财联社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套(tào)房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中(zhōng)经常听到的(de)玩(wán)笑话(huà)，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让人望而却(què)步的无(wú)奈现实(shí)。近日，北(běi)京、河北、浙江、四川等多地医保部门发布公告，于4月20日(rì)落实口腔种植医疗(liáo)服务收(shōu)费(fèi)、种植体(tǐ)集(jí)中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理(lǐ)措施，单(dān)颗种植(zhí)牙的价(jià)格降低一半左右(yòu)。网友直呼：再(zài)也不用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工(gōng)作中，也看到(dào)不少患者延迟(chí)了种牙计划，就(jiù)在等集采政策落(luò)地。”中华口腔(qiāng)医学会种植专委会常委满毅告诉(sù)南方周末记者，“集(jí)采后的种植牙(yá)将为更(gèng)多患(huàn)者减轻医疗负担，不再让(ràng)患(huàn)者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家医保局披露，本次集(jí)采汇(huì)聚全国近1.8万家医疗机构的需求(qiú)量，达(dá)287万套种(zhǒng)植体系统，约占国内年(nián)种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预(yù)计每(měi)年可节约患者费用40亿元(yuán)左右。随(suí)着医疗(liáo)服(fú)务价格相关规定出(chū)台(tái)，三级公立医院常规(guī)种植牙医疗服(fú)务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流(liú)行病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳(ké)财经记(jì)者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日即(jí)开(kāi)始了(le)“集采价”的种植(zhí)牙促(cù)销，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合后的山(shān)东省口腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服务(wù)价格(gé)项目4月1日正(zhèng)式落地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙相关的(de)咨询量、问诊量(liàng)、手术(shù)量都大幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)，其中手术数量比(bǐ)之前增(zēng)加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院(yuàn)副院(yuàn)长、副主任医(yī)师(shī)解建(jiàn)立说(shuō)。

　　集采的靴(xuē)子落地，种(zhǒng)植牙行业是否会再度(dù)站上风(fēng)口？“预(yù)计未(wèi)来国(guó)内的种植牙数量，有望从目前(qián)每年400万颗，增(zēng)长到每年1000万颗以(yǐ)上。”专(zhuān)家告诉南方周末记者，他(tā)认为这个(gè)目(mù)标或许一年后就能实现。而对于起步较晚的国产种(zhǒng)植牙耗(hào)材(cái)厂商而言，集采是压力(lì)也是机(jī)会。一(yī)位国产(chǎn)种植牙企(qǐ)业代表透露，尽管国(guó)产品牌产品拥有一定(dìng)的价格(gé)优势，但销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本(běn)次(cì)集(jí)采后(hòu)很难(nán)快速放量或(huò)实现“国产替代”。但对于临床应用时间短、案例少(shǎo)的(de)国(guó)产种(zhǒng)植牙来说(shuō)，整个种植牙市场规模(mó)的(de)扩大，将有助于企业积累更多的临床应用(yòng)数据和案例，对(duì)未来(lái)长期的应(yīng)用和研发会有一(yī)定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带动国内耗(hào)材(cái)需求爆增(zēng) 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和支付能力提高(gāo)，近年来种植牙需求(qiú)呈现(xiàn)爆发式增(zēng)长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种(zhǒng)植(zhí)牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游(yóu)设(shè)备和耗材企(qǐ)业：种植类如华西口腔科(kē)技(jì)中心等；修补类如正海生(shēng)物、奥精(jīng)医疗等(děng)；设(shè)备类如(rú)口(kǒu)腔(qiāng)全景机和锥形束(shù)投照计算(suàn)机重组断层影(yǐng)像设备的美亚(yà)光(guāng)电等(děng)；数字(zì)软件(jiàn)类如3shape等，以(yǐ)及他们(men)的(de)上游陶(táo)瓷块厂商(shāng)爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等(děng)。