(jiāng)再次重演。

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