全球头(tóu)号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示(shì)，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度末的(de)持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的(de)一部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多(duō)只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位(wèi)列第(dì)五(wǔ)、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的(de)减持(chí)幅(fú)度相(xiāng)对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的(de)标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了(le)脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大(dà)涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄(huáng)金可(kě)能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开(kāi)端(duān)，因为全球(qiú)对(duì)美(měi)元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会(huì)给经(jīng)济和(hé)市(shì)场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者有足够的空间提(tí)振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益(yì)率的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微(wēi)发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将会(huì)暂停(tíng)，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美(měi)联(lián)储希望持观望态度。这符合我们(men)对(duì)当(dāng)前形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多(duō)发达(dá)经济体都推出了(le)大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联(lián)储加(jiā)息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和(hé)银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系(xì)面临(lín)压力，股市和(hé)债券(quàn)收(shōu)益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能(néng)需要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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