全球头号(hào)对冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持了两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全(quán)权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时(shí)也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度(dù)末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数(shù)量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前(qián)30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度还减持(chí)了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较(jiào)大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基(jī)金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会(huì)消失，这是对黄金(jīn)的(de)长期支撑(chēng)风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲(chōng)购买力(lì)下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗(miáo)头(tóu)。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性(xìng)方向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在周期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观(guān)望态(tài)度(dù)。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发(fā)达(dá)经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一步(bù)收紧政策，银行业就(jiù)会继续(xù)承压，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周(zhōu)，美(měi)国第(dì)一共和银行被接管，再次凸(tū)显美(měi)国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可(kě)能需要(yào)（也(yě)可能不(bù)需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做(zuò)出(chū)决策(cè)。

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