4月以来，棉纺织市场延续消(xiāo)费旺季强劲(jìn)势头，下游纺企开(kāi)工负荷高位，加之(zhī)市(shì)场对新年度减(jiǎn)产担忧加重(zhòng)，国内棉价持续上(shàng)涨。而国外(wài)金融市场风险隐忧仍(réng)存，消费延(yán)续偏弱局面下，外棉价格(gé)承(chéng)压运行(xíng)，导(dǎo)致(zhì)国内外棉花(huā)价差不(bù)断收(shōu)缩，最(zuì)终至(zhì)4月底5月初结束了(le)内外棉倒挂局面。

　　“内外棉价自2022年3月以来一直(zhí)维持倒挂的格局(jú)，近(jìn)期随着国内棉价(jià)连(lián)续攀升，价差(chà)逐(zhú)渐收窄、由负转正。内盘(pán)表现(xiàn)相(xiāng)对较(jiào)强的(de)原因(yīn)在于国(guó)内(nèi)供需(xū)矛(máo)盾更(gèng)为突(tū)出，春节后(hòu)国内(nèi)需求持(chí)续修(xiū)复，外贸订单表(biǎo)现(xiàn)也好于预期，叠(dié)加新疆天气不利(lì)棉花播种和出苗，减(jiǎn)产预期推动国内棉价不断走(zǒu)强。外盘由于2022/2023年度(dù)全球棉市供需趋于宽松，上涨空间受限。”申(shēn)银万国(guó)期货(huò)棉花分(fēn)析师李馨说(shuō)。

　　卓创资讯(xùn)棉花分析师高(gāo)飞堂告(gào)诉(sù)记者， 4月以来，棉纺织市(shì)场受(shòu)消费旺季拉动效果明显，大多纺企(qǐ)纱线产品库存低位，开(kāi)工负(fù)荷保(bǎo)持高位运行。据监测，山东主销(xiāo)区4月纺企开机(jī)负荷达到75％，较(jiào)上月提高8个百分(fēn)点；纺(fǎng)企(qǐ)所接订(dìng)单排(pái)单时间达到10天，较上月增加2天，开工负荷及(jí)订单排(pái)单时间达到近两年来最高水平。同时(shí)由于大部(bù)分(fēn)纺(fǎng)企纱线产品(pǐn)库存低位，产销(xiāo)压(yā)力较小，促使部分企(qǐ)业(yè)增加原(yuán)棉储备库存，为棉(mián)花市场消费提供了坚强(qiáng)支撑。

　　“尽管棉花现货价格持(chí)续上涨，但下游纺企(qǐ)对高(gāo)价棉(mián)花的接受程度并(bìng)不高，仍以刚需采(cǎi)购为主(zhǔ)。5月进入淡季后，下游订单明显(xiǎn)减少，购销也较为冷清(qīng)，棉价的上涨也并未有效(xiào)传导到下游，棉纱(shā)、坯(pī)布(bù)价格近期均(jūn)有所走(zǒu)弱。”李馨说。

　　近期郑棉(mián)在供应(yīng)端利多的推动下强势上涨。中棉协(xié)调查(chá)报告显示(shì)，2023年全国植棉(mián)意向(xiàng)面积(jī)为(wèi)4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅较(jiào)上期(qī)扩大3.7个百分点。4月份(fèn)以来(lái)，新疆地(dì)区陆续出现低温降(jiàng)雨(yǔ)降雪(xuě)天(tiān)气，给棉(mián)花(huā)播种以及出苗(miáo)带来了不利影响(xiǎng)，进一步加剧了(le)市(shì)场对于新(xīn)年度产(chǎn)量大(dà)降的担忧，也为减产炒作提(tí)供了(le)助推剂。5月新疆气温快速回升，郑棉一度回落，但(dàn)近日新(xīn)疆地区(qū)迎来强降(jiàng)雨，部分地区伴随大风和沙尘(chén)暴，可能(néng)会对棉苗生长产生不利(lì)影响，再度引(yǐn)发(fā)了市场(chǎng)对于天气的关注，期价再创阶(jiē)段性新(xīn)高(gāo)。

　　“2023年新疆地区棉花播种(zhǒng)面(miàn)积普(pǔ)遍下降，根据(jù)我们的调研结果推(tuī)算，2023年新疆棉花种植面积总(zǒng)计或下降8.16％。同时，今年春(chūn)播开启以来，南北疆气温普遍偏(piān)低，尤其是北疆因积温(wēn)不(bù)足，播种时(shí)间推(tuī)迟(chí)5—7日，加之4月中(zhōng)下旬(xún)及5月初部分地区(qū)出现大风沙(shā)、降雪、冰雹等极端天气，导(dǎo)致部分棉田(tián)重播，预计新(xīn)年度棉苗生(shēng)长(zhǎng)进度较去年同期或推迟(chí)10—15日，将影响棉铃克(kè)重，或导致减产幅度(dù)扩大。”高飞堂说，再者(zhě)就是行业人士对新年度供应收紧预期增(zēng)强(qiáng)，普(pǔ)遍提高(gāo)现(xiàn)货售(shòu)卖价格。4月份国内价(jià)格明显上涨，月底3128B级皮棉(mián)价格15554元/吨，较(jiào)月(yuè)初上涨792元/吨(dūn)，涨(zhǎng)幅5.37％。

