今年1月，美国政(zhèng)府债务余额又一次(cì)触及法定上限(xiàn)，这标志着美(měi)国再度(dù)陷(xiàn)入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会(huì)不尽早采(cǎi)取行(xíng)动暂停斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说(tíng)或提高债务上限，美国政府(fǔ)最早可(kě)能6月1日(rì)出现(xiàn)债(zhài)务违约——而这将对全球(qiú)经济和金融产生(shēng)“灾(zāi)难性影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临债务违约风(fēng)险(xiǎn)、两党就提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)进行争斗(dòu)，这些(xiē)画面(miàn)在近些年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务(wù)上(shàng)限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又(yòu)为何要(yào)人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了解美国政府(fǔ)的债务从何而来，以及其为何频频逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支出在多数(shù)总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也一直随着政(zhèng)府(fǔ)赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模更是大幅(fú)增长。这一方(fāng)面(miàn)是由于(yú)新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克战争使得美国政府背负了庞大支出压力(lì)，另一方面，还因为(wèi)美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗(liáo)支出(chū)不(bù)断上升，拜(bài)登政府推出的大规模基建政策导(dǎo)致(zhì)财政支(zhī)出大(dà)增等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美(měi)国(guó)政府(fǔ)的(de)税收收入(rù)并(bìng)没有跟上支(zhī)出(chū)的(de)步伐，尤其是在小布(bù)什政(zhèng)府和特朗(lǎng)普(pǔ)政府批准了减税政策之后，税收压力(lì)更是与日俱(jù)增。

　　在收入和(hé)支出此消彼长(zhǎng)的双重压(yā)力下，美国的(de)赤字(zì)规模(mó)近年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩大(dà)，债务(wù)规模也就因(yīn)此(cǐ)不断攀升，在近(jìn)年来频频逼(bī)近债务(wù)上限(xiàn)也就不足为奇(qí)了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现，则最早可以追溯到上世(shì)纪(jì)初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那(nà)时候只要白宫要(yào)发债借钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使(shǐ)得美国政府开(kāi)支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引发部分美国议员提出(chū)的反对（也(yě)有(yǒu)一些议(yì)员是为了(le)反对美国参战），美国国会便通过《第(dì)二(èr)自由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额规定，以(yǐ)此(cǐ)来限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计(jì)美国(guó)将加入(rù)第二次世界大战，美(měi)国国会通过《公共债(zhài)务法案(àn)》，实质上正式确(què)立了对(duì)美(měi)国政府债(zhài)务总额(é)的限(xiàn)制。随后，美国国会又对其进(jìn)行了修(xiū)订(dìng)，以更改上限金(jīn)额。从(cóng)此，提高(gāo)债(zhài)务上限就或多或少地成为了(le)国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共(gòng)提(tí)高(gāo)了(le)100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均(jūn)每9个(gè)月就会(huì)提高一次——其中共和党总(zǒng)统执政期间曾提(tí)高49次(cì)，民主党总统执(zhí)政(zhèng)期(qī)间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在最(zuì)近几届总统任期内(nèi)更是如(rú)此：在奥巴马任期(qī)内，美国(guó)最新债务上(shàng)限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特(tè)朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫(yì)情期(qī)间(jiān)，美国(guó)国会暂(zàn)停了债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以暂时取消美国政府(fǔ)的(de)支出限制，这(zhè)导致美国政(zhèng)府债务(wù)疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美(měi)国(guó)近几届政府大幅上(shàng)调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上(shàng)限，美(měi)国债务上(shàng)限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年(nián)最初(chū)的债务上(shàng)限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了(le)超过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消(xiāo)债务上限(xiàn)？

　　本质上来(lái)说(shuō)，“债(zhài)务上限”是美国(guó)国(guó)会(huì)为联(lián)邦政府设定的举债的最高额度(dù)，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美国(guó)财(cái)政部(bù)借款授权用尽(jǐn)，除(chú)非国(guó)会调(diào)高(gāo)债务上限，否则白宫无(wú)权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国(guó)政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成限制，使(shǐ)其不能(néng)随心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务信用(yòng)提(tí)供了(le)保证。

