个人养老金业(yè)务试(shì)点落地半(bàn)年(nián)，你参与(yǔ)了吗(ma)？

　　自去年11月27日开始，个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)开始进入(rù)为期一年(nián)的试点，在(zài)全(quán)国选取了(le)36个试点(diǎn)城市(shì)和(hé)地(dì)区进行推进。据人力(lì)资源和(hé)社(shè)会保(bǎo)障部数据(jù)显示，截至今年3月末，个人养老(lǎo)金开户数量达到3324万，市(shì)场空间初步打开。

　　作(zuò)为个(gè)人养老金(jīn)业务的(de)代销(xiāo)主渠道之一，证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司凭借其与权(quán)益产品的紧(jǐn)密联系(xì)和与投资者的(de)深度了解，在养老基(jī)金销售方(fāng)面已有多(duō)方实践。时值个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务试点推行(xíng)半年之(zhī)际，中国基金(jīn)报记者深(shēn)入多家券(quàn)商(shāng)，了解(jiě)个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)代销中的(de)“苦与乐”。

　　发挥(huī)财富管(guǎn)理优势

　　券商深(shēn)耕个(gè)人养老金(jīn)市场

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记(jì)者 闫(yán)晶滢

　　试点半(bàn)年以来，个人(rén)养老金业(yè)务正在获(huò)得更(gèng)多证券公司的重(zhòng)视。

　　早在去年11月(yuè)个(gè)人养(yǎng)老金试点(diǎn)落地，14家券商获得(dé)代销资格。截至今年3月(yuè)31日，证监会更新名录中个人养老金(jīn)基(jī)金数(shù)量增加至143只(zhǐ)，券商数量(liàng)扩容至18家，平安证券、安信证券及中信证(zhèng)券（山东）、中信证券华(huá)南新增(zēng)获批。

　　作(zuò)为公募基金最主要的代销方(fāng)之一(yī)，证券公司在个(gè)人养老(lǎo)金业务试点的(de)铺开和推广中持(chí)续发(fā)力，个(gè)人养老金(jīn)业务也成(chéng)为大型(xíng)券商们(men)财(cái)富(fù)管(guǎn)理转(zhuǎn)型的重要抓手。通过精心(xīn)布局产(chǎn)品及(jí)渠道，与基金(jīn)投顾服务结合，试点券商(shāng)充分发挥财(cái)富管理(lǐ)优势(shì)，做“精”养老基金销售。

　　产品布局：要全更(gèng)要精

　　投顾(gù)大有(yǒu)可为(wèi)

　　目前，个(gè)人养老金可投资的产品(pǐn)主要(yào)有四类：银行理(lǐ)财(cái)、储蓄(xù)存款、养老保险、公募基(jī)金(jīn)。据(jù)人(rén)社部个人(rén)养老金产品(pǐn)名录显示，当(dāng)前(qián)上线个人(rén)养老金产品共有652只(zhǐ)，其中储蓄类产品、理财类产品、基(jī)金类产品(pǐn)、保险(xiǎn)类产品分别为465只(zhǐ)、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券(quàn)公(gōng)司代销个(gè)人养老金产(chǎn)品资格受到明显限制，仅部分具备(bèi)保险兼业代理牌照的证券公司可销售养老保险，大多数试点券商将视线聚焦于公(gōng)募基金上进行重点开拓，发力“全布(bù)局”。

　　例如，海通证券在2022年年报中表示，其顺利获得(dé)首批个(gè)人养(yǎng)老金基金销(xiāo)售资格，完成全部40家基金管理公司共计(jì)126只个人养老(lǎo)金基金产品的上线，基本(běn)实现(xiàn)个人养老(lǎo)金公(gōng)募基(jī)金产品全覆盖。

　　中信建投个人养老金业务负责人向(xiàng)中国基金报(bào)记者介绍称，中信(xìn)建投(tóu)已引进华夏基(jī)金等(děng)发行养老基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人的137只Y份额产品，后续将不断完善(shàn)产品池。东方证券亦(yì)表示(shì)，目前已(yǐ)基(jī)本实现了养(yǎng)老(lǎo)公募基金的(de)全覆(fù)盖。

　　银河证券相(xiāng)关业(yè)务负责(zé)人(rén)指出(chū)，从客户服(fú)务办理的角(jiǎo)度(dù)看，大(dà)部分客户更愿意在产品货(huò)架(jià)丰富的机构办理(lǐ)个人养(yǎng)老金(jīn)业务。因此(cǐ)在(zài)服务(wù)体(tǐ)系(xì)的基础架构上，风格多样、风险收(shōu)益多元的产品货(huò)架能够(gòu)带给客户更好的服(fú)务办(bàn)理(lǐ)体验，产品布局的“全面(miàn)”是个人养(yǎng)老(lǎo)金业务的基(jī)础。

　　与此(cǐ)同时，从(cóng)客户投(tóu)资(zī)选择的角(jiǎo)度(dù)讲，大(dà)部分(fēn)客户对于金融产品(pǐn)的特征和策略的认知、对(duì)自身投资能力、投资(zī)意愿、投资目的的认知较(jiào)为模糊。帮助客户做好(hǎo)“养老规划”、协助(zhù)客户筛选“合适的(de)产品”，就成(chéng)为服(fú)务机构(gòu)的“核心竞争力”。在全面引入个人养老金可投资的产品类型的基础上，各家机(jī)构需要深入、充分(fēn)、严谨地(dì)研究每类(lèi)产(chǎn)品的特性；结合存量(liàng)客户的个性化画像和客户特点，为客户提供切实(shí)可行的产品评估体(tǐ)系和养老规划方案。

