今年以来(lái)基金代销机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，近年来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终(一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次zhōng)止了(le)合(hé)计17家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合(hé)作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于(yú)代销机(jī)构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其(qí)所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距(jù)十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

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