北京时间5月7日，备受(shòu)关注的巴(bā)菲特股东(dōng)大会在奥(ào)马哈如期落下帷幕，93岁的(de)巴菲特和(hé)他的老(lǎo)搭档芒格在5个半小时的提问环节中，回答(dá)了投资人的(de)47个(gè)问(wèn)题。

　　现场云集(jí)了来自全球(qiú)各地的投资者。“来(lái)自中国的(de)投(tóu)资者(zhě1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面)是最多的(de)，据说达(dá)到1万(wàn)人。”5月(yuè)6日，前海(hǎi)开源基金首(shǒu)席基金学家杨德龙如此分(fēn)享自己(jǐ)在股东大(dà)会的(de)现场见(jiàn)闻(wén)。

　　往(wǎng)届大会上(shàng)，巴菲特(tè)都会谈到中国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁荣发展的前景(jǐng)。中(zhōng)国将会成为更(gèng)好的国家，美国也可以如此。”巴菲(fēi)特说道。此前，他也曾(céng)多次公开表示(shì)十(shí)分(fēn)看(kàn)好中国市(shì)场。

　　巴菲特也(yě)曾围(wéi)绕中国公(gōng)司进行过(guò)投资部署，不过投资对象(xiàng)均为中国公司的H股。根据公开资料(liào)，巴菲特曾曾(céng)投(tóu)资中国(guó)石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益率达到了10倍甚至30倍(bèi)以上(shàng)。

　　在今年2月(yuè)16日召开的Daily Journal（每(měi)日期(qī)刊）年度(dù)股东大(dà)会上，作为(wèi)董事长(zhǎng)的(de)芒格也曾表示，“投资人去投资中国是没有问(wèn)题的。相较于(yú)投(tóu)资(zī)美国而言，投资中国可以让你用便宜的价格(gé)买到一些更(gèng)好(hǎo)的(de)公司(sī)，而这(zhè)即便有一些不确定因素的影响，也是值得的(de)。”

　　那么，按照巴菲特的投资(zī)标准(zhǔn)，A股哪些(xiē)股票可能(néng)会得到他的青(qīng)睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资产收益率不低于(yú)20％而(ér)且能稳定增(zēng)长”的最低标准，加上其(qí)投资特(tè)点(diǎn)，对A股5167家上市公司进行了(le)梳理，选(xuǎn)出了相对符合(hé)巴菲特投(tóu)资逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只(zhǐ)股票中(zhōng)，消费仍(réng)占(zhàn)据(jù)三(sān)分之一，其中(zhōng)酒企表现尤(yóu)为出色；而从近3年的净(jìng)资产收益率来看，医疗行业无疑(yí)是“最大赢(yíng)家(jiā)”。

　　医疗(liáo)行业成“最大赢家”

　　此次选(xuǎn)股(gǔ)，时代财经(jīng)首先考虑净资产收(shōu)益率指标，且出于对公司的价(jià)值判断而不是(shì)价格判(pàn)断，选择的是加权平均(jūn)（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年(nián)的(de)净资产收益率来看，排名第一(yī)的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代(dài)财(cái)经参考了(le)上市公司最新（截至5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通(tōng)过与其所属行业(yè)算术(shù)平(píng)均值进行对比(bǐ)，又从(cóng)100家公司(sī)中挑选出(chū)了估值相对行业平均值偏低的(de)67家(jiā)公司(sī)。

　　最(zuì)后(hòu)，时代财经通过巴菲特的(de)持(chí)仓变动发现(xiàn)，巴(bā)菲特一如既往偏爱快消1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面(xiāo)领域，同时(shí)也在重金押注能(néng)源领域，如(rú)西方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多次减仓银(yín)行股，包括2006年入手的合众(zhòng)银行和2010年入手的纽约梅(méi)隆银行，分别减持约90％和60％，甚(shèn)至在(zài)2022年(nián)一季度清仓持有33年的百年(nián)老行(xíng)——富国银行(xíng)。但(dàn)巴菲特对(duì)金融领域的持仓仍有一定比(bǐ)重。

　　因而，时(shí)代财经又进行(xíng)了(le)行业(yè)筛(shāi)选(xuǎn)，还对海天味业等这类之前(qián)商品信誉受过不良(liáng)影响的公司进(jìn)行了剔除。最(zuì)终，“淘(táo)”出(chū)了18家相对符(fú)合巴菲特(tè)标(biāo)准(zhǔn)的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数官网。时代财经制图

　　如上表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中饮(yǐn)料行业(yè)约有5家，占比近三(sān)分之一(yī)。而在近(jìn)五年(nián)内，酒企表现出色，净利润(rùn)复合年增长率均在22％以上，其中(zhōng)泸(lú)州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮(liàng)眼，5年净利润复合(hé)年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界(jiè)，明(míng)星家电潜力(lì)大(dà)

　　实际上，在A股(gǔ)市场上，有不少行(xíng)业龙头股五年ROE超20％且净资产(chǎn)收益(yì)率为正，达到巴菲特关(guān)注的(de)最低(dī)标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前(qián)这些企业的(de)TTM高于其所(suǒ)属行业滚动市盈(yíng)率，所以(yǐ)或还需要等(děng)待入场时(shí)机。

　　时代财经筛选出的18家公司(sī)中，家用电器(qì)行业公司上榜不少。其中，有专做(zuò)厨卫电器(qì)的浙(zhè)江(jiāng)美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名(míng)牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大(dà)王”公牛(niú)集团(tuán)（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒企，上(shàng)述三家企业的5年净(jìng)利润复合年增长率表(biǎo)现略显逊色，分(fēn)别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市(shì)盈率之差来看(kàn)，差(chà)距最大的(de)是主(zhǔ)营集成电(diàn)路设(shè)计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻数字营销的三人(rén)行（605168.SH）和(hé)主推(tuī)露(lù)露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而(ér)差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率为27.19倍，与行(xíng)业最新市盈率(lǜ)仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有可(kě)川(chuān)科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其(qí)余(yú)企业股价均有上涨。其中(zhōng)，区间(jiān)涨幅前三名仍是酒(jiǔ)企，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公(gōng)司分别在1997年(nián)、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代(dài)财经也曾筛(shāi)选出(chū)相对符(fú)合巴菲特投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而(ér)上述(shù)两家公司自(zì)2018年以(yǐ)来(lái)，股(gǔ)价涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)的0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面