本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日下午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报粤西是指什么地方记者(zhě)注(zhù)意到(dào)，本周(zhōu)后几个交易日(rì)，铁矿石期货一直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中(zhōng)期期货铁矿石(shí)研(yán)究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直接原(yuán)因源(yuán)于成材表需(xū)继续走弱(ruò)，二季度(dù)以(yǐ)来成材消费持(chí)续低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下(xià)降使得钢(gāng)厂利润(rùn)被进一(yī)步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价差已(yǐ)扩大至(zhì)历(lì)史同期最高水(shuǐ)平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价(jià)格受高铁(tiě)水产量的刚(gāng)性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格(gé)。而远月合约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石(shí)受自(zì)身(shēn)供(gōng)需趋于宽松的悲(bēi)观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来(lái)，由(yóu)于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色(sè)系(xì)期货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端需(xū)求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明显好转，但(dàn)传导至投资端(duān)尚需(xū)时间，一(yī)季度房(fáng)屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表(biǎo)需(xū)基(jī)本和去(qù)年同期持(chí)平(píng)，整(zhěng)体较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对(duì)原(yuán)料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现连(lián)续(xù)下跌。

　　基本面(miàn)方(fāng)面(miàn)，外矿短期(qī)到港压(yā)力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库(kù)存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均水平，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产量近期持(chí)续回(huí)升，铁矿石供(gōng)应将逐步转向宽松(sōng)。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年(nián)这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估(gū)值有中长(zhǎng)期的下(xià)调(diào)压力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前(qián)铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势(shì)，不过由于终端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大(dà)，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢(gāng)厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库存(cún)止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存(cún)按(àn)需补库为(wèi)主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月(yuè)初(chū)港口(kǒu)到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供需总体将转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢将面(miàn)临下(xià)移(yí)。2309合约当前整(zhěng)体估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后面临回调(diào)压(yā)力(lì)，维持逢高沽(gū)空的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰(lán)格(gé)钢铁(tiě)研(yán)究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围(wéi)较(jiào)为(wèi)冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库(kù)需求或(huò)有增加。综合来看(kàn)，预计下周进口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目(mù)前(qián)终端(duān)需(xū)求尚未有太大起(qǐ)色(sè)，市场情(qíng)绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色粤西是指什么地方系(xì)整体依然(rán)承压。持续调整后压力得到基本(běn)释放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周(zhōu)期看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾并不(bù)是太(tài)突出，价格波动幅(fú)度较前两年将(jiāng)有明显下降。这也意(yì)味着，以内需为(wèi)主的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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