美国债务违约的(de)风险比(bǐ)以往任(rèn)何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个(gè)全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在(zài)此背景下，投(tóu)资者应如何保护自(zì)身的(de)财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他(tā)替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债务(wù)违(wéi)约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美国政府可(kě)能(néng)拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会(huì)得(dé)到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美(měi)国(guó)最高的AAA信用评(píng)级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎(láng)等(děng)传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是比特(tè)币——被(bèi)一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和(hé)散户投资者在美国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和(hé)金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵局在大(dà)限前得不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的(de)最严(yán)重的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的(de)可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国(guó)会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年魏承泽作品集 魏承泽一类的作者迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增(zēng)长的需求的提振，然后是银(yín)行业危机和美国债务违约引发的避(bì)险需求，目(mù)前现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些时(shí)候触及的(de)历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发(fā)生什么，专(zhuān)业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国(guó)债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高(gāo)了(le)一些(xiē)期(qī)限(xiàn)非(fēi)常(cháng)短的国库券(quàn)收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最有(yǒu)可(kě)能被(bèi)延期(qī)支付，这加剧了国库(kù)券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和(hé)其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市(shì)场定(dìng)价(jià)也表(biǎo)明了(le)一定程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债购买(mǎi)量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国(guó)债(zhài)收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万魏承泽作品集 魏承泽一类的作者亿美元的(de)全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的(de)前景预测(cè)，没有散(sàn)户(hù)交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确(què)实看到短期违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已经(jīng)对美元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示(shì)，如(rú)果美(měi)国政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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