看看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年(nián)和一年来新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价(jià)格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或(huò)者至少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期(qī)美债收益率(lǜ)一度较(jiào)日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四(sì)所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了(le)300个基(jī)点，将基(jī)准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字(zì)可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天(tiān)气(qì)状况而(ér)临(lín)时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国(guó)总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的(de)广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低(dī)库存(cún)支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样(yàng)小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也(yě)达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价(jià)格(gé)，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库(kù)存(cún)较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实(shí)际(jì)消费(fèi)以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区(qū)三(sān)级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带(dài)动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较(jiào)为明确(què)，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应或者(zhě)上(shàng)游成本(běn)端的变(biàn)化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博(bó)介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开机继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机(jī)预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅累库16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替(tì)代(dài)增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的供应压力进(jìn)行了一(yī)波交(jiāo)易(yì)，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预(yù)期都(dōu)预示(shì)豆油(yóu)可(kě)能是未来一段(duàn)时间(jiān)三(sān)大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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