　　实际上，对于个人(rén)投(tóu)资者来说，当前阶(jiē)段认可并(bìng)开通个人养老(lǎo)金账户的理由，一是来自(zì)开户渠道的多(duō)重福利动(dòng)员，二是(shì)个人养老金带来的个税抵扣优惠。但不(bù)可(kě)否(fǒu)认的是，虽然开(kāi)户数量众多，但缴存(cún)比率仍不理想。

　　由于个人养老(lǎo)金退休后才(cái)能取(qǔ)出，这每(měi)年12000元(yuán)自然是需(xū)要在账户内充分(fēn)利用长(zhǎng)期投资，但如何投资也令(lìng)不少投(tóu)资(zī)者犯(fàn)难：买什么、买多少(shǎo)，在哪买(mǎi)、怎么买，选择越多，困(kùn)难越多(duō)。现(xiàn)有(yǒu)养(yǎng)老产品的选择已令(lìng)投资者目不暇接，如(rú)何(hé)让投资者选择到适合(hé)自己的产(chǎn)品，证券公司的投(tóu)顾力量大有可(kě)为。

　　“中信建投拥有近万名高(gāo)素质的投资顾问，帮(bāng)助客户甄(zhēn)选适(shì)合(hé)自身的养老产(chǎn)品，做好(hǎo)养(yǎng)老规(guī)划和(hé)资产配置，做到(dào)客户的‘好医(yī)生’。”前述(shù)负(fù)责(zé)人称(chēng)，中信建投采取线上线下相(xiāng)结合的方(fāng)式，注重交流(liú)和体验，为(wèi)客户提供有(yǒu)温(wēn)度的专业服务。

　　国泰(tài)君(jūn)安在推(tuī)广(guǎng)个人养老金业务时(shí)曾介绍，其结合个(gè)人(rén)养老金基金(jīn)特点，细化形(xíng)成“甄(zhēn)选100个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)基金评(píng)价标准”，综合基金公司治理水平、投研能(néng)力(lì)、业绩(jì)评价、风险管理、声誉口碑量(liàng)化评价，优选值得信赖(lài)的养老金基金；选出“综合优(yōu)选”、“养老(lǎo)专家”、“投研(yán)大咖(kā)”、“风险收益性价比”、“聚焦股息”等特色养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)基金产品(pǐn)清(qīng)单，满足养老金客户(hù)个(gè)性化(huà)养老需(xū)求(qiú)。

　　渠道：打造“一站(zhàn)式”养(yǎng)老

　　拓展“上门服务”企业(yè)员(yuán)工

　　不(bù)得不承认的是，虽然证券公(gōng)司营业网点数量在“金融圈”内并不(bù)算少，但远(yuǎn)难以(yǐ)与(yǔ)大型商业银行的优势(shì)相匹(pǐ)敌(dí)。

　　此前(qián)兴业银行召开的(de)2022年报发布(bù)会上，该行高管透露，截至2022年末，该(gāi)行(xíng)已经累计开立(lì)个人(rén)养老金账户(hù)229.16万户，位列(liè)全行业第(dì)三位，市(shì)场占有(yǒu)率超10％，仅次于建(jiàn)设银行和工商银行。相(xiāng)比之下(xià)，鲜有券商(shāng)愿意公布投(tóu)资(zī)者(zhě)通过其渠(q临沂是几线城市，临沂是几线城市2023ú)道开(kāi)通个人养老金账户的情(qíng)况。

　　产(chǎn)品方面，国家社会保险(xiǎn)公共服务平台上仅可(kě)查询商业银(yín)行个人(rén)养老金业(yè)务开办情况(kuàng)。其中(zhōng)显(xiǎn)示，23家获准开办个人养老金业务的银行(xíng)中，有22家开(kāi)设了(le)资金账户和储蓄交易业务，8家同(tóng)时开展了(le)基金交易业务、保险交易业务(wù)和理财交易业(yè)务(wù)。

　　临沂是几线城市，临沂是几线城市2023p>

　　与大型商业银行所拥有的(de)产(chǎn)品和渠道优势相比，证券公司个(gè)人养老金(jīn)业务的规(guī)模相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限，仍处于积极(jí)开拓阶段。

　　不过(guò)，虽然网点(diǎn)数量难以比(bǐ)拼，但券商(shāng)发力个人养(yǎng)老金业务，自有(yǒu)其独特“打法”。记者(zhě)注意到(dào)，多家券商在(zài)推广个人(rén)养老金(jīn)业务(wù)时，将(jiāng)“一站式”服务(wù)作为(wèi)宣(xuān)传重点(diǎn)。

　　例如，国(guó)泰君安此前表示，其个人养老金业务从引(yǐn)导(dǎo)客户形(xíng)成科学养老理财(cái)观念的长远视(shì)角出发，为客户提供从产品策略、到产品(pǐn)优选(xuǎn)、再到组(zǔ)合配置的(de)全周(zhōu)期专业资配(pèi)服务(wù)和一站式的(de)产(chǎn)品选择。中信证(zhèng)券亦推出个人(rén)养老金投资一站式解决(jué)方案“信养计(jì)划”，为客户提(tí)供含账户管理、资产配置、服务陪伴于一(yī)体(tǐ)的个人养老金投资综合服(fú)务。

　　除了“引(yǐn)进来”并全方位服务投资(zī)者(zhě)外，“走出去(qù)”也是部分(fēn)券商(shāng)开拓个人(rén)养老金(jīn)业(yè)务(wù)的解决方案。东(dōng)方证券(quàn)副(fù)总(zǒng)裁徐海宁向记者介绍，东方证券基于对个人养老金目标客群的深入研(yán)究，将(jiāng)开发大中(zhōng)型企业(yè)作为个人(rén)养(yǎng)老金客户拓展的重点方向，制(zhì)定(dìng)了“上(shàng)海(hǎi)深度、全(quán)国广度”的推广计划。

