近期(qī)《2023年五一(yī)假期旅游预测报告》显(xiǎn)示，该平台假期国内酒店、景(jǐng)区(qū)门票、机票(piào)订单量均反(fǎn)超2019年水平。同时民航局披露，从机(jī)票预(yù)订数据看，五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期订票已超600万人次(cì)，或成为(wèi)史(shǐ)上旅(lǚ)游出(chū)行热度最高的五(wǔ)一假期。此(cǐ)外(wài)近20部(bù)影片定(dìng)档五一，节假日院线有望迎(yíng)来强复苏。在消费需求火爆下，可以关注交(jiāo)运、旅游、影视等(děng)行业机会。

　　五(wǔ)一订单(dān)火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情防控优化调(diào)整以来，国(guó)内(nèi)疫后复苏(sū)趋(qū)势较强(qiáng)。近日某酒店龙头企业(yè)发(fā)布一季度(dù)经(jīng)营数据，公司(sī)一季度整体入住率同比增(zēng)长(zhǎng)16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间(jiān)可(kě)供租(zū)出客房产(chǎn)生的(de)平(píng)均(jūn)实际(jì)营业收入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航局数据(jù)，一季(jì)度民航运输共(gòng)完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规模相当于(yú)2019年同(tóng)期(qī)的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提升(shēng)38.5个百分点；一(yī)季度共(gòng)完(wán)成旅客(kè)运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当(dāng)于2019年同期的(de)80.0％，较2022年(nián)四季(jì)度(dù)大(dà)幅提(tí)升51％。

　　五一(yī)假期出行需求更(gèng)是(shì)火爆。4月20日的《2023年(nián)五一假期旅游预测报告》显(xiǎn)示，距(jù)离假期不到10天，特别(bié)是住宿火爆程度远超预期(qī)，五一境(jìng)内酒店市(shì)场搜索热度已达(dá)2022年同期9倍以上，相较2019年五一同(tóng)期也(yě)增长近200％。今(jīn)年五一也是出境团队游试点恢复后(hòu)的首个长假。数据(jù)显(xiǎn)示，出(chū)境机(jī)票搜索(suǒ)热度同(tóng)比(bǐ)2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出(chū)境游酒(jiǔ)店搜索热度(dù)同(tóng)比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部(bù)宣布自4月29日起，所有来华人员可(kě)以登机前48小时内抗原(yuán)检(jiǎn)测代替(tì)核酸检测(cè)，航空公(gōng)司不再查验(yàn)登(dēng)机前检测证明。针对来华人员的防疫(yì)政策放宽(kuān)后(hòu)，入(rù)境客流量有望进一步(bù)提(tí)升(shēng)，继续刺激国(guó)际客流(liú)复苏。

　　与此同时，民航局(jú)预计，五一(yī)假期(qī)民(mín)航将(jiāng)运输旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年(nián)的民航旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去年(nián)相关数据未公布，不过民航局当时预计旅(lǚ)客量为(wèi)200万人次(cì)。因此(cǐ)今年有望将超过疫(yì)情(qíng)前水平(píng)，成为史上旅游出行热度(dù)最(zuì)高的五一假期。

　　五一假期(qī)预(yù)售数据(jù)仍然乐观，叠(dié)加出入(rù)境政策进一步放(fàng)开(kāi)，旅游出行(xíng)市场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年报、一季报披露节前结束(shù)，截至4月28日，已经披露一季报(bào)的上市公司接(jiē)近4000家。从目前财报披露情况看，旅游出行相关(guān)板块景气度显著(zhù)恢(huī)复，用整(zhěng)体法(fǎ)测算(suàn)，申万社(shè)会服务(wù)行业一季度归母净利润增(zēng)速达到144.40％，交通运输行业一(yī)季(jì)度归(guī)母净利(lì)润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫(yì)情放开后(hòu)第一个长假，积压(yā)的旅游出行(xíng)需求集(jí)中释放，且春节后旅(lǚ)游行情转入淡季(jì第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手)，市场普遍(biàn)预期旅游业复(fù)苏趋缓(huǎn)。但(dàn)从五一的(de)数据来(lái)看，伴随着景气复苏的持续(xù)兑现(xiàn)，行(xíng)业有望重获市(shì)场关注。

　　另一方面(miàn)，民航出行(xíng)需求恢复有望贯穿全年(nián)。同(tóng)时(shí)供给端(duān)，疫情(qíng)期间我国机队引进(jìn)收紧，飞行员结构(gòu)性(xìng)短缺问题凸显(xiǎn)，后(hòu)续或将(jiāng)逐(zhú)步(bù)好转。叠加票价(jià)改革仍在推进，看好(hǎo)后续(xù)票价及客座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影票房市场也有较高占比(bǐ)。从历史数据看，国(guó)内电影总票(piào)房自2017年的7.84亿(yì)元连升至2021年(nián)第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手的16.74亿元，五一档期票房占全年(nián)票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大范(fàn)围关停，五一档期电影纷纷(fēn)撤档(dàng)，票房远不及(jí)预期，而2023年影院(yuàn)全面(miàn)恢复运营，撤档重点影片加码五一档期，叠加观众报复性消费热情，预计今(jīn)年五一档期将回升至2021年水(shuǐ)平，延续此前连涨(zhǎng)态(tài)势。

　　从影片供(gōng)给来(lái)看，已有近20部(bù)影片宣布进入今年(nián)“五一”档，数(shù)量上已超(chāo)过历年同(tóng)档(dàng)期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮(lán)高手(shǒu)》累计票(piào)房(fáng)破4亿元(yuán)（猫眼(yǎn)数据，截至4月28日），热度也有(yǒu)望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的(de)变(biàn)革也会带来内容生产(chǎn)效(xiào)率(lǜ)的提升。前期策划(huà)，AI可(kě)辅助(zhù)剧本生成，并(bìng)把(bǎ)剧本(běn)中角色、场景(jǐng)、道(dào)具、特效等元素转换(huàn)成拍摄日程和预(yù)算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接使用虚拟人替代真(zhēn)人演员。后期制作，AI可辅助生(shēng)成音频、特效、编(biān)辑(jí)视频。宣发环(huán)节，AI可辅(fǔ)助生成海(hǎi)报、预告片等宣传素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催化(huà)密集，当前投(tóu)资机会(huì)凸显。

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