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42周是几个月，42周是几个月保质期国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周四一(yī)度(dù)冲上2080美(měi)元/盎司(sī)一线，创历(lì)史新高。A股方面(miàn)，珠宝首(shǒu)饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀(pān)升，引(yǐn)来(lái)众多投(tóu)资者的目光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日研报(bào)中表(biǎo)示，黄(huáng)金珠宝复苏节(jié)奏(zòu)与弹性优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表(biǎo)现亮眼；3月后(hòu)逐步(bù)进入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

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　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男(nán)等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期提(tí)振长期需求，存货(huò)增值提振毛(máo)利率(lǜ)，C端(duān)消费者(zhě)黄(huáng)金投资保值需求及加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其(qí)二(èr)，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显著回(huí)补，同店(diàn)开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角地(dì)区(qū)表现(xiàn)尤其值得期待(dài)；其三(sān)，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打(dǎ)开利润(rùn)弹性(xìng)。

　　关于黄(huáng)金(jīn)珠宝板块(kuài)行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报(bào)中(zhōng)分析，从国际金价来看，全球地缘政治(zhì)的不确(què)定(dìng)性(xìng)、美国(guó)经济衰退的不(bù)确(què)定性等因(yīn)素均有望对金价(jià)形(xíng)成(chéng)长(zhǎng)期支撑(chēng)。从国(guó)内(nèi)消费复苏的(de)节奏来看，预计今年三四季度(dù)婚庆(qìng)旺(wàng)季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望(wàng)凭借精(jīng)准的(de)产品定(dìng)位，创新(xīn)性的产(chǎn)品设计，以及积(jī)极的渠道扩(kuò)张策略下(xià)，持续提升市场(chǎng)占(zhàn)有率，平稳兑(duì)现业(yè)绩增长。当(dāng)前(qián)黄金(jīn)珠宝板块估值基本(běn)处于(yú)历史中枢水平，仍具(jù)有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中指出，预期国内金银珠宝(bǎ42周是几个月，42周是几个月保质期o)市(shì)场(chǎng)规模未来将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元(yuán)，年复(fù)合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的(de)市场规(guī)模增长速度更快，年复合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金(jīn)银珠(zhū)宝行业中黄金市场的(de)增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也(yě)将(jiāng)保持6％的增速。

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　　从黄金珠宝行业的产业链(liàn)来看，主要包(bāo)括上游黄(huáng)金、钻石等原材料供(gōng)应(yīng)，中游的制(zhì)造设计及下游(yóu)的终端零(líng)售环节，其(qí)中下游环节(jié)的附加(jiā)值较高，盈利能力较(jiào)强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券研(yán)报(bào)中指出，下游零售环(huán)节同样拥有较(jiào)高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右(yòu)的(de)高(gāo)毛利率水平，产业链附(fù)加(jiā)值(zhí)高，相关企业通过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份(fèn)额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格(gé)局的角度来看，截至(zhì)2022年，中国金银(yín)珠宝(bǎo)行(xíng)业市占率前十的集团中，除了(le)瑞士(shì)历(lì)峰集团(tuán)、路易(yì)·威登集团外(wài)其余8个均为国产品牌集(jí)团。中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业头(tóu)部公司周(zhōu)大福(fú)、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年(nián)的市占率分别(bié)达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。