中游为器械(xiè)经(jīng)销(xiāo)商：松佰(bǎi)牙科(kē)等；下游(yóu)为口腔医(yī)疗(liáo)机构如通策(cè)医疗(liáo)、拜(bài)博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报中表示，种(zhǒng)植牙集采(cǎi)降(jiàng)价后，其渗透率有望得到快速(sù)提升，同(tóng)时加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需(xū)求释放。中(zhōng)游(yóu)设备(bèi)美亚光电、朗(lǎng)视仪器是(shì)国产口腔CBCT设备龙(lóng)头(tóu)。种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率提升，民(mín)营医院和诊(zhěn)所的设(shè)备需求弹(dàn)性更大，国产设备(bèi)依托性价比优势聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙(yá)茅”面临一场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市场里，牙(yá)科(kē)一直都被投资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科(kē)的纯(chún)正上市公(gōng)司只(zhǐ)有通策医疗这一家。也(yě)正是(shì)因为如(rú)此，自通(tōng)策医(yī)疗借壳上市以(yǐ)来，其便一直备受资(zī)金的追(zhuī)捧，被投资者奉为“牙(yá)茅(máo)”。然而，通策医疗最近几年在资(zī)本市场走(zǒu)势一路下行，前年最风光(guāng)的时候(hòu)曾触(chù)顶1300亿(yì)元市值，而(ér)不到2年的时(shí)间(jiān)内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策医疗五大业务板块增速第(dì)一位。对通策医疗(liáo)来说，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗(hào)材(cái)被(bèi)集采(cǎi)，通策(cè)医疗(liáo)的盈利能力很可能(néng)受影响。面(miàn)对激烈(liè)竞(jìng)争的市(shì)场(chǎng)，大型口(kǒu)腔连锁机构失(shī)去了此前集团采购优势，与(yǔ)公立医(yī)院(yuàn)及其他民(mín)营口腔机构站(zhàn)在同一起跑线，大幅降价势在必行，这也(yě)将影响种植牙最终(zhōng)利润(rùn)率。

　　通策医(yī)疗面对(duì)的最大的问题是，怎么能把这些增量转化为自己的增(zēng)量。竞争来自参与集采的1.8万家医(yī)疗机构(gòu)，其中有(yǒu)1.4万(wàn)家民营医疗(liáo)机(jī)构，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖(gài)面足够广的口腔机构(gòu)，二(èr)得有足够多的医护(hù)人(rén)员。“种植牙放量一直是(shì)其所期待(dài)的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的(de)回复(fù)直截了(le)当(dāng)。2022年通(tōng)策(cè)医疗发布(bù)的财报中(zhōng)提及——医护(hù)人才储备(bèi)，这也是其(qí)这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗(liáo)在调(diào)研内容(róng)纪要中提(tí)到，宁(níng)口(kǒu)2022年(nián)上半年营收(shōu)增长3％，净利润(rùn)下(xià)降(jiàng)是由(yóu)于2022年新增了40名医生储(chǔ)备，增加(jiā)的(de)人力成本(běn)影响(xiǎng)了900万元利润。通策(cè)医疗(liáo)2022年三季度财报中提(tí)到，为“后集采(cǎi)”时代准备(bèi)，让90％以上的专家都(dōu)在(zài)支(zhī)持蒲公英医院快(kuài)速发展，目(mù)标是让蒲(pú)公(gōng)英医院在最短(duǎn)的时间成为当(dāng)地第一的(de)口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)。值得(dé)注意的是(shì)，通(tōng)策(cè)医(yī)疗的重磅(bàng)项(xiàng)目“蒲公英(yīng)计划(huà)”在2018年提(tí)出，被公司(sī)视为“未来五年重要(yào)的(de)发展计划”。而如今，目前来看(kàn)，该计划(huà)仍(réng)处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三拙荆是什么意思，拙荆是什么意思(sān)季度贡献收入(rù)2.98亿(yì)元，新增蒲(pú)公(gōng)英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几(jǐ)年相关医生的(de)储(chǔ)备已经足够了(le)，“（种植牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以价换量更容易(yì)形成规(guī)模效应(yīng)。