近(jìn)期《2023年五一(yī)假期(qī)旅游预测报告》显(xiǎn)示，该平台假期国内酒店、景区门票、机票订(dìng)单(dān)量均(jūn)反超2019年(nián)水(shuǐ)平。同(tóng)时民航(háng)局披(pī)露，从机票(piào)预订数据看，五一假期订票已超600万人次，或(huò)成(chéng)为史上旅游(yóu)出行热度最高的五一假期。此外(wài)近20部影片定档五一，节假日院线有望迎来强复(fù)苏。在消费需求火爆下，可以关注交运、旅游(yóu)、影视等行业机(jī)会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游(yóu)出行旺季(jì)来临

　　自去年(nián)疫情防控优化调整以来，国内疫(yì)后(hòu)复苏趋(qū)势较(jiào)强。近日某酒店龙头企业发布一季度经(jīng)营数据，公司一季度整体(tǐ)入住(zhù)率同比增(zēng)长(zhǎng)16.4％，平(píng)均房(fáng)价、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生的平均(jūn)实(shí)际营(yíng)业收入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同(tóng)期的(de)95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运(yùn)方面，据民(mín)航局数据(jù)，一季度(dù)民航(háng)运输共完成(chéng)运(yùn)输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公(gōng)里(lǐ)，同比增长39.7％，行业(yè)总体运输规模(mó)相(xiāng)当(dāng)于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点(diǎn)；一季度(dù)共完成(chéng)旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比(bǐ)增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规(guī)模相当(dāng)于(yú)2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出行需求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期(qī)旅游预(yù)测报告(gào)》显示(shì)，距离(lí)假(jiǎ)期不到10天(tiān)，特别是住宿(sù)火爆程(chéng)度远超预(yù)期，五(wǔ)一境(jìng)内(nèi)酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍以上，相较(jiào)2019年五一同(tóng)期也(yě)增(zēng)长近200％。今年五一也(yě)是出境团(tuán)队游试(shì)点恢复后的(de)首个长假。数据显示，出(chū)境机票搜(sōu)索热(rè)度同比2019年同期恢复至(zhì)大约120％，出境游(yóu)酒店搜(sōu)索热(rè)度同比(bǐ)2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣布自(zì)4月29日起，所有来华人员可以登机(不朽的意思jī)前48小时内抗原检测(cè)代替(tì)核(hé)酸检测，航空公司不(bù)再查(chá)验登机(jī)前检测证(zhèng)明(míng)。针(zhēn)对来华人员的防疫政策放宽后(hòu)，入境(jìng)客(kè)流(liú)量有望进(jìn)一(yī)步提(tí)升，继续刺激国(guó)际客(kè)流复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预计，五一(yī)假期(qī)民航将运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民(mín)航(háng)局当时(shí)预计旅(lǚ)客量为200万人次。因(yīn)此今年有(yǒu)望将超过疫(yì)情(qíng)前水平，成为史(shǐ)上旅游出行热度(dù)最高的五(wǔ)一假期(qī)。

　　五一(yī)假期预售数(shù)据仍然乐观，叠加出入境政策进一步(bù)放开，旅(lǚ)游出行市场均呈(chéng)向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费(fèi)复苏有(yǒu)望(wàng)接棒成(chéng)主线

　　年报、一季报披露节(jié)前结束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司接(jiē)近4000家。从(cóng)目前(qián)财报披露情况看，旅游出(chū)行相关板块景气度显著(zhù)恢(huī)复，用整体法测算，申万社会服(fú)务行业一季度(dù)归母净利润增速达到144.40％，交通(tōng)运输(shū)行业(yè)一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春(chūn)节是疫情放(fàng)开后(hòu)第一个(gè)长(zhǎng)假，积压的旅游出(chū)行需求集中释放，且春节后旅游行情转入(rù)淡季，市场普遍预期(qī)旅游业复苏趋缓。但从(cóng)五一(yī)的数据(jù)来(lái)看，伴随着景气复苏(sū)的(de)持续兑现，行(xíng)业有望重获市场关注(zhù)。

　　另一方面，民航出(chū)行需求恢复有望贯穿全(quán)年(nián)。同时供给端，疫情期间我国机队(duì)引进收紧，飞(fēi)行员(yuán)结构性短缺问题凸显，后续或将(jiāng)逐步好转。叠加票价改革仍在推进(jìn)，看好后(hòu)续(xù)票价及(jí)客座率表现(xiàn)。

　　此(cǐ)外，作(zuò)为国(guó)内重要节假日，“五一档”电影票房市场也有较高占比。从历史数据看，国(guó)内电影(yǐng)总(zǒng)票房自(zì)2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年(nián)的16.74亿元，五一档(dàng)期票房占全年票房(fáng)比例从(cóng)1.40％也逐(zhú)步(bù)攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五(wǔ)一档期电影纷纷撤档(dàng)，票房远不及预期，而(ér)2023年影院全面恢复运(yùn)营，撤档(dàng)重点(diǎn)影片加码五一(yī)档期(qī)，叠加观(guān)众报复(fù)性消(xiāo)费热情，预计今年五一(yī)档期(qī)将回升至2021年水平，延续此前连(lián)涨态(tài)势。

　　从影(yǐng)片(piàn)供给(gěi)来看，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量(liàng)上已超过(guò)历年(nián)同(tóng)档期，重点电影包(bāo)括(kuò)《惊(jīng)天救(jiù)援》、《长(zhǎng)空之(zhī)王(wáng)》、《检察(chá)风云》等。此外(wài)，已上映的电影《灌篮高手》累(lèi)计票(piào)房破4亿元（猫眼(yǎn)数(shù)据，截至4月(yuè)28日），热(rè)度也有望延(yán)续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来内容生产(chǎn)效率(lǜ)的提升。前期策划，AI可辅助剧(jù)本生(shēng)成，并把剧本中角色、场景、道具、特效等元素转(zhuǎn)换成(chéng)拍摄日(rì)程和预算。中(zhōng)期(不朽的意思qī)拍摄，AI可生成布景，换(huàn)脸换声，或(huò)直接(jiē)使用虚拟人替代真人演(yǎn)员(yuán)。后期制作，AI可(kě)辅助生成音(yīn)频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成(chéng)海(hǎi)报、预(yù)告片等(děng)宣传素材。种(zhǒng)种因素叠加，该赛道催(cuī)化密集，当前投资机会(huì)凸显。

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