　　具体(tǐ)而言，东方证券协同系(xì)统内成员(yuán)公司开展走进企业推广个人养老金活动，为企业(yè)单位员工提供(gōng)个人养老(lǎo)金上门服务，免去客户前往营业厅办理业(yè)务(wù)路(lù)上花费的(de)时间，提高服务效率，节约(yuē)客户(hù)时间(jiān)。展业初期组(zǔ)织了(le)超过100场的个人养老金走进企业(yè)服(fú)务活动(dòng)，覆盖企业(yè)员工近万人。

　　个(gè)人养(yǎng)老金制度试点半年(nián)

　　持(chí)有体验成产(chǎn)品(pǐn)胜负(fù)手

　　中国基金报记(jì)者(zhě)曹雯璟

　　去(qù)年11月下旬(xún)，券(quàn)商代销个人养老金业务“开(kāi)闸(zhá)”，多家获资(zī)质的机构正式(shì)展业，逐鹿个人养老金市(shì)场。如(rú)今，个人养老(lǎo)金制度实施已有半年，相关产品的收益(yì)率(lǜ)和(hé)回撤情(qíng)况、产(chǎn)品(pǐn)能否真正满足养老诉求等问题，持续成(chéng)为市场关注(zhù)焦点。

　　多(duō)位券商业内人士表(biǎo)示，由于资金“只(zhǐ)进不出”，认购的产品又是为了满足养(yǎng)老需求，投资者更希望(wàng)能实现低波动(dòng)、低回(huí)撤。如何做到从中长(zhǎng)期(qī)保值增(zēng)值同时又(yòu)让客户体(tǐ)验(yàn)良好是个人养(yǎng)老(lǎo)产品成败的关键。

　　提(tí)供更(gèng)匹(pǐ)配(pèi)的养老(lǎo)产品

　　同时服(fú)务上寻(xún)求创新突破(pò)

　　眼(yǎn)下，个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)已然成为(wèi)券商财(cái)富管理(lǐ)转型的核心方向之一。通过不断完善客户(hù)服(fú)务体(tǐ)系，满足客户多(duō)层次金融需求(qiú)，促进(jìn)财富管理业务(wù)高质量发展，券商在业务内(nèi)涵上正不断挖潜。

　　多名券商业内人士表示，在(zài)客户(hù)分类服务方面，会根据国家(jiā)政(zhèng)策选择社保关系在先行城市（地区）、能享受税(shuì)优且对(duì)税优敏感、对理财有(yǒu)初步认知(zhī)的客(kè)户进行第一阶段的重点服务，对其他客户(hù)会随着试点扩大和客户画像的(de)覆盖进(jìn)行后续服(fú)务。

　　东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)副总裁徐海宁表示(shì)，证(zhèng)券公司可重点关注企事(shì)业(yè)单位员工，特别是大中型城(chéng)市具有一定经营规模的企业员(yuán)工，他们能(néng)够享受个税抵扣的优(yōu)势，具备一定投资(zī)意识和财务认(rèn)知(zhī)；这类人群对未来退休有一定的规划和想法。

　　同时，由于个人养老金是一个增(zēng)量市场，对证券公(gōng)司(sī)而(ér)言(yán)，针对(duì)潜在客群(qún)可(kě)以全市场覆盖。证券(quàn)公司可以通过投(tóu)研(yán)优势和(hé)专业(yè)投顾(gù)队伍，创造(zào)更多(duō)养老投资场(chǎng)景，跟踪了解客户的风险偏好，结合稳(wěn)健、平衡、积极等不同风险类型的养(yǎng)老基金(jīn)，帮助(zhù)客户建立个人(rén)养老金投资计划。此外(wài)，证券公司(sī)可(kě)以通(tōng)过加强顾问服务，帮助客户(hù)有效应对投(tóu)资组合净值的波动，引导客(kè)户(hù)持续参与养(yǎng)老金投资，提升客(kè)户养老投资(zī)的获得感、体(tǐ)验感。

　　银河(hé)证(zhèng)券相(xiāng)关业务负(fù)责人表示(shì)，会针对不同风险(xiǎn)承(chéng)受能力、不同(tóng)年龄(líng)结构(gòu)和不(bù)同资金体量(liàng)制定个性(xìng)化养(yǎng)老策略。比(bǐ)如对(duì)每年享税优的1.2万个人养老金，为(wèi)居民（无(wú)需开(kāi)户）提(tí)供符合监管部门要求的金(jīn)融机(jī)构和(hé)金融产品清单、通(tōng)俗(sú)易懂的“养老看(kàn)隔壁”理(lǐ)财案(àn)例、养(yǎng)老讲堂等信(xìn)息和(hé)交易服务；对1.2万之外的资金，提供(gōng)更丰富(fù)的“安养计划plus”养老金融服(fú)务，包括养老(lǎo)计(jì)算器、个(gè)性化的(de)补(bǔ)充养老解决方案、定期(qī)的养老方案跟踪报告以及养老直播服务，做好“老(lǎo)百(bǎi)姓身(shēn)边的养老专家”。

　　在服务创新方面，徐海宁认为，证券公司需要有长远(yuǎn)眼光，打(dǎ)造增(zēng)量市场，承(chéng)担(dān)起构(gòu)建养(yǎng)老金第(dì)三支(zhī)柱(zhù)的重要使命(mìng)。

　　第一，在(zài)获客及(jí)投教方面(miàn)，应加大资源投入，通过教育和陪伴，提高客(kè)户(hù)对个人养老金的认(rèn)知(zhī)。走进(jìn)企事(shì)业(yè)单(dān)位，通(tōng)过上(shàng)门服务的方式触(chù)达企业和(hé)客户，举办专题讲座、在(zài)线研讨会和(hé)投(tóu)资教育(yù)活动，帮(bāng)助客户了(le)解(jiě)个人养老(lǎo)金的重要性、投(tóu)资策略和(hé)长期规划(huà)，激发客户对个(gè)人养老金产品的兴趣和参与度。

