钠电池(chí)产(chǎn)能规划从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资，传(chuán)艺科技是(shì)真跨界(jiè)还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘(pán)生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个热门(mén)又令人遐(xiá)想的题(tí)材搭配公司释(shì)放(fàng)钠(nà)电池项目进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺(yì)科技股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七(qī)连板”和“五连板(bǎn)”妖股走(zǒu)势(shì)。然去年(nián)末以来，抛(pāo)“利(lì)好消息”催(cuī)涨(zhǎng)股价(jià)的(de)套路完(wán)全失灵，股价又在4个多月时间(jiān)极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预(yù)案投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项目(mù)，传艺(yì)科技也只收获了短暂的上(shàng)涨，而后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过(guò)山车式的(de)涨跌折射的是市场对(duì)传艺科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界(jiè)到(dào)现(xiàn)在(zài)，时间不过(guò)10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如何撬动(dòng)54亿元乃至(zhì)94亿元的(de)投资成(chéng)本(běn)？巨头环(huán)伺(cì)、落地产能(néng)骤增、锂价持续(xù)下(xià)行，在(zài)愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何消化(huà)？过往投资计划频(pín)频“跳(tiào)票”、实际效益与预期天(tiān)差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的(de)新(xīn)项目如何(hé)让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年(nián)代，钠(nà)离子电池便与锂离子电池同时期萌芽，但由(yóu)于钠电负极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能量(liàng)密度(dù)较低，导致其研发进度大大(dà)落(luò)后(hòu)于了锂电(diàn)池。直到2020年后(hòu)，随(suí)着钠电关键技术完成突破以及锂价不断(duàn)飙(biāo)升，钠电才作为锂电(diàn)“备胎”之一重(zhòng)回人们重视(shì)。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代推出第一(yī)代钠离子(zi)电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将风口带到(dào)了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中天之(zhī)际，传(chuán)艺科技于去(qù)年(nián)6月(yuè)22日晚(wǎn)间(jiān)高(gāo)调宣(xuān)布入局。彼时的公告显示，公(gōng)司拟(nǐ)投(tóu)资3000万元(yuán)通过全资子(zi)公司江苏智纬(wěi)电子科技有限公司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊(lěi)和(hé)杨崇义合作设立控股孙(sūn)公(gōng)司江苏传艺(yì)钠电科技有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺(yì)科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话会议，向(xiàng)合计64名(míng)分析师和个人投资者披露跨(kuà)界钠电的各种细节。根据(jù)规划，传(chuán)艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划(huà)新建8GWh的产(chǎn)能(néng)。

　　撂(liào)下电话妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西，股(gǔ)价(jià)更(gèng)加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣布(bù)跨界后一口气(qì)收出7个涨停(tíng)板(bǎn)，市值(zhí)快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价(jià)的前(qián)车在(zài)前，传艺科技开(kāi)始有意无意地“主(zhǔ)动”披露(lù)钠(nà)电(diàn)项(xiàng)目进展，而公(gōng)司股价也往往在公告披露(lù)后录得大幅上涨。去(qù)年12月(yuè)5日盘中，公司(sī)股价(jià)一(yī)度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠(nà)电池前10元/股左右(yòu)的温吞(tūn)股价，不到半年的时(shí)间已翻(fān)了逾5倍。

　　但(dàn)此后(hòu)，公司股价开始掉(diào)头向下(xià)，无论其如何发布(bù)“利好”消息，股(gǔ)价也再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速(sù)回落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已(yǐ)经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者(zhě)关(guān)系活动(dòng)记录(lù)表》中对外发(fā)布钠电池(chí)业务未来规划、技(jì)术水平等涉及公司经营的(de)重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过《关于(yú)对(duì)深圳(zhèn)证券交易所关(guān)注函回复的公告》补充披(pī)露相(xiāng)关事项(xiàng)，传艺科(kē)技及公司董事长兼总经理邹(zōu)伟民(mín)、时任董秘许小丽(lì)还遭深交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃(yuè)进”，钱从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　回看传艺(yì)科(kē)技股(gǔ)价“过(guò)山车(chē)”式上下，背后纵有游资推波助(zhù)澜(lán)，但归根结底还是(shì)其资金有限与(yǔ)钠电产能规划“大跃进(jìn)”不匹配(pèi)无法让市场(chǎng)信服造成的。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函和(hé)2023年度定增预案，公司规(guī)划的10GWh钠(nà)电池项目的投(tóu)资成(chéng)本约(yuē)54亿元。其中，土(tǔ)地购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及(jí)设备成本约50亿(yì)元。

