财联社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相关(guān)保险公司(sī)开(kāi)会，主要(yào)内容是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司(sī)调整新开(kāi)发产品的定价利(lì)率，控制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗口指导的名(míng)义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主(zhǔ)要思路是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这次(cì)调整是不(bù)久前监(jiān)管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管(guǎn)理(lǐ)，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分(fēn)布、分红险预(yù)定(dìng)利率和(hé)分红水平等公司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利(lì)率对i公(gōng)司和行业(yè)的(de)影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管(guǎn)在北京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈(tán)会。其(qí)中，北京参(cān)会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合(hé)众人寿(shòu)、国(guó)富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师(shī)表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还有待(dài)监管研究后出(chū)台(tái)。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)业内人士对(duì)财联社(shè)记者表示(shì)：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财联社(shè)记者表示(shì)，此(cǐ)次主要涉及(jí)新开发(ifā)产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调预(yù)定利率避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配置风格稳(wěn)健，债券投资(zī)比例(lì)稳(wěn)步提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期(qī)债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战(zhàn)。同时，权益市(shì)场(chǎng)波动(dòng)率较大、对(duì)投(tóu)资(zī)收(shōu)益率影响较大(dà)。近年监管按产品类型(xíng)调整评(píng)估利率、防范化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示(shì)，短期(qī)来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本将大幅(fú)刺激(jī)产(chǎn)品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作(zuò)难以避免。中期来看，预(yù)定利(lì)率跟(gēn)随评估利率(lǜ)下(xià)行，保险公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性负(fù)债成本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品(pǐn)本身保本(běn)属(shǔ)性有望进一(yī)步强化。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史上有过多次调整(zhěng)评估(gū)利率的(de)行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司为(wèi)了和银行竞争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到(dào)利差损风(fēng)险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调(diào)整寿险保单预(yù)定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停高预(yù)定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率调整为不超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率(lǜ)敏感的低(dī)利润产品；同时市场压力(lì)致(zhì)使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示(shì)，参(cān)考海外，低利(lì)率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来避免利(lì)差损风险。近(jìn)年来，我国(guó)长端利率地(dì)位震荡、权益市场波(bō)动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着潜(qián)在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通过发(fā)布(bù)产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演示(shì)利率、分产(chǎn)品调整评估利(lì)率(lǜ)等(děng)降低负债端成本。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 i