　　第二，在App服(fú)务功能优(yōu)化方(fāng)面，建(jiàn)立内容丰(fēng)富的一(yī)站式(shì)个人养(yǎng)老金(jīn)专区，既包(bāo)括产品购买、定投、持仓查询等基础功(gōng)能，提供丰(fēng)富的(de)养老资(zī)讯和实用(yòng)养老(lǎo)工(gōng)具（如(rú)节税(shuì)计算器），加强与(yǔ)客(kè)户的深度互动。

　　第三，在金融科技应(yīng)用方(fāng)面，引入智能科技(jì)和人工智能技(jì)术，通(tōng)过数据分析和算(suàn)法模型(xíng)，根(gēn)据客户的风险承受能力、资产状况(kuàng)和目标退休年限，定制(zhì)化推荐养老金产品组合，并提供实时(shí)投资组合跟踪和风险管理(lǐ)工具，帮助客(kè)户更好地实现养老投资(zī)保值增值。

　　中(zhōng)信(xìn)建投个人养老金相(xiāng)关业务(wù)负责人则表示，可以通过“人(rén)+科技”，在(zài)大(dà)数据(jù)智能客户分析(xī)系统的基础上，可以(yǐ)针对(duì)不同养(yǎng)老(lǎo)诉求的客户达成“千人千(qiān)面”的个(gè)性化服务，人是“1”，科技（线上与(yǔ)线下结合）是后(hòu)面的“0”，二(èr)者(zhě)有机结合，为不同生命周期(qī)和年龄阶段的客户提供专业(yè)的、一(yī)对一的养老配置服务。

　　运行半年七成收益(yì)告负

　　客(kè)户体验成产品胜(shèng)负手(shǒu)

　　个人养老金制度实施已有半年(nián)，临沂是几线城市，临沂是几线城市2023产(chǎn)品收益(yì)和回(huí)撤率大不大？产品能不(bù)能(néng)满(mǎn)足真(zhēn)正的养老诉(sù)求？这(zhè)些问题都是(shì)投(tóu)资者的重要关注点。

　　记(jì)者注(zhù)意到，目前养老目标(biāo)基(jī)金(jīn)的整体(tǐ)收益水平并(bìng)不乐观。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，全市场(chǎng)149只(zhǐ)公募养老基金产品，近七成(chéng)收(shōu)益告负(fù)。其(qí)中，业绩垫底的一(yī)只(zhǐ)个人养老目标基(jī)金自成立(lì)以来回(huí)报为-7.27％，此外(wài)，还(hái)有(yǒu)超20只产(chǎn)品收(shōu)益在-3％左右。

　　而业绩(jì)表现较(jiào)好的有平安稳健养老(lǎo)一(yī)年Y、中欧预见养老2025一年持(chí)有(yǒu)（FOF）Y自(zì)去年11月成立以来回报均为3.15％，紧随其后的(de)是兴全安泰稳健养老一年持有Y，自成立以来回报为2％，另(lìng)有富国、万家(jiā)、华宝、景顺长城、南方(fāng)、华夏等旗下超10只养老目标基金(jīn)收益在1％以上。

　　多位券商业内人士表示，由于(yú)资金“只(zhǐ)进不出”，认(rèn)购的产(chǎn)品又是为了满足养老(lǎo)需(xū)求(qiú)，投资(zī)者更(gèng)希望能实现(xiàn)低波(bō)动、低回撤。如何(hé)做到从中长期保值增值同时又让客户(hù)体(tǐ)验良好是个人养老产品成败的核(hé)心。

　　“养老属性的产(chǎn)品应力争为(wèi)客户保值增值，否则将违背(bèi)客(kè)户通(tōng)过投资达到(dào)‘养老目(mù)的(de)’的初衷。”银河证(zhèng)券相关业务负责人介绍，目前个人养老金可投资(zī)的4类(lèi)产品风险(xiǎn)收益特点明显，有的类别(bié)更侧重本金安全(quán)、有的类别更侧重(zhòng)资(zī)产(chǎn)增值；但同时，每个类别(bié)很难做到(dào)在保证其(qí)特点达到的同时又规避掉该类产品(pǐn)的风险或缺(quē)陷。“从(cóng)不同客群(qún)情况来看，低波低(dī)回撤对于离退休(xiū)时点(diǎn)较近(jìn)的(de)投资(zī)者比较合适，性(xìng)价(jià)比(bǐ)高的中波动中回(huí)撤、高波动高(gāo)回撤特征产品对于(yú)还(hái)有20-30年才退休的投资者(zhě)也是可以选(xuǎn)择的，拉长周期看也(yě)能满足客户(hù)养老类资金的保值增值效果。”

　　为(wèi)达到上述两个目的，前提是有一(yī)套完整、自(zì)洽、适用、有(yǒu)效且动态(tài)适(shì)配的产品(pǐn)评(píng)价体系，通过(guò)该体系(xì)的评价，能较为清晰(xī)地区(qū)分(fēn)出产品的“性价比”（如风险收益比(bǐ)等）、能公(gōng)平(píng)、公(gōng)正地对同类(lèi)或(huò)者同策略产(chǎn)品(pǐn)进行(xíng)综合(hé)评判。如(rú)此，才能真(zhēn)正将(jiāng)好(hǎo)的产品、合适(shì)的产品推荐给合适的客户群体。

