“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据(jù)显(xiǎn)示，美国5月(yuè)非(fēi)农新增就(jiù)业33.9万人，几(jǐ)乎是估计中值(zhí)19.5万的两倍(bèi)，为2023年(nián)1月(yuè)以(yǐ)来最大(dà)增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新(xīn)高。

　　非农就业数据公布(bù)后，美(měi)国国债价格盘中跳水，收益率拉升，对利率前景更敏感(gǎn)的两年期美(měi)债收(shōu)益率日内(nèi)升幅扩大到(dào)10个(gè)基点(diǎn)以上；美元指(zhǐ)数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低位。互换合约定价(jià)显示(shì)，投资者预期的美(měi)联储7月加息几率增加，预计未来两(liǎng)次会议期间将加息25个基点，6月加息(xī)的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘(pán)刷新日高时，道琼(qióng)斯工业平均指(zhǐ)数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最(zuì)终(zhōng)，三大指数连续两(liǎng)日集体收涨。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅(fú)2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓(huǎn)加(jiā)息当天(tiān)以(yǐ)来最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以来(lái)收盘(pán)新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季报公(gōng)布次(cì)日以来最大涨幅(fú)，报(bào)4282.37点，纳指收(shōu)涨(zhǎng)1.07％，报(bào)13240.77点(diǎn)，和标普均创去年4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国(guó)际(jì)原(yuán)油盘中涨近3％，美油继续(xù)脱离两个(gè)月低谷，但(dàn)未能抹平全周跌幅(fú)，和(hé)布油均(jūn)三(sān)周来首(shǒu)次累(lèi)跌，市场焦(jiāo)点转向本周末的OPEC+会议(yì)。黄金在美(měi)元(yuán)和美债收益(yì)率反弹的打击下(xià)持续下行(xíng)，创两周(zhōu)多(duō)来最差(chà)单日表(biǎo)现。

　　东(dōng)证衍生(shēng)品研究院(yuàn)分析师(shī)徐颖表(biǎo)示，就5月新增就业(yè)人数而(ér)言，美国劳(láo)动力市场存在韧性。可以看(kàn)到，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市(shì)场预期的(de)19万(wàn)人(rén)，同时4月(yuè)非农从25.3万(wàn)上修(xiū)至25.4万，3月(yuè)非农(nóng)从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和(hé)3月合(hé)计上修(xiū)9.3万人，2023年至(zhì)今平均每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业主要集(jí)中在教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业及(jí)商业(yè)服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息(xī)行(xíng)业(yè)就(jiù)业人数减(jiǎn)少，私(sī)人服务行业(yè)整体表(biǎo)现好于4月，生产部门就业稳(wěn)定，建筑业表现亮眼，与近期房地产市场的反弹(dàn)一致，建(jiàn)筑业新增就业2.5万人，制造(zào)业中非(fēi)耐用品(pǐn)生产连(lián)续(xù)三个月就业人数减少，与(yǔ)制造业目前持续收(shōu)缩(suō)的状态(tài)吻合。同时她指出，四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些5月(yuè)非农就业报告也显示出就(jiù)业市场边际降温(wēn)的更多(duō)迹象，5月(yuè)失(shī)业人数增加44万至640万，失(shī)业(yè)率从(cóng)3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市场预期的3.5％。后(hòu)续随着各行业裁(cái)员人数的增(zēng)加，失(shī)业率预计(jì)会继续回升，但3.5％的(de)失业率水(shuǐ)平基本是(shì)60年(nián)代(dài)以来的(de)最低水平，在失业(yè)率回升(shēng)至4％之前，预计还不会引发(fā)市场和官方的明显担(dān)忧。

　　此外(wài)，劳动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回升，就业市场供需(xū)矛盾(dùn)仍在，但随着(zhe)需求降温，已(yǐ)经有所缓(huǎn)解，体现为工资(zī)上涨(zhǎng)压力开始降温，5月工资增速环比回落(luò)至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工(gōng)资对通(tōng)胀的助(zhù)推(tuī)作用缓解后，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储(chǔ)进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利率会议“按(àn)兵(bīng)不动”是大概率事件，还需(xū)要关注后(hòu)续公(gōng)布的5月美(měi)国通胀数据，当前(qián)的就业市场状态(tài)可以支撑在通胀压(yā)力(lì)较大时继(jì)续加(jiā)息(xī)。美联储利率会(huì)议(yì)落地前，市场步入(rù)振荡盘整状态(tài)，预计美元(yuán)指(zhǐ)数在105附近偏强运行，随着(zhe)美国政府债务上限问(wèn)题落地，美债收(shōu)益率风险偏向上(shàng)行，预计国际金价(jià)在(zài)1950美(měi)元(yuán)/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧(ōu)佩克+可(kě)能会(huì)进一步(bù)减(jiǎn)产