目前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价格差异(yì)化定价，总(zǒng)量(liàng)的(de)快速增加(jiā)仍有望(wàng)形(xíng)成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的观(guān)点。一位长(zhǎng)期关注(zhù)消(xiāo)费医疗的行业人士分析，通策医(yī)疗的主要(yào)市场仍(réng)在(zài)浙江，但(dàn)即使在浙(zhè)江，面对接下来激烈的(de)种植牙(yá)市场(chǎng)，也没(méi)有绝(jué)对(duì)优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利业(yè)务变(biàn)成(chéng)低毛利业务。因(yīn)为这(zhè)一部分对医(yī)生(shēng)的技术要求并没(méi)有那(nà)么高(gāo)，主要靠的是(shì)设备定(dìng)位、辅助软件(jiàn)和三维建模。所有的(de)口腔诊所都能做(zuò)，没(méi)有那么深的护城河(hé)，所以(yǐ)市场竞争会比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的(de)投(tóu)资人说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民营口(kǒu)腔医院(yuàn)市场(chǎng)而言，集(jí)采消息和(hé)盈利曲线下降关(guān)系也(yě)不大。“其(qí)实在(zài)集(jí)采消息出来之前，民营(yíng)口腔诊所就因为(wèi)价(jià)格战的(de)原因，自己就把价(jià)格压下来(lái)了。低于4500元的种植价格，在(zài)业内(nèi)其实已经(jīng)比比皆(jiē)是。”口腔(qiāng)诊所从业者如是(shì)说到。目前(qián)，很多民营口腔诊所面临(lín)着巨大的经营(yíng)压(yā)力(lì)，面对高昂(áng)的诊所(suǒ)房(fáng)租(zū)、水(shuǐ)电以及人工费用等，其实利(lì)润(rùn)不算高。有医疗投资机构工作人员(yuán)曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价(jià)种植牙(yá)神话破灭(miè) 牙(yá)科诊所(suǒ)或(huò)大(dà)批退出

　　有业内人士(shì)给(gěi)予了一个乐观的预(yù)测，当集(jí)采降低价(jià)格后，原(yuán)本属于改(gǎi)善型医疗需求的种植牙，将会(huì)成为(wèi)百姓(xìng)们的基本需求——几十亿颗失牙的市场会打开(kāi)。这几乎奠定了一个薄利多销的局面。但这(zhè)并不是(shì)在所有牙科诊(zhěn)所都会发生的(de)局面。当耗材(cái)价(jià)格下降后，牙医利(lì)益会受(shòu)到直接冲(chōng)击(jī)。“在大部分诊所(suǒ)里，医(yī)生(shēng)收入是(shì)和耗(hào)材(cái)挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支(zhī)架集(jí)采的影响类似(shì)，医生的工作量加(jiā)大不说，收入会减少。”业内人士表示最(zuì)担心的是到底能不(bù)能以价(jià)换量。如果薄利(lì)了，但(dàn)最终没有(yǒu)多(duō)销，经营可能难以为继(jì)。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最适合独立执(zhí)业的(de)。即便在(zài)改革开放之前，全(quán)国各地的(de)个体牙(yá)医也不在少数(shù)。国(guó)家卫生统计年(nián)鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全(quán)国民营口腔医院(yuàn)、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供(gōng)的口(kǒu)腔医疗服务占到总(zǒng)量69％左右。民营口腔医院或诊(zhěn)所的一大特点就(jiù)是连锁率特别(bié)低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是“个(gè)体户”。牙科特别依赖医生(shēng)的(de)个人能力，牙医独(dú)立执(zhí)业会比其他专科容易(yì)很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在(zài)上游(yóu)的厂家，到了终(zhōng)端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折(zhé)旧。”业内人(rén)士认为，假如(rú)耗材(cái)降价(jià)，但没有(yǒu)带来(lái)体量的增长，薄利了(le)之(zhī)后又没多销，就形成了一(yī)个悖论。当收入不(bù)足以(yǐ)支撑过高的运营(yíng)成本时(shí)，一(yī)些诊所不得不关停(tíng)退市。长远来看，种植(zhí)牙是整(zhěng)个口腔治(zhì)疗过程(chéng)中，应对牙齿(chǐ)缺(quē)失时(shí)最后的办法(fǎ)，更重要的是提(tí)高公众(zhòng)对(duì)口腔卫(wèi)生的关注意识。“世(shì)界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每(měi)个人都有20颗(kē)以上(shàng)的(de)好牙齿，而不是20颗种植牙。”业(yè)内人士如是说。

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