　　“养老(lǎo)组合基金分为目标风险(xiǎn)型和目标日期型两大类，投资者可以根据自身投资目(mù)标和(hé)风险(xiǎn)承受能力选择具体的产品。比如低风险偏(piān)好的客(kè)户可选择目(mù)标日期型(xíng)中的稳健类产品，通过严格控制股票资产仓位降低产(chǎn)品波动，带给(gěi)客户相(xiāng)对稳健(jiàn)的收(shōu)益。”徐(xú)海宁表示，目前我国城镇职(zhí)工养(yǎng)老金替代率尚(shàng)有(yǒu)不足，根据国际经验，如(rú)果退休后的(de)养老(lǎo)金替代率大于70％，即(jí)可维持退休前的生活水平(píng)，养老(lǎo)金投资的增(zēng)值功能也是一个重要考量(liàng)。由于个人养老金(jīn)取(qǔ)用需要达到年龄等条件，投资资金(jīn)具(jù)有(yǒu)长期性(xìng)，可(kě)以达到(dào)几十(shí)年，能够(gòu)承受一定的短期波动，对于追求长期投资收益的(de)客户，可(kě)以配置(zhì)一定高(gāo)比(bǐ)例资(zī)金在权益型(xíng)资产上，实现养老(lǎo)投资的保值增值(zhí)目标。

　　中信建投个人养老金相关业务负责人也认为，个人(rén)养老金产品具有(yǒu)一(yī)定的(de)普惠金融属性，需要关注老(lǎo)百(bǎi)姓(xìng)长期保值增(zēng)值(zhí)的(de)养老需(xū)求。站在资产角度(dù)，想(xiǎng)要实现长期资(zī)金的稳健投资回报，资(zī)产配置不可或缺。通过投资不同品种、不(bù)同(tóng)收益特(tè)征、低相关性的金融资产，有助于(yú)实现风险分散(sàn)、降低总体(tǐ)波(bō)动，从而更好地满足投资者的养(yǎng)老投资目标(biāo)。

　　推动个人养老(lǎo)金业务高质量发展

　　道阻且长(zhǎng)

　　在个(gè)人(rén)养老金业务积极发展(zhǎn)的同时(shí)，与(yǔ)渠(qú)道网点和客户众多的银行等机(jī)构相比，券商如何突破自身瓶颈，实现差异化(huà)的(de)发展，可以(yǐ)说是“道阻且(qiě)长(zhǎng)”。

　　银(yín)河证(zhèng)券相关业务(wù)负(fù)责人表示，银行、券(quàn)商、基金独立销售机构(gòu)都可参与到为客户提供个人养老基金服务，几类机构(gòu)优势互补，严格意义上说(shuō)是竞合(hé)而非竞(jìng)争更(gèng)非“相杀”关系(xì)，每类(lèi)机构或者每家机构(gòu)可以根(gēn)据自己的资源禀赋，充分(fēn)发挥自身优势，服务好有养老投资(zī)需(xū)求的投资者(zhě)。

　　“在政策上(shàng)，未来还有以下(xià)三方面诉求(qiú)：一是增强基础设施建(jiàn)设，能(néng)在服(fú)务(wù)时效性上(shàng)与银行拉平，提供7×24小时的开户(hù)、下单服务；二是增加产品销售范围(wéi)，在养老品(pǐn)类上更加丰富(fù)，除特殊产(chǎn)品外，增加可为(wèi)客户提供的(de)养老产品(pǐn)（如(rú)养老理(lǐ)财）；三是明确(què)养老规划业务(wù)合(hé)规(guī)性，为不同的客户提供基于(yú)客户需求(qiú)和(hé)画(huà)像的养老规划方案。”上述负责人提(tí)到(dào)。

　　中信(xìn)建投个人养(yǎng)老金相关(guān)业务负责人提出，当(dāng)前(qián)的政策要(yào)求下，客户(hù)如果想在(zài)券(quàn)商端参(cān)与个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)投资，需要分(fēn)别在(zài)银行端、个税端进(jìn)行一系列(liè)前序操作步骤，对于尚不熟悉业(yè)务流(liú)程(chéng)的投(tóu)资(zī)者来讲，体验(yàn)不太友(yǒu)好。

　　“此外(wài)，由于政策对(duì)代(dài)销个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产品的管(guǎn)理要求，券商暂时(shí)无法上线储蓄类、理财类、保险类产品(pǐn)，可(kě)供投资者选(xuǎn)择的(de)产(chǎn)品(pǐn)种(zhǒng)类较(jiào)为单一，难以进一步为投资者提(tí)供更丰富的个人(rén)养老金配置方(fāng)案。未来期待能够(gòu)从政策端进一步(bù)简(jiǎn)化投资者的办理流(liú)程，提升客(kè)户体验；给予券商在多样化个人(rén)养老金品种的(de)引入和研发上的政策支(zhī)持，丰富客户多元(yuán)化的投资(zī)选(xuǎn)择。”该负责人称。

　　开户热投资(zī)冷

　　券(quàn)商发力个人养老第二曲线

　　中国基(jī)金报记(jì)者 莫(mò)琳

　　随着(zhe)个人所得税退税(shuì)的开始，不少人(rén)发现自己的退税比去年多了(le)不少，仔细询问之下才发现，是因(yīn)为去年底(dǐ)开(kāi)通了个人(rén)养老金业务，并入了金。这一消息大大刺(cì)激了不少本来(lái)不想开户的年轻人。

　　根据人社部(bù)披(pī)露的数(shù)据，截至今(jīn)年3月(yuè)底，个人养老金参加人数达3324万人。与(yǔ)3月初的2817万人相(xiāng)比，短(duǎn)短的一个月的时间里，增加了(le)500万户，开户速度(dù)明显提升。

　　虽然开户数(shù)快速攀升，但(dàn)是个人养老金累(lèi)计缴费约200亿元，人均缴费低于1000元。此外，据中国保险(xiǎn)资管业(yè)协会执行副会长兼(jiān)秘书(shū)长曹德云透露(lù)，在截至2023年(nián)3月开(kāi)立(lì)个人养老金账户的三千多(duō)万人(rén)中，仅900多(duō)万人完成了资金储存。