　　据消(xiāo)息人士声(shēng)称(chēng)，在周日（6月4日）的部(bù)长(zhǎng)级(jí)会议(yì)上，欧佩克(kè)+可能会宣(xuān)布进一(yī)步减(jiǎn)产，以提(tí)振原油价格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之(zhī)一是额外(wài)减产约100万(wàn)桶/日。而此前有(yǒu)报(bào)道称(chēng)，欧佩克+不太可(kě)能在会议上决(jué)定进一步削(xuē)减石油产能。

　　虚(xū)虚实实(shí)的消息(xī)意味(wèi)着更多的不确(què)定性，结果(guǒ)仍然不明朗。眼(yǎn)下欧佩克+面(miàn)临诸多挑战(zhàn)，不仅(jǐn)成员国之间相互争吵，美国、加拿(ná)大和巴西等国家(jiā)还在蚕食(shí)该集(jí)团的市(shì)场份额，这也让分析师们左(zuǒ)右(yòu)为难。

　　随(suí)着(zhe)经济前(qián)景的恶化，欧佩克+成员(yuán)国(guó)在4月份承诺，从5月份开始自愿减产(chǎn)，不过(guò)这些行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙(shā)特能源大臣威(wēi)胁要(yào)进一步减产，他告诫投机者要(yào)“当(dāng)心”。两天后，俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克则与沙特能源大臣(chén)唱(chàng)了(le)反调，这(zhè)位俄罗斯官员(yuán)表(biǎo)示，他认为欧佩克+本周末不可能减产，布伦特(tè)油价可能(néng)会在年底前自行回升(shēng)至每桶80美元。

　　数据和分析(xī)公(gōng)司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩(pèi)克(kè)+会议之前(qián)做空原(yuán)油，交易员(yuán)永远不应该低(dī)估沙特(tè)在欧佩(pèi)克+会议(yì)期(qī)间采取行动的可能(néng)。”

　　伊拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望(wàng)维持石油市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)，我们将毫不犹豫地(dì)做出任何决定(dìng)，以使市场更加平衡(héng)。他似乎支持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，进一步(bù)减产的可能性为40％。他们写(xiě)道：“各(gè)国石(shí)油(yóu)部长们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全球经济和(hé)金融(róng)稳(wěn)定突然崩溃，导致原油价(jià)格在六(liù)个(gè)月内从逾(yú)140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌(wū)克兰(lán)不会成为北约成员(yuán)！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基在与(yǔ)爱沙(shā)尼亚总统的(de)联合新闻发布会(huì)上表(biǎo)示，在俄乌冲突进行(xíng)期间，乌克(kè)兰不(bù)会成为(wèi)北约成员(yuán)。泽(zé)连斯基说，不是(shì)因为不想，而(ér)是因(yīn)为目(mù)前很(hěn)难(nán)。乌克兰只(zhǐ)是希望北约(yuē)合作伙伴听到声(shēng)音，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌(wū)克兰在(zài)成为北约成员国之前需要更多安全保障，乌克兰需要把这些保(bǎo)障都写在纸上，直到(dào)乌克(kè)兰(lán)能真正获得安全保证，有资格成为北(běi)约成员。

　　据(jù)参(cān)考消息援(yuán)引(yǐn)俄新社(shè)莫斯科5月31日(rì)报道，英国《金融时报》援引知情人士的(de)话(huà)报道(dào)称(chēng)，乌克兰总统泽连斯基(jī)向北约各(gè)国领导人明(míng)确(què)表(biǎo)示，除非向基辅(fǔ)提供(gōng)加入北约的(de)路线图，否则(zé)他将(jiāng)不会出席7月举行的维尔(ěr)纽(niǔ)斯(sī)峰(fēng)会。此外，泽连斯基6月(yuè)1日在访问摩尔(ěr)多瓦时(shí)表(biǎo)示，乌克兰已经做(zuò)好了加入北约的(de)准备，基辅正在等待北约接(jiē)纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰近期(qī)加入北约一事，法国、德国等北(běi)约国(guó)家持反对意见。

