3月份，全(quán)国居民消费价格指(zhǐ)数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期，同时(shí)信贷投(tóu)放(fàng)保持较快(kuài)增长。货币(bì)信贷较(jiào)快增长与物价回落并存，引发了中国经济是(shì)否进入通(tōng)缩的(de)议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是否进入通(tōng)缩，首先要厘清(qīng)概念。国际上(shàng)通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物(wù)价水平(píng)在一段(duàn)时间内持续下降，同时伴随着货币供应量持(chí)续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型的通缩有三个主要特点(diǎn)：一是(shì)总体物价紧(jǐn)缩而非局(jú)部物(wù)价紧缩，二是(shì)物价连续一段时间负增(zēng)长(zhǎng)，三是伴随(suí)货币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济(jì)运行表现，当(dāng)前(qián)中国(guó)经济显然并不符合通缩的典型(xíng)特征，因(yīn)此，所谓中国(guó)经济(jì)通缩是个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我(wǒ)国加强重要民生(shēng)商(shāng)品和(hé)大宗商(shāng)品保供稳价，物价总水(shuǐ)平(píng)持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明(míng)反差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性(xìng)回落，加之市场供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比(bǐ)涨幅(绥化去年疫情 绥化是几线城市fú)分别(bié)回落至1％和0.7％，环(huán)比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除(chú)食品和能源价格的核(hé)心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上月(yuè)扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今(jīn)年(nián)以来物(wù)价月度涨(zhǎng)幅(fú)虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然(rán)为(wèi)正(zhèng)，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价(jià)总水平并未(wèi)出现(xiàn)持续而(ér)全面的下(xià)降。

　　从货币(bì)供应(yīng)量(liàng)来看，2月(yuè)末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来看(kàn)，一季度我(wǒ)国经济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)绥化去年疫情 绥化是几线城市需求企稳回(huí)升，经济循环(huán)加快畅通，市场预期(qī)明显改善(shàn)。二季度经(jīng)济(jì)增速可能比一(yī)季(jì)度明显加快，全(quán)年经济增(zēng)长有望呈(chéng)现(xiàn)逐步回升态势。近期(qī)，多(duō)个国际机构纷纷上调对中国(guó)经济增速的预(yù)期(qī)。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我国物价仍在(zài)温和(hé)上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经济(jì)运行持续好转，与通缩有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)区别(bié)。 随(suí)着(zhe)金融(róng)支持效果进一步(bù)显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归(guī)至往年均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中(zhōng)长期(qī)看，我国(guó)经济(jì)总供求基(jī)本平衡，货币条件合理适度，居民预期(qī)稳定(dìng)，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩(suō)或通(tōng)胀的基(jī)础。

　　也要看到，当(dāng)前经济(jì)尚处(chù)于复苏阶(jiē)段，总需求不(bù)足仍是经(jīng)济运(yùn)行(xíng)面(miàn)临的突(tū)出矛(máo)盾。从这(zhè)一角度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度上反映了(le)人们对(duì)经济复苏动力(lì)和强(qiáng)度的关(guān)切(qiè)，需引起高度重视。当(dāng)务之急，要继续科学精准实施(shī)宏观政策，把实施(shī)扩大(dà)内(nèi)需战略同深化供给侧结构性改革有机结合(hé)起来，在(zài)稳定就业和提高居民收入上(shàng)下更(gèng)大功(gōng)夫(fū)，提振(zhèn)市场信心和(hé)发展预期，推动经济运行持(chí)续好转。

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