　　从记者走访(fǎng)的结(jié)果来(lái)看，个人(rén)养老金产品的收益率远低于(yú)预期，是(shì)大多人不愿(yuàn)意(yì)入金的(de)主要原(yuán)因。而(ér)选择(zé)开户的原因(yīn)主要是为了“薅羊毛”（金融(róng)机构出台了不少吸引客户(hù)开(kāi)户的(de)优惠(huì)政策）。

　　如何解(jiě)决“开户热投资冷(lěng)”的问题？银河证券相关(guān)业务负责人认为，这是一个专业活，既需要了解客(kè)户的经济状况、风(fēng)险偏好和养老(lǎo)规划，也需(xū)要业务(wù)人员及其所在机构有比较专业且综(zōng)合(hé)的服务能力。

　　也有部分投资者认为，个人养(yǎng)老金(jīn)产品每年封顶12000元，难以充(chōng)分满足个人或家庭养(yǎng)老的(de)全面需求，还需要结合其(qí)他商业产(chǎn)品等(děng)综合(hé)考(kǎo)虑；大(dà)多(duō)数产品流动性(xìng)差，难以预防到退休前的应急资金需(xū)求。

　　从产品端(duān)改(gǎi)善“开户热投资冷”

　　虽然近(jìn)半年来，个人(rén)养老(lǎo)金产(chǎn)品(pǐn)正在逐渐丰富，但是(shì)“开户热投(tóu)资冷”的(de)现(xiàn)象没有随(suí)之发生改变。

　　中国保险资管(guǎn)业(yè)协会执行副会(huì)长兼(jiān)秘书长曹(cáo)德云(yún)在(zài)近期举(jǔ)办的2023清华五道口全球金融(róng)论坛上(shàng)表示，目前个(gè)人(rén)养(yǎng)老金试(shì)点效果呈“两(liǎng)低三不”漏斗状，即建立账户(hù)人数(shù)占基(jī)本养老保险参保人(rén)数比例低、已缴费人数占(zhàn)建立账户(hù)人数比例低；产品(pǐn)供(gōng)应不均(jūn)衡、选购渠道不畅(chàng)、民(mín)众参保意愿(yuàn)不强。

　　针对产品(pǐn)供应不均衡的问题，国家金(jīn)融监督管理总局出(chū)手，率先(xiān)增加(jiā)养老(lǎo)保(bǎo)险产品的(de)供给。近日，国家金融监督管理总(zǒng)局已向(xiàng)业内就关于促进专(zhuān)属(shǔ)商业养老(lǎo)保险发展有(yǒu)关事项征求意(yì)见(jiàn)。根(gēn)据征求意见稿，专属商(shāng)业养老(lǎo)保险拟(nǐ)由试点业务转为常态化(huà)业务。

　　业内人(rén)士表示，随着专属商(shāng)业养老(lǎo)保险转(zhuǎn)为常态(tài)化业务，参与该项业务的险企数量(liàng)将(jiāng)增(zēng)加不少。此外，专(zhuān)属商业(yè)养老保险是对接个(gè)人养老金制度(dù)的主要保险产品，这意味(wèi)着个人养老金保险产品名单(dān)也(yě)将扩容(róng)。

　　据了解，专属商业养老保险采取“保(bǎo)证+浮动”的收益模式，提供稳健型(xíng)、进取型(xíng)两种风格账户供客户选(xuǎn)择。据(jù)各家保险(xiǎn)公(gōng)司披露的(de)专属商业(yè)养老保险产品2022年(nián)结(jié)算利率，稳健账户结(jié)算利(lì)率约(yuē)4.0％至(zhì)5.15％，进取(qǔ)账户(hù)结(jié)算(suàn)利率(lǜ)约4.5％至5.7％，普遍高于现有的(de)个人养老保险的收(shōu)益率。

　　在增加产(chǎn)品供给的同时，多家金融机构(gòu)呼吁从产品设计端(duān)解决“开(kāi)户热投资冷”的问题(tí)。

　　在银河证券(quàn)相关(guān)业务(wù)负(fù)责(zé)人看来，“老龄风险”与其他投资风险相比，有其更加突出的特(tè)点，包括为(wèi)退休人群提供稳定安全有保障且抗(kàng)通胀的收入补(bǔ)充来源、对(duì)冲长(zhǎng)寿(shòu)风险、为(wèi)高(gāo)龄人(rén)群储备失能(néng)养(yǎng)护和医疗(liáo)应(yīng)急资(zī)产(chǎn)、为(wèi)退休人群规划遗(yí)产、将养老投(tóu)资与(yǔ)养老保障/养老生活(huó)无缝对接等(děng)。

　　养老金融产品的设计初心，必须切实从(cóng)客户需求出发(fā)；养老金融产(chǎn)品的设计(jì)理(lǐ)念，必须紧密(mì)围绕承担(dān)、减少(shǎo)或转移(yí)上述“老(lǎo)龄风(fēng)险”主(zhǔ)旨；养(yǎng)老金融产品的设计成(chéng)果，应该更多的(de)让利于民、普惠(huì)百(bǎi)姓，运用好专业的金融工具、做艰难但(dàn)长期正确的事。

　　因此，能(néng)否设(shè)计出充分(fēn)利用(yòng)资(zī)本(běn)市场具(jù)有良好(hǎo)增值能力资产的养(yǎng)老产品取决于发(fā)行人(rén)（或管理(lǐ)人）的产(chǎn)品设(shè)计能力和资产管(guǎn)理能力。“证(zhèng)券(quàn)公司作为财富管理服务提供商，可(kě)以(yǐ)与产品发行人（或(huò)管理人）合(hé)作(zuò)，根据客户需求设计出在养老功(gōng)能(néng)方(fāng)面更(gèng)有竞争力的产(chǎn)品”，上述(shù)负(fù)责(zé)人表(biǎo)示。