　　德国国外长贝尔伯(bó)克当(dāng)地(dì)时间6月1日在奥斯陆参加北约(yuē)外长会期间(jiān)表(biǎo)示，德国(guó)不(bù)认(rèn)为北约应该在近期内接纳乌克兰。此外(wài)，包括法国在内的其他一些北约成员国也不希望(wàng)乌克兰迅速成为北约(yuē)成员国，而只(zhǐ)是希望为(wèi)乌(wū)克兰提供安全(quán)保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市场情绪回暖影响下，大宗(zōng)商品市场出现普(pǔ)涨行情。从海(hǎi)外宏观(guān)层面来看，美国债务上限危机“闹剧”落幕，美(měi)国参议院通过债务上限法案(àn)，暂时取消了政(zhèng)府31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，避免了可能出(chū)现的美国有史(shǐ)以(yǐ)来首次(cì)违约，使得市(shì)场(chǎng)避险情绪消退。同时在美联储本月会议或暂停加息的预期推(tuī)动下，美元指数回落至一周(zhōu)低点(diǎn)，对风险资产的压制减弱。

　　国内方(fāng)面(miàn)，中国5月财新(xīn)PMI重返50上(shàng)方，好于(yú)预(yù)期的数据改善了市场情(qíng)绪，同时(shí)市场也(yě)在翘首等待新一(yī)轮稳(wěn)增(zēng)长政策的出(chū)台。

　　天胶(jiāo)价格重返(fǎn)万二关口

　　周(zhōu)五，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格回(huí)升(shēng)。截至(zhì)收盘(pán)，天然橡胶期货主力(lì)合约站(zhàn)上12000元/吨的(de)整数关口。纵观本(běn)周，沪(hù)胶期货(huò)主力(lì)价格表现振(zhèn)荡微(wēi)升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国内天(tiān)胶市场(chǎng)利好支撑疲软(ruǎn)，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以(yǐ)看到，近两个月以来，天然橡胶市场消息比较热闹(nào)，前有(yǒu)云(yún)南(nán)旱灾消(xiāo)息发酵(jiào)，后有收(shōu)储传闻(wén)，然而(ér)天然橡胶期价(jià)终究支(zhī)撑不力，逐步(bù)归于平静。从整个5月行情来(lái)看，生意四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些社指(zhǐ)出，5月天然橡(xiàng)胶行情(qíng)上半(bàn)月(yuè)上行，下半月回(huí)调，全(quán)月呈倒(dào)“V形”走势。生(shēng)意社商品行情(qíng)分析(xī)系统监测(cè)显示，5月沪(hù)胶(jiāo)持续小幅(fú)波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易(yì)被(bèi)破，行(xíng)情维持偏(piān)弱振荡。综合来看(kàn)，5月天然橡胶(jiāo)盘面微(wēi)涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情短期受消息提振有小(xiǎo)幅上行(xíng)，但市场供多需少，终究(jiū)无(wú)力支(zhī)撑，上行(xíng)态势转而向下。

　　五一假期归来，市(shì)场传言称国(guó)储今(jīn)年将收储10万(wàn)吨天然橡胶新胶(jiāo)，天胶价格应声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加(jiā)产(chǎn)区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产全乳现货(huò)胶主(zhǔ)流(liú)报价至11880元/吨。而(ér)后该消(xiāo)息始终未得到证实，市场影响(xiǎng)逐(zhú)步消失匿迹。

