全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的(de)最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了(le)两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

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　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升为桥水的(de)第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓(cā一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思ng)市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都(dōu)进行(xíng)了减持，比如(rú)其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美(měi)元(yuán)，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌(gē)、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去(qù)前(qián)十大(dà)重仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋(fēng)领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金(jīn)从去(qù)年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆(gān)化的(de)推动(dòng)仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估(gū)了，还有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力(lì)下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合(hé)首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经(jīng)济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水平，美国和(hé)其他西方(fāng)经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各(gè)国(guó)央行一直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的(de)经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出(chū)与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性(xìng)方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金未来实(shí)际收益(yì)率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可(kě)能在(zài)周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其官(guān)微发文称(chēng)，“上周美(měi)联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希(xī)望持观望态(tài)度。这符(fú)合我们对(duì)当前(qián)形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发(fā)达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最激进的(de)应对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基(jī)点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承(chéng)压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次(cì)凸显美(měi)国金融体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和债券收益率(lǜ)出现下(xià)跌。美国可能需要（也(yě)可能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美(měi)联储(chǔ)可以评估(gū)形(xíng)势再做出(chū)决策。

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