自4月(yuè)下旬高点回(huí)调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在科(kē)创板投资上采取“越跌越(yuè)买”的操作，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导(dǎo)体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元。3只(zhǐ)半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)全市场行业ETF资金净流入(rù)榜单前三名(míng)。

　　在(zài)业(yè)内人士看来，场内韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导体板块，体现出(chū)市场对上(shàng)述板块投资价值的认可。经过前期调整，这(zhè)两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆(nì)势(shì)投资的特征(zhēng)，最近一个(gè)月，随(suí)着(zhe)科(kē)创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日(rì)，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指数(shù)的ETF产(chǎn)品(pǐn)合(hé)计“吸金”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高达169亿(yì)元，位居全市(shì)场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过(guò)30亿元，嘉(jiā)实(shí)科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金资金净流(liú)入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头涨至目前(qián)的(de)606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电子、计算机等科创板(bǎn)的核心(xīn)权重行(xíng)业持续获(huò)得资金青睐，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为市场(chǎng)关注焦(jiāo)点，另一(yī)方面随(suí)着(zhe)半导体下(xià)行周(zhōu)期拐点临(lín)近，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引资(zī)金(jīn)切换(huàn)赛(sài)道。

　　从(cóng)科(kē)创板的核心(xīn)板块(kuài)业绩(jì)变化(huà)来看(kàn)，电子、计算(suàn)机和通信板块的2023年(nián)盈(yíng)利和收入预期增(zēng)速保持在较高水平，相(xiāng)比(bǐ)过(guò)去明显改善(shàn)，与(yǔ)此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进(jìn)一步分析指(zhǐ)出，整体来(lái)看，科(kē)创50作为成长性(xìng)宽基，今(jīn)年一季韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股度的利润(rùn)增速相对较高，配置(zhì)吸引力显现。从(cóng)未来的一致预期净利润增速来看，科(kē)创50相比(bǐ)其他宽基指(zhǐ)数仍有优势(shì)，配置性(xìng)价比较高(gāo)，反映出较好的基本面。

　　从估(gū)值水平来看(kàn)，科创(chuàng)50仍处于(yú)历史较低水(shuǐ)平，同时(shí)盈利(lì)估值匹配度依然较优。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金(jīn)经(jīng)理姜英(yīng)也看好今年以来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值性价(jià)比以(yǐ)及对未来产业的反应程(chéng)度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板的表现，经过了三(sān)年的估值回(huí)归，很多公(gōng)司的(de)估值与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行(xíng)业(yè)和公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华南一位基(jī)金(jīn)经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前三名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济产(chǎn)业(yè)省公(gōng)布外汇法(fǎ)法令修(xiū)正案(àn)，将先(xiān)进芯片制造(zào)设备等23个(gè)品类追加列(liè)入出(chū)口管理(lǐ)的管制对象，上述(shù)修正案在(zài)经过2个月的公告期后，并将于(yú)7月开始实(shí)施。受益于国(guó)产(chǎn)替代(dài)加速(sù)的(de)预(yù)期(qī)，半导体板块(kuài)成为5月(yuè)24日(rì)A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市(shì)场上，随着(zhe)前段时(shí)间半导体板块(kuài)回(huí)调(diào)，资金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示(shì)，场内11只跟踪半导体(tǐ)或(huò)是芯片指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超过(guò)202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也分别(bié)达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净流入前三名(míng)。

　　展(zh韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股ǎn)望未来半导(dǎo)体行业走(zǒu)势，国(guó)泰(tài)基金认为，存储芯片自2022年四季度(dù)至2023年一(yī)季度价(jià)格持续下探(tàn)之后，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接(jiē)近行业底部(bù)。

　　存储芯片行(xíng)业周期相较于其他半导体产业链环节，具(jù)备较强的大(dà)宗商品属性(xìng)，国际龙头会(huì)在下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产落地(dì)时，行业(yè)进入供过于求周期，各厂商则(zé)会通(tōng)过降价(jià)进行库存去(qù)化。供给(gěi)与需求的(de)错配使得存(cún)储行业具(jù)有(yǒu)较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金(jīn)称，回(huí)顾历(lì)史上存储芯(xīn)片(piàn)的周期走势，结合2022年四季度行业(yè)龙(lóng)头营收数(shù)据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工智能新兴需求爆发，对(duì)于(yú)算力以及存储(chǔ)的爆发性需求由产业(yè)链下游传导到上游，促进上游(yóu)芯片(piàn)厂商提升自身产量(liàng)。叠加近两个(gè)季度(dù)量价(jià)持续下(xià)探的周期性磨底，芯片板块(kuài)有望(wàng)在今年下半年(nián)迎(yíng)来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)警惕国际局势(shì)以及通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬(yáng)则表示，硬(yìng)科技的投(tóu)资机会需要看(kàn)到(dào)真正的业绩触底、拐点出现，以及一(yī)些真正的创新落地。预计半导体和消费电子大概率在二季(jì)度及二季度(dù)以后触底，当行业周(zhōu)期(qī)触底，科技创新蓄(xù)能才能真正(zhèng)地(dì)释放(fàng)出来，下(xià)半(bàn)年硬科技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向判断，半导(dǎo)体(tǐ)产业链正处于供给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压(yā)缩产(chǎn)业链库(kù)存的时期，价格下行压(yā)力(lì)逐步减轻，行(xíng)业(yè)有望迎来库存加速(sù)出清，营收和(hé)利(lì)润迎来拐(guǎi)点。

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