　　实际上，国(guó)内(nèi)供(gōng)应端方面，在(zài)意向种植面积下(xià)降和播种期(qī)低温天气的双重(zhòng)作用下(xià)，新年度棉花(huā)减产概率大大增加。需(xū)求端，目(mù)前(qián)下游纺织企(qǐ)业的开机率维持高(gāo)位(wèi)，而成品库存仍位(wèi)于(yú)历史偏低水平，整体表现尚可，需(xū)求端带来的负反馈并不明显。“不过接下来5—7月是纺(fǎng)织行业淡季，下游需(xū)求存在走弱(ruò)的预期，短期对(duì)国内棉价形(xíng)成一(yī)定的压力。但中长期(qī)内需(xū)持续复(fù)苏的逻辑(jí)并未改(gǎi)变(biàn)，中(zhōng)国已经(jīng)成(chéng)为支(zhī)撑全球(qiú)棉花(huā)消费复苏的主力军。”李馨说。

　　值得注意的是，4月(yuè)份欧美高通(tōng)胀问题持续，使业者担忧持续加息的紧缩政策(cè)，或(huò)降低居民对纺织品服装(zhuāng)的(de)消费动力，4月初(chū)USDA公布(bù)数据显示，中(zhōng)国棉花(huā)消费为794.7万(wàn)吨(dūn)，环比3月增加1.39％；而国外地(dì)区棉花(huā)消费量为1604.1万吨(dūn)，环比下降0.58％。此外，在4月(yuè)下旬公布的(de)美棉周度净签约(yuē)量(liàng)环比下降57％，较4周均值(zhí)下降72％，进一(yī)步使市场担忧国外棉花市场阶段性(xìng)需求下(xià)滑，外(wài)棉价(jià)格也随之出现下探。

　　5月USDA报告首次公布了对于2023/2024年度棉市的供需预测，将全球(qiú)棉花产量小幅(fú)下调15万吨至(zhì)2519万吨，同时将全球棉(mián)花消(xiāo)费量大(dà)幅(fú)调增144万吨至2531万吨，最(zuì)终使(shǐ)得期末(mò)库存较(jiào)上年度去库(kù)8万吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年(nián)度全球棉花(huā)消费将显(xiǎn)著(zhù)复(fù)苏，全球棉市(shì)供需有(yǒu)望转强，支撑(chēng)国际棉价(jià)重心上移(yí)。”李(lǐ)馨说(shuō)。

　　事(shì)实上，在国内经济向(xiàng)好预期下，棉(mián)纺织市(shì)场消费(fèi)增(zēng)长明显，叠加(jiā)极(jí)端天(tiān)气对棉花正常出(chū)苗生长带来袭扰，供应预期收缩(suō)，促使棉企挺价(jià)出(chū)货(huò)意愿增强，国内(nèi)棉花价格(gé)随之水涨船(chuán)高(gāo)；而国外弱预期背(bèi)景下，消(xiāo)费下滑，与国内(nèi)形成明显反差(chà)。

　　据监测，4月初国(guó)内(nèi)外棉花价差（国内(nèi)棉价-国外(wài)棉价(jià)）为-1565元/吨，4月28日价(jià)差(chà)为18元/吨，实现自去年(nián)4月以来首次(cì)转(zhuǎn)正。截(jié)至5月16日，国(guó)内外(wài)棉花价差延续正值。国内棉花价格(gé)回归(guī)至(zhì)外棉价格上方(fāng)，或使纺企(qǐ太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名)用棉成本增加，后续与(yǔ)外棉市场的(de)竞争(zhēng)压力(lì)或增加(jiā)。

　　对于后市，李馨认为，下(xià)游步入淡季后需求支撑减弱，当前(qián)基本面缺乏实(shí)质性(xìng)利好，天气对产量的影响仍有待观察，郑棉短期预计宽(kuān)幅振荡为主。中长期看，国(guó)内棉花产(chǎn)量下滑(huá)是大概率事件，今(jīn)年已有许多轧花厂(chǎng)在升级改造加(jiā)工设太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名备，对于产能(néng)持续(xù)扩张的轧花厂来说，如果棉(mián)花(huā)产量面临减少，新棉(mián)抢收大概(gài)率(lǜ)会在今年重(zhòng)演，中长(zhǎng)期棉价重心有望继续(xù)抬(tái)升。

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