　　实际(jì)上，传艺科技规(guī)划的钠电产能远不止这公告出(chū)来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地(dì)，用30个(gè)月的时间(jiān)，新上钠离子电池全供应(yīng)链(liàn)项目，逐步形(xíng)成年产3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极材料(liào)、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨(dūn)电(diàn)解液的生(shēng)产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已(yǐ)经开始试产试销，6月底有(yǒu)望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公(gōng)开(kāi)演讲时提(tí)到的(de妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西)钠电产能规划，来源(yuán)：传(chuán)艺钠电官微

　　若(ruò)按(àn)邹伟民的说法，传(chuán)艺科技在(zài)上述的54亿元资金外，还需要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池(chí)就需要40亿(yì)元的(de)投入。

　　但现实是，传(chuán)艺(yì)科技(jì)主营式(shì)微(wēi)，年(nián)赚1亿元的(de)盈利水(shuǐ)平(píng)显然(rán)难以(yǐ)撬动(dòng)动辄几十(shí)亿的项目(mù)。

　　传艺科技主营输入(rù)类(lèi)设(shè)备和印(yìn)制电路(lù)板（PCB）两(liǎng)大类(lèi)消费电(diàn)子零(líng)组件，具体包括笔记本(běn)/台式机电脑键盘(pán)、触控模(mó)组(zǔ)和(hé)鼠标等输入类设备及通讯(xùn)用板、消费电(diàn)子、计算机用(yòng)板等(děng) PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市(shì)以来(lái)公司经营规模不断扩大(dà)，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了(le)近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市(shì)当年公司归母(mǔ)净利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式(shì)微(wēi)，公司(sī)盈(yíng)利水平(píng)起(qǐ)起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元(yuán)，相较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就(jiù)已(yǐ)经(jīng)达到了(le)9000万(wàn)元，净利润增长乏(fá)力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科(kē)技业(yè)绩变动情(qíng)况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生(shēng)的现金(jīn)流量(liàng)净额(é)4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿(yì)元；应收账(zhàng)款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年(nián)7月9日(rì)给深交所的回函中，传(chuán)艺科技(jì)曾(céng)详细披露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年(nián)5月31日(rì)，公(gōng)司可(kě)用于钠离子电池(chí)项目(mù)的自有资金(jīn)仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用额(é)度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电项(xiàng)目时自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科(kē)技(jì)给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开(kāi)始规划的一期2GWh产能，传艺(yì)科(kē)技就是准备靠银行贷(dài)款解决。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额(é)增(zēng)加(jiā)10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月(yuè)30日公司公告称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商(shāng)银行、农业银行等组成的联(lián)合银团申请(qǐng)不超过20亿元(yuán)的项(xiàng)目贷(dài)款，用于公(gōng)司钠电池项目。根(gēn)据(jù)最新(xīn)的调研记录，“截至目(mù)前，牵头(tóu)银行已审批通(tōng)过(guò)，参团银(yín)行处(chù)于正常的审批流(liú)程(chéng)中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠贷款(kuǎn)，二期谋(móu)定增。今(jīn)年3月30日，公(gōng)司披(pī)露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟募资不超(chāo)过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投(tóu)入钠(nà)电池制造(zào)二期(qī)项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项(xiàng)目总投(tóu)资额(é)为27.47亿元(yuán)，除了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补这(zhè)部(bù)分缺口，传(chuán)艺(yì)科技(jì)甚(shèn)至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单(dān)加总便知(zhī)，家底不厚，传(chuán)艺科技(jì)10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融资。至于上(shàng)述邹伟民(mín)公(gōng)开演讲时提到的(de)另外8GWh的项(xiàng)目(mù)资金来源，钛(tài)媒(méi)体APP向(xiàng)公司(sī)求证，但(dàn)截至发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴(bào)跌(diē)，钠电(diàn)还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元，整个钠电(diàn)池(chí)全供应链项目计划到2024年末全部竣工投产，达(dá)产达效后(hòu)，可(kě)实现(xiàn)年销售(shòu)250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠(nà)电项(xiàng)目真如邹伟民在近(jìn)日的演(yǎn)讲中所言照(zhào)进(jìn)现实，几年(nián)后公司营(yíng)收(shōu)将(jiāng)在当前基(jī)础(chǔ)上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示，市(shì)场对这(zhè)个故事并不(bù)再买(mǎi)账，除了资金实力有限公司(sī)外，核心还在(zài)其(qí)大干快(kuài)上后(hòu)产能(néng)如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年的2023年，包括宁德时(shí)代、中科(kē)海(hǎi)纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷发(fā)产(chǎn)品、量(liàng)产并大(dà)建(jiàn)产能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的(de)参(cān)数和性能(néng)来(lái)看，传艺钠电的钠电池与巨头们不相(xiāng)上下(xià)，但宁德时代落地奇(qí)瑞车型、华(huá)语新能源配(pèi)套雅迪极(jí)钠(nà)S9等表(biǎo)明，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先(xiān)在两轮电动车和(hé)低速电动车(chē)领域实现装(zhuāng)车应(yīng)用。而传艺科技除了(le)在岁末年初(chū)公告(gào)与中祥航业、江(jiāng)苏新能源、德博新能源签订(dìng)项目合(hé)作或战略合作协议(yì)外(wài)，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每(měi)每有投资者问(wèn)及客(kè)户情(qíng)况(kuàng)时，公司(sī)都以“目前订(dìng)单下游运用覆盖(gài)储能、低速电动车及(jí)电动工具等多个(gè)领域”“公(gōng)司钠(nà)离子电池(chí)送样(yàng)后客户的反馈普遍较(jiào)为良好，并已与多名(míng)客户签订(dìng)了销售(shòu)订(dìng)单”“公司(sī)已与多家(jiā)知名(míng)两轮电动(dòng)车(chē)品牌(pái)开(kāi)展送样和合作意向洽谈(tán)等工作”等进行回复。至于具体的(de)客(kè)户(hù)名称和订单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地正数(shù)倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能源事业部钠电池分(fēn)析师(shī)汪(wāng)奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电(diàn)池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地产能大幅(fú)增加(jiā)已(yǐ)可预(yù)见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利用率，钠(nà)电池落地(dì)的产能中(zhōng)可(kě)以实(shí)现装(zhuāng)机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市(shì)场规模接(jiē)近40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后(hòu)面成本降下来才会有(yǒu)较大(dà)比例的替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠(nà)电池只(zhǐ)会小批(pī)量应用到(dào)多元化场景。