　　这是因为，美(měi)国作(zuò)为(wèi)手握美元霸(bà)权的超级大国，本身并不(bù)受到(dào)发行美钞的外(wài)在约(yuē)束。如(rú)果美(měi)国政府开支(zhī)无度、过(guò)度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权信(xìn)用将(jiāng)受(shòu)到损(sǔn)害(hài)，原(yuán)有债权人(rén)权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务上限(xiàn)”这(zhè)一(yī)内(nèi)控举措，才能维持(chí)美(měi)国政府的偿付信用，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债务(wù)上限”理论上也(yě)相当(dāng)于是(shì)美方对债(zhài)权(quán)人的(de)一(yī)种信用宣示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美(měi)国债(zhài)券的最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么(me)这(zhè)次债务上(shàng)限难以提(tí)高了(le)？

　　那(nà)么，在过去被频频(pín)上调的美(měi)国债务上限(xiàn)，为(wèi)什么(me)在现在会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美(měi)国政府(fǔ)想(xiǎng)要提高美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，往往需要美国国会(huì)两院的通过。在此(cǐ)前的历史(shǐ)中，提高债务(wù)上限在(zài)国会中绝大多数(shù)时候(hòu)类似于一(yī)个“走过场(chǎng)”的周(zhōu)期性任(rèn)务(wù)，两党并不会对此进行过于激(jī)烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随(suí)着美国党派(pài)分歧不(bù)断扩大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两(liǎng)党的政(zhèng)治(zhì)武器，被在(zài)野党用作了与执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当下美国两(liǎng)党(dǎng)分别占据(jù)两(liǎng)院多(duō)数(shù)席位(wèi)的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就(jiù)显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民(mín)主(zhǔ)党占据参(cān)议院多数，而(ér)共和党占据众议院多(duō)数。拜登(dēng)要想提高债务上限(xiàn)，就需(xū)要和国(guó)会(huì)共和(hé)党人达成一致(zhì)。

　　然而，共(gòng)和党(dǎng)人正试图利用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开支，再谈(tán)提(tí)高(gāo)债务上限。而(ér)民主党人坚持(chí)不愿让步，认为(wèi)应无(wú)条件提高债务上(shàng)限，这就导致了当(dāng)下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导(dǎo)人会(huì)面，讨论提高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意的是，如果拜登和(hé)国会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破(pò)性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜(bài)登(dēng)已(yǐ)经计(jì)划于本周三前往日本参(cān)加(jiā)G7领导(dǎo)人峰会(huì)，并将(jiāng)在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味(wèi)着接下来(lái)留给拜(bài)登(dēng)和两(liǎng)党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国(guó)也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似(shì)严(yán)峻的违约风险：时(shí)任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就债务上限达成(chéng)协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾(zāi)难(nán)。奥巴(bā)马(mǎ)及民主党在最后关头(tóu)妥协(xié)，同意在十年内(nèi)削减9000亿美(měi)元(yuán)的(de)财政支出(chū)。

　　但(dàn)在当时，即便没(méi)有(yǒu)真正违约而仅仅是逼(bī)近违约，这(zhè)一紧(jǐn)张局(jú)势也(yě)引发(fā)了全球资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次(cì)下调(diào)美国的(de)主(zhǔ)权(quán)信用(yòng)评(píng)级(jí)。这(zhè)使(shǐ)得美(měi)国面临更高的(de)借贷(dài)成本——美国第二年(nián)的(de)借(jiè)贷成本上升了13亿美(měi)元(yuán)，并在之后(hòu)数年继续(xù)上涨，基本(běn)上抵消了当时(shí)两党谈判中的(de)一些成本削减措施。

　　对(duì)一(yī)些经济(jì)学家来(lái)说，上述(shù)的市场(chǎng)动(dòng)荡(dàng)也只是短期(qī)影响。而更重要的(de)是，从长(zhǎng)期来(lái)看，财政支出(chū)削减意(yì)味着美国多(duō)年(nián)的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能会产生(shēng)更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累美(měi)国(guó)的(de)经济(jì)复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济政(zhèng)策研究(jiū)所首席经济学(xué)家(jiā)乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示(shì)：

　　“在(zài)实施这些削减措(cuò)施时，我(wǒ)们仍处于(yú)相当低(dī)迷的经济中(zhōng)，并(bìng)且正处于从大衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏持续(xù)的时间远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过了应有(yǒu)的时间(jiān)……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府(fǔ)没有提供真(zhēn)正有价(jià)值的公共产品(pǐn)和(hé)服务，因为它(tā)们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临(lín)类似的(de)分裂局面，美国(guó)经济也正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由(yóu)此带(dài)来的短期市场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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