市场(chǎng)再迎(yíng)来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布(bù)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在(zài)证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风(f行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思ēng)险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸(xī)引(yǐn)资金入(rù)市，也(yě)能更好(hǎo)地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完善制(zhì)度(dù)规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的(de)场(chǎng)内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重要安(ān)排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提(tí)升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集(jí)聚示范效应(yīng)日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)示范(fàn)引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资(zī)科创(chuàng)板个(gè)股(gǔ)面临的价格(gé)波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活(huó)的风险管理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管理风(fēng)险的同时，能(néng)够有更多(duō)的时间(jiān)和精力(lì)去关(guān)注(zhù)标的对应上(shàng)市公司的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应的ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提供更(gèng)好的(de)流动性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为(wèi)市(shì)场带(dài)来更多(duō)的增量资金，更好(hǎo)地(dì)服(fú)务(wù)科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。截至(zhì)目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场(chǎng)上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括(kuò)上交所旗(qí)行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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