　　中(zhōng)信(xìn)建投也希望能参(cān)与(yǔ)到具体(tǐ)的产品设计之中。其个人(rén)养老业务(wù)负责人建(jiàn)议，参(cān)考部(bù)分(fēn)发达国家的经(jīng)验，未来除了股、债(zhài)配置，或(huò)在(zài)未来可(kě)以考虑增加底层可投标的类型，如(rú)REITS、衍生品(pǐn)、雪球等另类资产，丰富投资者(zhě)的可选标的，更(gèng)好地分散投资风险(xiǎn)。

　　励(lì)正集(jí)团中国区总裁张雨(yǔ)萌建(jiàn)议，应该避免(miǎn)“开(kāi)空(kōng)账”。也就是说，参与者可(kě)以直接在开(kāi)户(hù)的(de)时候(hòu)做投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择。这样在开(kāi)户的时候就可以形成闭环(huán)体验。

　　针对参与个人养老金可能面临的流动(dòng)性问题，长城人(rén)寿保险股份有(yǒu)限公司总经(jīng)理王玉改近日表示，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)可以通(tōng)过“保单质押贷款(kuǎn)”等多(duō)种金融(róng)工具来解决客户对短(duǎn)期资金的需求(qiú)。

　　券商发力个人补(bǔ)充养老金融方案

　　此(cǐ)外，针对1.2万难以满足个(gè)人(rén)或家庭养老的全面需求，多家券商还发力个人养老金账户以外的个人(rén)补充养(yǎng)老金融方案，例如银河(hé)证券(quàn)的“安(ān)养计划plus”、中信证(zhèng)券的“信养计划(huà)”等。

　　银河证券产品(pǐn)中(zhōng)心副总(zǒng)经理鹿宁告诉记者，目前，银河证券已根(gēn)据在职群体养老规划(huà)的长期性(xìng)、稳健性、安全性等特点，已退(tuì)休人群养老需求的流(liú)动性(xìng)、安(ān)全(quán)性、稳健性等特点，设计出多层次(cì)、多元(yuán)化、个性化的养老配置方案，积极(jí)履行养老保(bǎo)障社会责(zé)任，力争为居民提供(gōng)持续卓(zhuó)越的养老(lǎo)规划与满足不(bù)同养老需(xū)求的资产(chǎn)配置服务。

　　中信(xìn)证券的“信养计划(huà)”则(zé)基于个人养老(lǎo)场景，引(yǐn)入更丰(fēng)富的养(yǎng)老(lǎo)型年金、增(zēng)额终身寿等不同品(pǐn)类(lèi)产品，覆盖养老(lǎo)收益性资产和(hé)保障性资产(chǎn)，满足客户多样化、多层级的养老(lǎo)资产配置需(xū)求。

　　针(zhēn)对三大支(zhī)柱养(yǎng)老金业务(wù)中的企业年金业务，银河证券(quàn)还(hái)上线了自研的年金综合评价(jià)系统。该系(xì)统可(kě)以通过客户提供的“脱敏”后年金组合净值与持股比例(lì)等数据，结合公募基(jī)金、股市债市数据，展示客户委托年金组合的评(píng)价(jià)结果。此(cǐ)外，也可以利用年金机制间接(jiē)服务背后的企业员工和机构(gòu)事业单位职工。

　　截至目前，银河证券基金研究(jiū)中(zhōng)心已为(wèi)部(bù)分(fēn)省市提供职业年金的组(zǔ)合评价与管理咨询服务(wù)，也(yě)计(jì)划结合机(jī)构条线业务规划为(wèi)央企与国企提供企(qǐ)业年金组合评价等综(zōng)合金融服务。

　　银河证券副总裁罗黎明告(gào)诉记者，公司自主开发建设部署的(de)年金(jīn)综合评(píng)价系(xì)统及研究咨询服务，具有养老属(shǔ)性的综合金融服务体系均是公司(sī)积极响应国家养老发展战略而推出的(de)新服(fú)务，体现了在(zài)第二、三支(zhī)柱(zhù)上的积(jī)极筹划。

　　“我们高度重视三大(dà)支柱养老金业务，目前(qián)公司已(yǐ)初步建立了个人养老金及个人养(yǎng)老金融服务体系，充分(fēn)利(lì)用金(jīn)融产品代理销(xiāo)售牌照和(hé)保(bǎo)险兼(jiān)业代理牌照，为百姓(xìng)提供(gōng)更加有(yǒu)温(wēn)度、有(yǒu)态度的(de)个人养老金融(róng)服(fú)务。”罗黎明说道。

　　记者(zhě)观(guān)察(chá)｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后(hòu)”观(guān)望情绪浓厚

　　中国基(jī)金报记者赵心怡

　　“现在(zài)个人养老金账户开通过(guò)程非(fēi)常(cháng)‘丝滑’，并且有不少开户人在我们介绍之前(qián)都已有所了解(jiě)，感觉这项制度的(de)普及度(dù)和客(kè)户(hù)认识程度(dù)在(zài)不(bù)断提升。”某大型银行的客(kè)户经理林(lín)漪（化名）向记(jì)者表示。

　　“但也有很(hěn)多人只是开了(le)账户并没(méi)有(yǒu)存钱(qián)，或存了(le)钱没(méi)有开始投(tóu)资，主要(yào)因为不知道如何(hé)选择产品或者有其他顾虑(lǜ)。”林(lín)漪还(hái)告诉记(jì)者，“这种情况下我(wǒ)们(men)就会(huì)再(zài)用PPT或者是纸质(zhì)资料向客户进行详细介绍和(hé)对(duì)比分析。”