　　然传艺科技却十分自(zì)信(xìn)，其在调研(yán)记录中预测，预计(jì)2023年公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池市场的绝大(dà)部分(fēn)份(fèn)额。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投(tóu)资者关系活(huó)动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年(nián)的钠电池是在此前(qián)锂价飙(biāo)涨(zhǎng)的背景下(xià)作为(wèi)“替代”而被推(tuī)到台前的，去年底以来，碳酸锂价(jià)格持续下行，4月20日电碳价格(gé)均价已经跌至18万(wàn)元/吨(dūn)。一时间，锂(lǐ)价持续下跌会否(fǒu)影(yǐng)响钠电池商(shāng)业(yè)化(huà)进程的讨论(lùn)甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院士欧阳明高近(jìn)日就表示：“钠电池能够起到对锂电(diàn)池的(de)平衡作用，平衡锂价(jià)，保(bǎo)证锂资源的供应安全，不太可能成(chéng)为主流。锂(lǐ)价一便(biàn)宜，就会让钠离(lí)子的发展(zhǎn)陷入被动。”但(dàn)他也强调，“钠离子(zi)技术一定要发展，因为它是(shì)锂离子电池(chí)的(de)一(yī)个有(yǒu)益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电建设成(chéng)本接近，目前三(sān)元钠电(diàn)量(liàng)产的生产成(chéng)本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步(bù)向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电池性能比较(jiào)接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也(yě)接近三元523电池。目前(qián)电碳价格(gé)下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂(lǐ)电(diàn)池成(chéng)本大幅下降40％以上，所以目前已经和(hé)钠电池成本(běn)基本(běn)相当；而(ér)由于(yú)锂原料(liào)价格大幅下(xià)降，目前铁锂和锰酸锂等电池(chí)成本已经优于钠电池。今年(nián)碳酸锂价格在20万以下时，锂电(diàn)池对钠电池(chí)有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认(rèn)为钠(nà)电池还有降本的(de)空间。兴储(chǔ)世纪(jì)总裁助理刘(liú)继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量(liàng)产后钠离子电(diàn)池正、负极材(cái)料价(jià)格可降至5万元/吨甚(shèn)至以下，钠(nà)离子电池的理论(lùn)BOM成本(běn)将低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在(zài)降价可能，但只要碳(tàn)酸(suān)锂价格高于(yú)15万元/吨，钠(nà)离子(zi)电池的成本(běn)优势(shì)就依(yī)然存在，并且(qiě)随着技术不断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离(lí)子电池的(de)降(jiàng)本空间有望(wàng)进一步打开(kāi)，该(gāi)成本临(lín)界点仍有(yǒu)进一步下探的可(kě)能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年(nián)钠电产业规模化(huà)完(wán)成后(hòu)，能和锂离子电池的(de)成本拉(lā)开差(chà)距，接近铅酸电池的(de)成本。但能(néng)量密度的限制(zhì)，使得(dé)碳酸锂价(jià)格在15万(wàn)以上时(shí)，成熟后(hòu)的钠离子电池(chí)有(yǒu)一定优势；碳酸锂(lǐ)价格在10万左右及以下时，钠离(lí)子电池在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺科(kē)技在内，诸多入局钠(nà)电池的(de)企业(yè)都言锂价(jià)下跌无碍钠电池商业(yè)化进(jìn)程。但随着锂价持续下降，钠电(diàn)池利润率下降或也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为(wèi)例，其在1月9日(rì)的调研记录中曾(céng)表示，公司钠电池定价(jià)主要根据碳(tàn)酸锂的价格，一般给到客(kè)户的价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波动而(ér)波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳票(piào)”

