今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的合(hé)马美如简介作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基(jī)金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办理本(běn)公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合(hé)作关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无(wú)非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得(dé)不到(dào)有效(xiào)增长，对基金(jīn)公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也马美如简介坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了(le)对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意(yì)义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对基金公(gōng)司的投研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的(de)公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立(lì)基(jī)金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少(sh马美如简介ǎo)基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多(duō)家机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由(yóu)于(yú)违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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