随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预(yù)期(qī)，也显示出(chū)纯碱市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其表现超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去(qù)年3月(yuè)提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大(dà)期(qī)货分(fēn)析师(shī)张凌(líng)璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预(yù)期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在(zài)她看来(lái)，进(jìn)口的大(dà)量(liàng)增长主要(yào)集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在(zài)国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通(tōng)过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对(duì)有限(xiàn)，但在一定程度上可能会(huì)导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导致美国和(hé)土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加上全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出(chū)口市场新(xīn)增(zēng)南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际(jì)能源(yuán)价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价(jià)格(gé)处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师(shī)魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际能(néng)源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的预(yù)期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经(jīng)济(jì)的衰(shuāi)退预期或导致全球(qiú)实体企业承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能(néng)会受到一定影(yǐng)响。而(ér)国内(nèi)经(jīng)济稳增(zēng)长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉(sù)记(jì)者，相(xiāng)较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国(guó)外能(néng)源的回落(luò)背景下(xià)供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的(de)价(jià)差收缩，同(tóng)时(shí)伴随海运费的(de)走弱(ruò)，使得(dé)出口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出(chū)口(kǒu)表现依旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场(chǎng)的(de)反(fǎn)馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部(bù)分原因(yīn)可(kě)能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的出口角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能(néng)落地以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平(píng)衡的格(gé)局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先国(guó)内(nèi)使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出口或(huò)难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换(huàn)言之(zhī)，纯(chún)碱出(chū)口利润并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯(chún)碱出口目的(de)地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该(gāi)部(bù)分用量能够长期稳(wěn)定，那(nà)么这(zhè)部分用(yòng)量仍能让出口维持(chí)高位。但如果(guǒ)是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外(wài)需求回落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的(de)变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在(zài)她(tā)看来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的(de)订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并(bìng)一定(dìng)能够说(shuō)明(míng)3月全(quán)球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提(tí)升的(de)趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由(yóu)于(yú)国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对(duì)于年度供(gōng)需影响也相对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对(duì)阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随(suí)着(zhe)能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续增加预期，出口有下(xià)滑(huá)压力(lì)，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明(míng)认(rèn)为(wèi)，短(duǎn)期内市(shì)场(chǎng)悲观(guān)预期或有所消(xiāo)退，纯(chún)碱期现货价(jià)格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相对宽松(sōng)谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还。在他看来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需(xū)，在(zài)内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格(gé)重(zhòng)心下(xià)移会(huì)相对(duì)明(míng)显(xiǎn)。

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