　　可以看(kàn)到(dào)，继此前云南干旱传闻发酵后(hòu)，5月以收储为核心展开的新(xīn)一季(jì)交割品博弈仍然激烈。中信建投(tóu)期货能(néng)化分析师童(tóng)长征表示(shì)，天然橡胶此轮的上涨与下跌(diē)，与收储这一传闻息(xī)息相关(guān)。他(tā)指出，国储收储的政治、战(zhàn)略意义(yì)大于经济意(yì)义，橡胶与石(shí)油、钢(gāng)铁、煤炭并称为(wèi)四(sì)大工业(yè)原料，是关系国计民生(shēng)、国防安全的重要战(zhàn)略物(wù)资。毫(háo)无疑问(wèn)的是，对于全球来说(shuō)，天然橡胶是严重(zhòng)过剩的。但要考(kǎo)虑到一(yī)个事实：中国的(de)天然橡(xiàng)胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中国(guó)本(běn)身的天(tiān)然橡胶来说，是供不应(yīng)求的。因(yīn)此，在当前诡谲多变(biàn)的国际政(zhèng)治格局中(zhōng)，对(duì)天然(rán)橡胶的储备其实是有很高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻的收储量(liàng)为10万(wàn)吨，收储(chǔ)的对象是(shì)国产全乳胶（即期货(huò)交割(gē)品）。10万(wàn)吨(dūn)的量相对于整个天然橡胶(jiāo)的年产量来说非常小，不(bù)过(guò)才占0.7％，即便对中(zhōng)国全年的消费量(liàng)来说也只占1.7％。从这(zhè)个角度(dù)来说，对天然橡胶整体的供求几(jǐ)无(wú)影(yǐng)响。但是如果收储的对象是交割品的话，性质就(jiù)不同了(le)。因为目前(qián)全年国(guó)产全乳的(de)最大产量不过(guò)30万(wàn)吨（去年仅17万吨，今年(nián)估计(jì)在20万—25万吨），那么收(shōu)储的量其实(shí)占到(dào)相(xiāng)当(dāng)全年交割(gē)品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一(yī)个比例。”在童长征(zhēng)看来，如果国储轮储橡(xiàng)胶事件成立，根据交(jiāo)割品的供求判断(duàn)影响，再结(jié)合历史上收储的影响，RU的价(jià)格有可能(néng)会更上(shàng)一层楼。但是，由于整(zhěng)个事件的(de)进程会非常缓慢，价格的反应不(bù)会即刻见(jiàn)效。

　　供应(yīng)旺(wàng)季来袭 基(jī)本面难言(yán)乐观(guān)

　　进入(rù)6月，伴(bàn)随着物候条件的改(gǎi)变，产(chǎn)区全面开割上(shàng)量，橡胶供(gōng)应旺(wàng)季到来，然(rán)而天(tiān)胶下游(yóu)需求并未有(yǒu)趋(qū)势(shì)性改善(shàn)，胶(jiāo)价上(shàng)涨动能(néng)驱(qū)动(dòng)依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期货能(néng)化分析师胡华(huá)钎告诉记者，目(mù)前全球天然橡胶供(gōng)应进(jìn)入季(jì)节性的(de)增产期，中国云南天然橡胶产区(qū)加速恢(huī)复开割(gē)，预计6月中旬全面(miàn)开割，海南产区已经全面开割，海(hǎi)外越南(nán)天然橡胶(jiāo)产区(qū)也全面开割，目前主(zhǔ)要产胶国(guó)产区逐渐(jiàn)进入(rù)雨季，物候条(tiáo)件已(yǐ)经由(yóu)差变好。但是由于目前天然橡胶上游(yóu)原(yuán)料价格(gé)相对偏低，胶农割胶(jiāo)积极(jí)性不(bù)高(gāo)，加工厂(chǎng)利润也偏(piān)低，工厂(chǎng)加工(gōng)积(jī)极性(xìng)也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢复正常，产(chǎn)量逐(zhú)渐增(zēng)加。目(mù)前云南产区大(dà)面积(jī)开割，预计后市(shì)仍(réng)有较多降雨(yǔ)，干旱(hàn)情(qíng)况已得到缓解。海南日收胶(jiāo)量在(zài)3500—4000吨/天，供(gōng)应相(xiāng)对正常。泰国东北(běi)部产区逐步(bù)上量，南(nán)部(bù)产出仍在(zài)低位(wèi)，本周以(yǐ)及下(xià)周预计(jì)雨水较(jiào)多(duō)。越南、柬(jiǎn)埔寨(zhài)产区已(yǐ)大面积开割(gē)，原(yuán)料数量逐(zhú)步增加(jiā)。同(tóng)时根据历(lì)史降雨数据来看，厄尔尼诺现(xiàn)象下(xià)橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处于历史(shǐ)均值(zhí)以(yǐ)下的概(gài)率较高，但由于季节性(xìng)的因素，降雨绝(jué)对数量仍然能够保(bǎo)证(zhèng)。因此，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现象不(bù)会(huì)是引发行情上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需(xū)求端来看(kàn)，东证衍生品研究院(yuàn)能化高级分(fēn)析师曹(cáo)璐表示，目前轮(lún)胎厂(chǎng)家外贸订单量较为充足，对开工率形(xíng)成一定(dìng)支撑，加(jiā)上轮胎用原料价格处于低位，轮胎(tāi)厂家(jiā)开工积(jī)极性尚可(kě)。而内销市场需求表现依然偏弱，各层级(jí)经销商仍以(yǐ)消耗前期库(kù)存为主，对(duì)后(hòu)市较为(wèi)悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆众资讯最新数据显示，目(mù)前(qián)下游外贸订(dìng)单(dān)充足，加之(zhī)内销订(dìng)单(dān)缺货现象仍存，企业排产(chǎn)积极性(xìng)不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开工小降(jiàng)，个别(bié)企业因内销出货压力加大，为控(kòng)制成品库存压力，存适度降负现象，全钢胎样本企(qǐ)业产能利(lì)用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天然橡胶基本面处于供(gōng)需两(liǎng)弱的格局中，尤其是下游需求(qiú)分歧较大。“主要是(shì)不同的市场主体预期(qī)不同，但是整体来(lái)说此前市场对(duì)今(jīn)年的预期过高。从下游(yóu)轮胎行业来看，今(jīn)年以(yǐ)来国内轮胎开工、产量(liàng)和出口同(tóng)比(bǐ)数据(jù)还是不错的，反映国(guó)内(nèi)实际需求并不差。但是从汽车行业来看，由(yóu)于汽车刺激政策退出(chū)，今年国内汽(qì)车(chē)市场(chǎng)相对疲软(ruǎn)，价格(gé)战等(děng)负面消息较多，市(shì)场总体上(shàng)偏悲观(guān)。此外，青(qīng)岛(dǎo)地区天然橡胶现(xiàn)货库存持续攀升，有些人认为是国内需(xū)求(qiú)不(bù)行(xíng)，但(dàn)是其实是进(jìn)口过多导致的。”

