近(jìn)日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金(jīn)将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正式发售(shòu)，募集(jí)规模上(shàng)限均为20亿(yì)元，合计募集上(shàng)限为60亿元。目前，作(zuò)为时下(xià)热门主(zhǔ)线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市场也预(yù)期此次央企主题(tí)的ETF发售或将从情绪(xù)面和(hé)资金(jīn)面(miàn)助推中特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块(kuài)方(fāng)向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司价值(zhí)重估，同时，其也催化多个相关板(bǎn)块(kuài)和个股迎(yíng)来上(shàng)涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算年内上市(shì)新(xīn)股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资(zī)及合资(zī)企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装(zhuāng)饰板(bǎn)块(kuài)个股(gǔ)均值涨幅相对(duì)居(jū)前(qián)，而基(jī)础化工、食品饮料(liào)、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容(róng)护理板块(kuài)个(gè)股(gǔ)则(zé)表现不佳。若分(fēn)细分(fēn)板块(kuài)（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为出版、影视院线、计(jì)算机设(shè)备、养(yǎng)殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零(líng)售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股(gǔ)平均(jūn)跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国(guó)企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮(lún)动(dòng)分(fēn)化，关注景(jǐng)气低估方(fāng)向

　　随着中(zhōng)特估行情发(fā)酵月余，部分高位人气股近期(qī)也有所调整，仅(jǐn)以(yǐ)本(běn)周(zhōu)（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝国际(jì)等多(duō)股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资金面来(lái)看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前(qián)连续6日加仓(cāng)而减持(chí)，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不少个(gè)股获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本(běn)周累计加(jiā)仓决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思lor: #ff0000; line-height: 24px;'>决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思均在(zài)3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现有的“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)引(yǐn)发的估(gū)值修复仍在演绎(yì)。短期行情(qíng)在热(rè)点题(tí)材上体现出较高的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革(gé)的深度(dù)价值(zhí)挖掘方(fāng)面(miàn)仍(réng)有较大(dà)增长空间。结(jié)合政策方向(xiàng)来看，未来(lái)的投资(zī)机会(huì)主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关(guān)注央企战略性重(zhòng)组和专业化整(zhěng)合(hé)，以及存在优质资产注入上市(shì)平台(tái)或重组预期的板(bǎn)块和标的，如军(jūn)工、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基(jī)本面较弱，但因行业景气、周(zhōu)期上行等原因，近(jìn)期有所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值重估(gū)型：此前(qián)估值明显(xiǎn)偏(piān)低(dī)，但是受益业(yè)务预(yù)期与估值逻辑变化，催生重估行情，如(rú)公共事业(yè)领域与三大通信(xìn)运营(yíng)商等。重点(diǎn)关注行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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