昨夜，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了(le)解谈判(pàn)情况的人(rén)士称，最终可能(néng)达(dá)成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要(yào)立法者花(huā)几天时间撰写、阅(yuè)读(dú)和投票的法案，而是一(yī)份包含几个关(guān)键数(shù)字的(de)精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个(gè)月通过正常(cháng)的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房(fáng)和教(jiào)育等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于(yú)国防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一领域的支出。 阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊p>

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新(xīn)的措(cuò)施。当前(qián)的任务是监控市(shì)场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油(yóu)价(jià)上(shàng)涨，而(ér)是平(píng)衡价格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消(xiāo)费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布(bù)伦特原油(yóu)价格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高(gāo)于80美(měi)元/桶。他(tā)认为，目前的(de)价格反(fǎn)映了市(shì)场对全球宏观(guān)经济形势的(de)评估(gū)。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进(jìn)一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最早在6月便加息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约(yuē)显示消化了约14个(gè)基点的(de)加息预期，由(yóu)于美联储加息(xī)规(guī)模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货(huò)收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表(biǎo)现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关(guān)一步(bù)之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大(dà)单(dān)日市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新的(de)财(cái)报数(shù)据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达(dá)预计第二财季(jì)营(yíng)收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获得(dé)的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生产极度复(fù)杂的人工智(zhì)能计(jì)算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期货盘中明显下(xià)滑并创下近半年(nián)或半年多以来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品(pǐn)在(zài)经(jīng)历(lì)短暂反弹后于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高级(jí)研究员黄科在(zài)接(jiē)受期货(huò)日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来(lái)的(de)结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对于(yú)政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题仍(réng)没(méi)有达成一致，随(suí)着(zhe)截止日期临近(jìn)，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联(lián)储5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能排除接下来继续(xù)加息(xī)的可能性，当前(qián)美(měi)联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对(duì)于(yú)大(dà)宗商(shāng)品价格普遍(biàn)形成一定压力(lì)。国(guó)内(nèi)方面(miàn)，5月份公布(bù)的(de)社融和固定资(zī)产投(tóu)资等经济数据略低于市(shì)场(chǎng)，市场担(dān)心经(jīng)济复苏(sū)的后劲(jìn)不(bù)足(zú)，也(yě)导致(zhì)与国内经济状况关联性较强的(de)黑色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面(miàn)也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价(jià)格的(de)大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很(hěn)强的(de)减产动力。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂复(fù)产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期(qī)以及原料成本(běn)持续(xù)下移导致钢价(jià)下方支撑走弱；而(ér)当前(qián)国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌(tā)陷(xiàn)”的负(fù)向循(xún)环，期(qī)现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来(lái)钢材下(xià)游(yóu)需求恢(huī)复距离此前(qián)预(yù)期阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊有较大(dà)差距(jù)，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下(xià)游需求(qiú)的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段(duàn)性错(cuò)配的(de)情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又出现(xiàn)明显增长，同(tóng)时预期中的下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进一(yī)步压(yā)低了(le)钢铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周度表观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题(tí)来看，方正中期(qī)期(qī)货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者(zhě)，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三个方(fāng)面的问题(tí)：一(yī)是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是国内政策刺(cì)激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买预期”交易(yì)未能(néng)如期出(chū)现，但国内市(shì)场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场表现(xiàn)来看，钢材(cái)需求端利空可能(néng)来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力(lì)会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的(de)政策不及(jí)预期后(hòu)，国内(nèi)下(xià)一个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月(yuè)的半年度经(jīng)济(jì)数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发货均(jūn)出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非(fēi)澳(ào)巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而改善市场对于后(hòu)期供需平(píng)衡的预期(qī)。不(bù)过(guò)，从(cóng)目前情况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格有加(jiā)速(sù)下跌(diē)迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品价(jià)格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货(huò)价(jià)格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格(gé)已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前(qián)回归2020年(nián)疫(yì)情初期的(de)价格区间(jiān)有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社(shè)会库存较(jiào)近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面和(hé)市(shì)场力(lì)量(liàng)的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材(cái)出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商(shāng)品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激(jī)补库(kù)，并带动行情出(chū)现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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