　　资金和产能消化之外(wài)，市场还(hái)担忧传(chuán)艺(yì)科技项目投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投(tóu)资履历发现，传艺科技在投资(zī)上缺乏长远定力，临(lín)时(shí)“跳票”甚(shèn)至终止(zhǐ)募投计划(huà)可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投(tóu)向(xiàng)FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项(xiàng)目未用的资金1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板(bǎn)生产(chǎn)项目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目(mù)则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改(gǎi)并扩产项目的实施地点(diǎn)从一(yī)厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实(shí)施地点变更为(wèi)重庆市合川(chuān)区工(gōng)业园(yuán)区核心区(qū)高阳路30号，实施主体则从传艺(yì)科(kē)技变(biàn)为全资子公(gōng)司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩(shèng)余资金全(quán)部投(tóu)入轻薄型键盘生产(chǎn)项目的建设，并将后者的产能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融资，定增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电路板建设项目。但次(cì)年6月(yuè)，公(gōng)司将该项(xiàng)目中的SMT工序(xù)实施地点由江苏(sū)省高邮市(shì)经(jīng)开(kāi)区(qū)凌波路33号改建(jiàn)至江苏省(shěng)高(gāo)邮市经开(kāi)区(qū)凌(líng)波路49号的闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科(kē)技(jì)再“变卦”，又(yòu)将该项目(mù)剩余募资(zī)（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠离子电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计划的地点(diǎn)、资金乃至项(xiàng)目，直接(jiē)的后果就是原有的投入打水飘、投资效率低下以(yǐ)及建成项目实际(jì)效(xiào)益与预计(jì)天(tiān)差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产项目建设期(qī)仅12个月(yuè)，达产年可实现销售收入(rù)2.24亿元。定期报告显示，2018年(nián)6月(yuè)30日，该(gāi)项(xiàng)目就已经(jīng)建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中高端(duān)印制电(diàn)路板建设项目建设期也(yě)仅12个月，预(yù)计达产(chǎn)年(nián)实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两年多时间过(guò)去了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年(nián)该(gāi)项目效(xiào)益分别(bié)为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初(chū)的(de)预期相去(qù)甚远。

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