随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关(guān)总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其(qí)表现超(chāo)什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级出市(shì)场预(yù)期。”国投安信期货高级分析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大(dà)量增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到港(gǎng)后直接进入(rù)下游玻璃(lí)厂，对市场的(de)冲击程度(dù)相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额(é)，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年(nián)随(suí)着国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗商品价(jià)格处(chù)于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去(qù)年(nián)高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看(什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级kàn)来，2022年国际(jì)能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在(zài)去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显著走弱的(de)预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解到(dào)，全球经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全球(qiú)实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下供(gōng)应的回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩(suō)，同时伴随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因(yīn)可能(néng)是前期(qī)待发订单，一部分是(shì)外(wài)围需求从(cóng)去年(nián)的出口角度存在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难(nán)彻底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还(hái)是(shì)优(yōu)先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再(zài)现去年(nián)高增(zēng)长的(de)态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格(gé)可能更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这将导致(zhì)中国出(chū)口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻(bō什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级)璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如(rú)果是(shì)供给海外其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海外需求回落(luò)导致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留意出(chū)口周(zhōu)期(qī)的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国(guó)内进出口数量(liàng)占全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需(xū)影响也相对(duì)有限(xiàn)。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对(duì)阶(jiē)段性的行情产生情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报价，随着(zhe)能源价格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年(nián)下(xià)降(jiàng)。“后(hòu)续(xù)海外碱到港量增(zēng)加，进(jìn)口有继续增加预(yù)期(qī)，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前(qián)格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏(wèi)朝明认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预(yù)期(qī)或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走(zǒu)弱的(de)预期(qī)基本被消化(huà)，进口的量(liàng)相对(duì)来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明(míng)显。

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