“一带一(yī)路”对冲(chōng)欧美拖累无疑是2023年出口最大的看点。即使考虑去年的低基数(shù)，4月的出口增(zēng)速(sù)也不赖，与(yǔ)韩国、越南(nán)等邻国形成(chéng)鲜明(míng)对比；拉(lā)动方面，“一带(dài)一路”国家成(chéng)为主角，欧美发达经济体整体偏弱(ruò)。今年1-4月“一带(dài)一路”国(guó)家(jiā)在(zài)中国(guó)出口(kǒu)的份额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗(cū)略(lüè)计算，如果今年“一带一(yī)路”出口增(zēng)速保持在6％以上，那(nà)么(me)在增(zēng)量上就可能对(duì)冲美(měi)欧(ōu)日(rì)出口的下滑(huá)，使得全(quán)年2023年全年的(de)出(chū)口(kǒu)增(zēng)速转正。

　　从(cóng)整体看(kàn)，3、4月份(fèn)的数据再次验证，当前观(guān)察(chá)的中(zhōng)国的(de)出(chū)口“不(bù)看港口(kǒu)，不更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思看(kàn)韩、越”。港口数据和(hé)韩(hán)国(guó)、越南出口通胀作为传统观察中国出口增速的重要指(zhǐ)标，但随着中国出口结(jié)构向“一带一路”国(guó)家转移，其对中国出口的指(zhǐ)示作用逐渐下降。一(yī)方面，由于多(duō)数“一带(dài)一路”国家偏向内陆(lù)，汽车(chē)、火车等陆路运输(shū)占比(bǐ)和增速快速上升，导致港口数据与实(shí)际(jì)出口增速持(chí)续(xù)偏离(lí)，另一方面，以(yǐ)往(wǎng)韩国(guó)、越南出口(kǒu)增(zēng)速与中(zhōng)国(guó)出口基本保持(chí)统一(yī)趋势，但由(yóu)于产品结构差异(yì)，2023年以来两者产生较大背离。出口结构性变化背(bèi)景下，传统观察框架适用(yòng)性减弱，信(xìn)息的噪音和预(yù)期(qī)的波动可能加大。

　　国别方面，擘(bāi)画外贸(mào)蓝(lán)图的突破口仍在于“一带一路(lù)”国(guó)家(jiā)。除低基数(shù)影响之(zhī)外，4月对俄出口的高(gāo)增反映(yìng)“一带一路”贸易(yì)持续活跃，沿路(lù)经(jīng)济(jì)带仍是我(wǒ)国稳外(wài)贸(mào)的(de)“抓手(shǒu)”。4月对(duì)东盟(méng)出口增速暂时回落，不过(guò)整体来看(kàn)，自2022年初以来(lái)“俄+东盟升、欧美(měi)降”的趋势加速(sù)，日(rì)韩份额保持稳定。

　　产品方面(miàn)，4月出口结构继(jì)续延(yán)续(xù)“扬长避短”的属性。中国4月汽车(chē)及(jí)机电出(chū)口金额维持(chí)强势，增速较(jiào)3月(yuè)进一步加(jiā)快部分源于(yú)去年低基(jī)数原因(yīn)，不过对同比的拉动(dòng)仍明(míng)显好于韩国，半导(dǎo)体(tǐ)出口跌幅则相(xiāng)较韩国更(gèng)加(jiā)“温和”。从散点图(tú)看，量价齐升(shēng)的(de)汽车出口反映海外车市较高景(jǐng)气度与产业链韧性仍(réng)可(kě)在一段时间内支撑出口(kǒu)，而受全球半导体周(zhōu)期影响，集成电路4月出口量与价格均偏萎缩。

　　那么(me)，2023年出口最大的(de)变(biàn)数(shù)：“一带一路”的空间有多大？站在2022年年底，市场大多聚焦欧美经(jīng)济衰(shuāi)退的拖累，而聚(jù)光灯(dēng)之外(wài)“一带一(yī)路(lù)”却在稳定(dìng)外贸上(shàng)发挥了(le)越来越重(zhòng)要的(de)作(zuò)用，那么如何去评估这一空间有多大？

　　一带一(yī)路出(chū)口背(bèi)后存量(liàng)博弈。在全(quán)球经济(jì)和贸易(yì)放(fàng)缓的背景下，我国出口的韧(rèn)性可能主要来自于存量的(de)竞争——我(wǒ)们认为(wèi)很有可能是抢占欧美日韩在这(zhè)些(xiē)国(guó)家的进(jìn)口份(fèn)额，2018年至2022年，中国(guó)在(zài)一带一路沿线10国的进口份额上(shàng)涨了(le)2.5％，同期欧美日韩(hán)下降了3.8％。

　　空间有多(duō)大？保(bǎo)守估计拉(lā)动(dòng)2023年中(zhōng)国出口1个(gè)百分(fēn)点。我们选取“一带一路”沿线65国中，中国(guó)出口(kǒu)规模最大的10个国家（约占(zhàn)中国(guó)对“一带一路”沿线国家总出口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的(de)进口情景来(lái)对标2023年10国在悲(bēi)观、中(zhōng)性、乐观三种(zhǒng)情形(xíng)下的进口增(zēng)速情况，同时(shí)参考2018至2022年欧美日韩的年均(jūn)下跌份额，假设2023年10国对美欧日韩减少的进口份额(é)中约60％被(bèi)中(zhōng)国取代。

　　结(jié)果显示，中性(xìng)条件下，“一带一(yī)路”10国2023年拉动中(zhōng)国出口增速约0.97％，此外根据(jù)占比（10国占65国(guó)的70％），大(dà)致估算“一带一路”沿(yán)线65国拉动我国出(chū)口增速约1.39％。

　　在全(quán)球放缓的(de)背景下，1个百分(fēn)点并不少，我国全(quán)年出口增速(sù)可能略(lüè)高于0％。对(duì)欧美日等发达经(jīng)济体出口增速预测(cè)，思路为(wèi)在中国加(jiā)入世界贸易组织后、历次全(quán)球经(jīng)济陷入衰退或(huò)是(shì)经(jīng)济(jì)增速大幅(fú)下行（downturn）的时间段中(zhōng)，选出具有参考(kǎo)意义的三年，分别作为中性(xìng)、乐更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思观和悲观情景(jǐng)作为(wèi)参考。我们对于2023年的基准假设(shè)为美(měi)欧(ōu)有可能(néng)在下半年陷入(rù)温(wēn)和衰(shuāi)退，我们选择2009（全球金(jīn)融危(wēi)机）、2016（美国紧缩后(hòu)的全(quán)球经济放缓）、2001（科网(wǎng)泡(pào)沫破裂，全球经济温和放缓）分别作为悲(bēi)观、中性和乐观情景。根据预测，中(zhōng)性假设下，2023年欧美日韩(hán)拖累我国(guó)出(chū)口增速(sù)约-1.9个(gè)百(bǎi)分点。