今年以来基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居(jū)多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告(gàio)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司(sī)不(bù)再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是(shì)市i场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市(shì)场公募(mù)基(jī)金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显，未上榜的(de)独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构保有规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明(míng)显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注销深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财(cái)富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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