　　去年(nián)11月，个人养老(lǎo)金制度正式(shì)落地，在北京、上海、青岛等36个先行城市(shì)（地区）启动实施。距离个人养(yǎng)老(lǎo)金制度落(luò)地已(yǐ)经过去半年，民(mín)众接受度和业务进展情况如(rú)何？从业人员在具体实操过程中又遇(yù)到了哪些困难？不同年龄(líng)段的群(qún)体会怎(zěn)样(yàng)理解(jiě)这项制度？

　　近日，本报记者实地探(tàn)访上(shàng)海地区几家银(yín)行网点和(hé)券商营业部(bù)，了(le)解个(gè)人养老金制(zhì)度近半(bàn)年的落地情况。

　　年轻人更关(guān)注(zhù)税收优惠

　　中老年人更在意退休(xiū)后多(duō)一份保障

　　根据(jù)人社部和国家社会保(bǎo)险公(gōng)共服务平台数据可知(zhī)，个人(rén)养老金制度经(jīng)过半(bàn)年时间的发展，在产品种类、数量和参与人数方面(miàn)都有所(suǒ)增加。

　　某券商(shāng)营业部财富管理相关(guān)岗位的黄宁（化名）告(gào)诉记者(zhě)：“很多客户都对个人养老金业(yè)务热情(qíng)高涨，有(yǒu)直接到(dào)营业部咨(zī)询的，还有很(hěn)多是打电话过来问。”

　　黄(huáng)宁还观(guān)察(chá)到，“70后”“80后(hòu)”普遍对(duì)个人养老金(jīn)业务的热情和关注度比“90后”更(gèng)高，并且除了个(gè)人咨询和开(kāi)户外，还(hái)有(yǒu)不少企业员工、学(xué)校教(jiào)师(shī)、退(tuì)伍(wǔ)军(jūn)人等通过企业和单位组织来了解、参与个人养老金投资。

　　记者了解了身边两位不同年龄段、均已(yǐ)购买个人(rén)养老金(jīn)产品(pǐn)的朋(péng)友(yǒu)后发现，两人所关(guān)注的问题“焦点”的确有所(suǒ)不同。

　　一位在上海地(dì)区金融(róng)机(jī)构工(gōng)作(zuò)的“80后”告(gào)诉记者，自从工作以来，她(tā)每年都将收(shōu)入(rù)的(de)一部分拿来强(qiáng)制储蓄(xù)，有了个人养老(lǎo)金制度后，就(jiù)分一部分在个人养老金账户中(zhōng)，这(zhè)部(bù)分强制储(chǔ)蓄的钱即(jí)使存长期(qī)也(yě)不会影响她(tā)未来的生活质量(liàng)，并且放进(jìn)个人养老(lǎo)金账户是在基(jī)本养老保险之(zhī)外多一份积累。

　　而另一位工(gōng)作不久的“90后”表示，他现阶(jiē)段最在意的就(jiù)是买个(gè)人(rén)养老金可以享(xiǎng)受税收优惠，直接考虑到(dào)退休后(hòu)的生活(huó)质量还有点遥远。

　　针对上述两种(zhǒng)不同的想法，黄宁也向记者坦言，他们(men)在日常介绍个人养(yǎng)老金(jīn)业务的过程中确实会(huì)考虑到不同年(nián)龄群体的不(bù)同需求(qiú)和想法，进而更好地“对(duì)症(zhèng)下药”，比如给刚工作不久的年(nián)轻人(rén)着重介绍“退休后多(duō)一份保障”推广效果就不明显(xiǎn)。

　　“吸(xī)睛”大(dà)于“吸(xī)金”？

　　然而(ér)，在个人(rén)养老金业务取得(dé)进展的同(tóng)时，还有不少(shǎo)已经了解个人(rén)养老金业务的民(mín)众仍在(zài)“观望(wàng)”。从现有数据(jù)可知，截至(zhì)2023年(nián)3月底，虽然有3000多万人(rén)开通了个人养老(lǎo)金账(zhàng)户，但完(wán)成资(zī)金(jīn)存储(chǔ)的只有900多万人。

　　林漪在银行端个人养(yǎng)老金业务的开展中感受(shòu)到(dào)，一些客户(hù)开了户但没存储(chǔ)的主(zhǔ)要(yào)顾虑是(shì)锁(suǒ)定时间太长(zhǎng)，担心(xīn)之后(hòu)如果要大(dà)笔用钱时会很“棘手”；另外一(yī)些客户则是认为(wèi)在个人养老金产品(pǐn)并非专门(mén)设计且收益优势不明显(xiǎn)，目前个人养(yǎng)老金(jīn)可(kě)以购买的养(yǎng)老储(chǔ)蓄、银行养老理财、养(yǎng)老保险产品、养(yǎng)老目标基金(jīn)四类产品(pǐn)，即使不通过个人养老金账户也可(kě)以直接买，且收益(yì)差距(jù)不大。

　　黄宁则从券商从业人员(yuán)的角度(dù)谈到了推广个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务过程中的“困境”。他表示：“券商端(duān)个(gè)人养老金只支(zhī)持代(dài)销公募基金，无法代(dài)销存(cún)款、银行理财(cái)、商业养(yǎng)老保险，有些(xiē)客户(hù)风险(xiǎn)承(chéng)受能力较(jiào)低，想寻求更低风险等(děng)级(jí)的(de)产(chǎn)品，纯公募(mù)基金(jīn)难以(yǐ)达到资产配(pèi)置的(de)需求。”

　　此外，还有一部分(fēn)年轻人向记者直言(yán)，对于(yú)离(lí)退休还(hái)较(jiào)遥远(yuǎn)的群体(tǐ)来说，养(yǎng)老需求当然(rán)也需要考虑，但眼下的(de)生活和经济状况才是更重要的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 临沂是几线城市，临沂是几线城市2023