近期市(shì)场风(fēng)向(xiàng)变动，北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金(jīn)同(tóng)时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的(de)看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的(de)供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是(shì)全球电动(dòng)车基础设施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正在在各(gè)自(zì)的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中用于(yú)电池和(hé)电(diàn)机温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该(gāi)公司(sī)在(zài)空调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的(de)份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动(dòng)汽(qì)车在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安(ān)联(lián)神州A股基(jī)金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管我(wǒ)国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家(jiā)。但是(shì)排(pái)名前3家(jiā)、前(qián)5家(jiā)、前(qián)10家动力电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天(tiān)北向资(zī)金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向资金净流出(2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022chū)较多(duō)的个(gè)股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机(jī)遇一是(shì)电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是(shì)领先的(de)。此外(wài)，磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)因为安(ān)全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也(yě)非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他(tā)们(men)的判(pàn)断也(yě)可(kě)能(néng)是错(cuò)的(de)。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞(jìng)争优势不复。随(suí)着(zhe)电(diàn)池成(chéng)本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的(de)集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品饮(yǐn)料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通(tōng)旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国(guó)A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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