金融界(jiè)5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是自(zì)日本函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎(hū)这(zhè)次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动使得(dé)日本股(gǔ)市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或(huò)缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)对日(rì)本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然(rá函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀n)是日(rì)本股(gǔ)票的最(zuì)大净(jìng)买家(jiā)，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其(qí)收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们(men)可能(néng)和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们(men)也能(néng)很好地理解(jiě)他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏(sū)世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前(qián)在日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新(xīn)在东京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留(liú)。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特(tè)理解的巴菲特(tè)对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济(jì)脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被(bèi)低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日(rì)本(běn)5大(dà)商(shāng)社也(yě)用业(yè)绩证(zhèng)明自己的(de)确被(bèi)低估(gū)了。据日经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也(yě)是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金成本和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要(yào)求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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