美东(dōng)时间(jiān)周三，美联(lián)储发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官(guān)员在本月的会议(yì)上一致同(tóng)意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一(yī)步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一(yī)致，那(nà)么在(zài)这次会议(yì)之后可能没有必要(yào)进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除(chú)进一步收紧(jǐn)货币政策的(de)必要性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者认为“在未来的(de)会议上可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计(jì)“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得(dé)令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太高了(le)。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力(lì)可能比预期更持(chí)久，因(yīn)为消(xiāo)费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经(jīng)济(jì)活动的影响被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减(jiǎn)少(shǎo)企(qǐ)业投资和(hé)招聘(pìn)，所有这(zhè)些都将支持正(zhèng)在进行的(de)产品和劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)供需(xū)再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经济活动的放(fàng)缓(huǎn)程度(dù)还(hái)不足(zú)以证明(míng)结(jié)束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更(gèng)倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的(de)压(yā)力。

　　在(zài)5月初(chū)美联(lián)储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来最激进的政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球(qiú)经济(jì)前景的不(bù)确定(dìng)性和近(jìn)期银(yín)行业的压(yā)力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更加依赖数据的(de)方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无(wú)数变(biàn)量(liàng)将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者普遍(biàn)对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不确定，在这(zhè)次(cì)利率决议之后，美联(lián)储官员最(zuì)关(guān)注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该央行大概率不(bù)会给出一(yī)个明晰的(de)利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降息的(de)可能(néng)性(xìng)，或者已经(jīng)排除了(le)进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议(yì)上(shàng)决定继续调高(gāo)利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率(lǜ)不变(biàn)，美联(lián)储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀(zhàng)正在(zài)降温(wēn)之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即(jí)经济(jì)增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否进一步加息问题上的(de)分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数(shù)据的做法——这并不(bù)意味(wèi)着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现(xiàn)在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机(jī)，美联(lián)储官员(yuán)们对(duì)此(cǐ)专门(mén)进行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储(chǔ)经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入(rù)衰退。现(xiàn)在，美联(lián)储重(zhòng)申了这一观(guān)点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款(kuǎn)外流(liú)在(zài)3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的(de)股价在此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了(le)对盈利能力下降(jiàng)的预(yù)期(qī)，而不(bù)是对(duì)偿付(fù)能(néng)力(lì)的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪要中最突(tū)出的(de)主(zhǔ)题是，围绕地区性银(yín)行业危机带来的(de)信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态度(dù)，因为存在太多(duō)的(de)不(bù)确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到(云n是哪里的车牌号dào)全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提(tí)到(dào)，必须及时提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，以避免(miǎn)金(jīn)融(róng)体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调(diào)了有关当(dāng)局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的(de)重(zhòng)要(yào)性。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其(qí)流动性工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国(guó)白(bái)宫和国(guó)会(huì)谈判代表继续举云n是哪里的车牌号行债务上限谈(tán)判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用(yòng)来支(zhī)付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦政府是否会在未(wèi)来几周内(nèi)耗(hào)尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这样的(de)背景下美(měi)联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的(de)“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍(réng)处(chù)于持(chí)续下(xià)跌的(de)状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克(kè)指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边(biān)要求白宫(gōng)接受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及(jí)是否(fǒu)有可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达(dá)成协议其实可(kě)以(yǐ)非(fēi)常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了太(tài)多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的(de)数据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美(měi)股原(yuán)本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年(nián)第一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于云计算平台(tái)和(hé)大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心(xīn)业务实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元(yuán)营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发(fā)全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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