　　在胡华钎看来(lái)，目前主要还是宏观面主导胶价走(zǒu)势，一方面中国经济复苏进(jìn)程、人民(mín)币汇(huì)率波动；另一(yī)方面美联储加(jiā)息进程，以(yǐ)及美国银(yín)行危(wēi)机和(hé)美(měi)债上(shàng)限问题等。看向(xiàng)下半年，他认为(wèi)天然(rán)橡胶基本面仍然缺乏(fá)指引，只(zhǐ)有天(tiān)气和轮储(chǔ)仍(réng)有可能(néng)“掀起波(bō)澜“，而宏观面预计比上半年(nián)好(hǎo)，比如(rú)美联(lián)储加息步伐暂缓、国(guó)内经济(jì)回暖等，因此(cǐ)对天然(rán)橡胶(jiāo)市场不(bù)宜过(guò)度悲观。

　　“短(duǎn)期(qī)市(shì)场没有明(míng)确(què)方向，主(zhǔ)要跟(gēn)随(suí)宏观因(yīn)素波(bō)动。”唐逸认(rèn)为，“供应(yīng)端仍然是主导后市胶价走势的主要因素，随着各产区(qū)开割(gē)后(hòu)产量逐渐增加，海外(wài)恢(huī)复速度(dù)仍然偏慢(màn)，预计干胶(jiāo)的(de)数量并不会少，包括今年交割品的(de)数量(liàng)。我们中期观点仍(réng)然偏空(kōng)，后市(shì)预计存在下(xià)跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给端没有(yǒu)天气影响的情况下(xià)，后续主导胶价(jià)的因素(sù)主要在需求端。从(cóng)下半(bàn)年来看，外需受海外(wài)经济衰(shuāi)退和汽车(chē)半导体短缺影响，预计(jì)难有起色。外需走(zǒu)弱(ruò)也(yě)导致(zhì)海外货源涌入国(guó)内，对(duì)国内现货端构成(chéng)压力(lì)。内(nèi)需方面(miàn)，春(chūn)节前市(shì)场基于内需复苏的逻辑，已经出现(xiàn)一波(bō)反弹行情，但节后市(shì)场从交易预(yù)期开始转向交易现(xiàn)实，由于国内需求(qiú)复苏不(bù)及预期，胶价因此持续承压运行。整(zhěng)体来(lái)看，她表(biǎo)示短期胶价基本(běn)面缺乏向上驱动，只有价格的绝对低位才能刺激有效的去库和资金再次做多(duō)的意愿。后续还需继续关注天气端(duān)是否有扰(rǎo)动因素(sù)，一旦天气(qì)出(chū)现异常状况，或将带来(lái)新的(de)阶段(duàn)性行(xíng)情。（有删减）

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